北大荒主营业务为农业粮食生产，成立于1998年，上市于2002年，是我国上市较早的农业类上市公司,逢春耕利好，领涨农业板块。
公司的主要收入来源为租金，具体来说是耕地的发包业务，公司可供出租的土地面积1,158万亩，实际出租面积高达1,042万亩，租金250/亩左右。公司用于出租的土地为享有使用权、经营权和收益权的耕地。从公开资料来看，土地发包业务的销售占比高达90%，且成本为0。
公司地处黑龙江，耕地为肥沃的黑土地，地势平坦，生态环境好，区位优势明显，适合生产绿色有机的农产品，区域内主要生产大豆、玉米和水稻，其中绿色作物的种植面积超500万亩，有机作物面积达近80万亩。
区域内耕地的机械化水平较高，大规模配备了大型现代化的耕作相关的机械，比如精密播种机、联合收割机、高桩重型灭茬机械、自平衡双轴搅浆地机械、激光平地机械、高性能插秧机等等。
成规模的标准化种植：1000万亩的耕地，均实行标准化、模式化的种植模式。源于公司和承包者签订的《农业生产承包协议》，协议明确约定要按照公司统一制定的年度生产技术措施进行种植，并接受检查指导。这保证了1000多万亩的耕地可以有计划成规模地进行种植生产。
从公司的年报来看，2018年每亩租金259.82，较2017上涨11元，1000万亩带来了1.1营业收入的提升，优质特色作物种植面积进一步提升，如稻花香7号等优质水稻作物、高蛋白大豆、甜糯玉米等毛利相对普通作物毛利较高。
公司正在探索“鸭稻”、“蟹稻”、“鹅玉”等农牧工作模式，以提高种植户经济效益，为种植户的种植积极性提高种植户经济效益有明显帮助。
近三年公司的净利润明显提升，营业收入有所波动。2019年前三季度的营业收入24.30亿元，较2018年同期下降了5.28%，主要原因为公司旗下房地产板块鑫都房地产公司销售丽水雅居项目商品房收入同比减少所致。
公司农产品销售年收入2000万元左右，占比不高，销售毛利率仅4.23%。从公司的发展规划来看，公司将大力开辟粮食销售新渠道，大力发展订单农业。今年1月初，公司对旗下的绿色智慧厨房与厦门国贸农产品公司签署10亿元的合作框架协议，购销玉米50万吨，大米2万吨，非转基因食用油5000吨，相比于公司目前每年营收30亿元的规模，10亿元的订单将大大提升公司的营收规模。
公司加大处理不良资产的力度，2019年底公司发布公告，拟1元公开挂牌转让北大荒汉枫农业发展有限公司40%的股权，该公司总资产评估值为负，-130.13万元。另外，将解散长期搁置无业务的中航北大荒。不良资产的处置，将会让公司更加聚焦主营业务，而且甩掉拖累公司业绩的所谓的“包袱”。
公司有几个财务指标行业第一：毛利率行业排名第一，80%，净利率行业排名第一，39.66%，净资产收益率14.56%。
从现金流来看，截止到2019第三季度公司账上的货币资金达8个亿；投资收益4466万，来自利息收入；财务费用为负，因投资收益所致。资产负债率23%，处于较低水平。从以上指标可以看出，公司的现金流很好。
公司的分红率3.33%，近几年基本上做到了每年均有分红。从上市以来，累计分红15此，总金额为65.53亿元。
【投资小咖007观点】
公司是农业种植龙头股，地处土地肥沃的黑龙江黑土地，拥有大面积优质的土地资源，其经营模式是将种植耕地发包给种植户，是公司的主要收入来源。此种运营模式的特点是，可获取稳定的收入，而且成本较低。另外，公司和种植户合作，运用了产业化和标准化的种植模式，形成了有计划高效率的种植体系。而且，公司提供种植配套的机械设备和种植指导服务。通过长期发展，已经形成了较为成熟的经营模式。
公司积极探索更加先进的种植技术以提高种植户的生产效益，保证种植户的稳定性。我们需要后续关注该措施实施的力度。
从公司的营收来看，近几年波动不大，净利润明显提升，资产负债率较低，净资产收益率较高，这几个财务指标反映公司的财务状况较好。
从销售占比来看，公司的营收主要靠土地发包，目前行业面临的问题是种植业的成本提升，但是农产品价格提升幅度不大。如何保证承包户的稳定性，这个需要我们持续关注。公司不断调整产业结构，加大高毛利农产品的种植面积，以提升种植户收入。另外，公司正在探索的“鸭稻”、“蟹稻”、“鹅玉”等生产模式，未来何时产生效益，并规模化生产，建议未来持续关注。农产品销售方面，营收占比较小，而且毛利率较低，近4%，未来如何提升农产品的盈利能力，也需要持续关注。目前来看，公司和厦门国贸农产品公司签订的大单，有利于未来公司营收的提升。
需要关注的是公司不良资产的处置工作进展，这关系到公司如何完成瘦身，降低不良资产的业绩拖累。另外需要后续关注公司2019的公司年报，从2019三季度报来看，营收同比稍有下降，净利润也仅和上年基本持平。还有就是公司的混改工作，如何激发公司更大的活力，也是公司业绩提升的重点。
总体来看，公司本身所占有的资源优势明显，未来如何提升收入，尤其是农产品销售方面如何提升毛利提高销量，以及公司的瘦身计划实施落地，值得持续关注。