许多未接触期货或期权的人一直不太理解，如果手头没有股票、ETF或其他标的资产，为什么可以通过期货和期权达到做空现货的目的呢？这是因为期货和期权交易实际上是在进行一项合同的交易，而在合同中，你可以选择充当合同的甲方或乙方。如果你是甲方，你就是买（做多）方；如果你是乙方，你就是卖（做空）方。
作为期货的多头，即合同规定在将来某个时间点，你有权购买一定数量的标的资产。而期货的空头，即合同规定在将来的某个时间点，你有权卖出一定数量的标的资产。例如，如果你做多沪深300指数9月到期的股指期货，你就是合同的甲方，可以在将来的某个时间点以合同规定的价格购买沪深300指数。相反，如果你选择以卖出开仓为指令，持有一个10月到期的期货空头。
期权的多头是购买一个期权合同的一方，在到期时有选择执行某项权利的权利，这项权利可以是买入或卖出。如果执行的是买入的权利，就是认购期权；如果执行的是卖出的权利，就是认沽期权。期权的空头则相反，是卖出一个期权合同，在多头行使权利时，你作为空头必须履行相应义务。
因此，期货和期权是如何实现做空标的呢？
期货空头，在合同到期时可以卖出标的资产，不需要手中持有实际标的资产，只需在合同中充当卖方，在合同规定的时间内出售标的资产即可。
例如，当沪深300指数为5000点时，你卖出沪深300股指期货，然后等待沪深300指数下跌到4000点，再买回，这样你就获得了1000点的利润。股指期货的价格也会在5000点左右，而不是4000点，这是因为如果期货价格较融券卖空的价格高很多，就会存在套利机会，因此期货价格通常会在实际价格附近。
期权做空标的的方法有两种：
1. 获取未来卖出的权利，即认沽期权的多头；
2. 承担未来卖出的义务，即认购期权的空头。
例如，当沪深300指数为5000点时，如果你希望在未来一个月实现卖出沪深300的目标，你只需持有一个行权价为5000点的认沽期权多头。当然，你也可以卖出一个行权价为5000的认购期权，这样如果在到期时对方选择行使权利，你需要履行以5000卖出的义务，但如果实际价格低于5000，对方可能不会选择行使权利，你就能完全收到期权费。
注意，期货和期权做空标的的人，并不一定是因为看空市场投机方向，他们往往是因为手中已经持有标的资产，做空只是为了对冲风险。而单纯的投机者，由于胜率较低，适合在高*率赔**的情况下承担风险。