美国证券市场是目前世界上规模最大的市场，也是制度最完善的市场。分析学习美国市场的历史对于学习股票市场的知识有重要帮助。
美国的市场历史悠久，约有200多年的历史。从最开始仅有10余人在大树下面进行交易，到后面发展成为了华尔街这样的世界金融中心。
美国股票市场和股票投资的200年多的发展大体经历过了四个历史时期。
（一）18世纪末至19世纪后期
美国和世界上最大的证券交易市场。1792年5月17日，24个从事股票交易的经纪人在华尔街一棵树下*会集**，宣告了纽约股票交易所的诞生。1863年改为现名，直到1865年交易所才拥有自己的大楼。座落在纽约市华尔街11号的大楼是1903年启用的。交易所内设有主厅、蓝厅、“车房”等3 个股票交易厅和1个债券交易厅，是经纪人聚集和互相交易的场所，共设有16个交易亭，每个交易亭有16—20个交易柜台，均装备有现代化办公设备和通讯设施。
交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。除节假日外，交易时间每周5天，每天5小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动。现在它还是纽约市最受欢迎的旅游名胜之一。
（二） 1886年-1929年，经济萧条，开始变革
这一阶段美国股票市场得到了迅速的发展。股市分析的技术派开始出现在市场。著名的道氏理论和江恩理论就是从这一时期开始出现萌芽。道氏理论的出现是当今技术分析的鼻祖！对于基本面的投资者而言，是无法对后来的经济萧条进行预判的。基本面派是基于公司本身的发展带来的价值增长。
市场操纵和内幕交易的情况开始非常严重。这一时期欧洲正处于战争状态，这给美国带来了绝佳的发展基于。美国实际已经成为当时的工业第一大国和经济第一大国。已经超过了当时号称日不落的英国。美国逐步发展成为世界政治和经济的中心。
从19世纪的后期开始，当时为了给铁路、制造业和矿业融资。当时美国的铁路里程世界第一就是这是其而来的。民营企业修建了大量铁路，不过很多都修建在人烟稀少的地区。大部分铁路使用率并不高。企业纷纷发行股票，纽约证券交易所的股票市场成为美国证券市场的重要组成部分。1896年道琼斯指数成立。
1929年的由美国到来的世界经济危机给股票投资者好好上了一课。道琼斯指数下跌了89%。大量的投资者因此倾家荡产，无家可归。证券交易所内，大量投资者迫不及待抛售手中的股票。但是并没有人接盘。据说当时交易某高价股票时，很长时间没人接盘报价。这时有个人报价1美元。这时才慢慢有人开始接盘交易。第一次大规模股灾的来临给后来的交易者们提供了借鉴。在这之前，美国的股市一直经过了持续上涨，没有较大的回调。当时的江恩根据自己的分析躲过了这次股灾。
（三）1929年-1954年，投资者开始冷静
随着股灾之后，美国也得到了很多的启示。很多股民开始转向了价值投资。罗斯福上台后进行了一系列的经济刺激措施。股市方向加强了立法。加强政府对经济的干预和对华尔街的监管。美国证券交易委员会（相当于我们的证监会）开始诞生，用于规范和整顿纽交所等美国交易所的秩序。由当时的老肯尼迪（美国总统的肯尼迪的父亲）担任刚刚成立的美国证券交易委员会的首任主席。
罗斯福的“新政”给美国金融体系留下了宝贵的财产，即在20世纪30年代和40年代初期所建立起来的现代证券法律体系。1933年通过的《格拉斯-斯蒂格尔法案》第一次把投资银行和商业银行的业务分离。而在之前的美国银行业是可以直接进行证券投资的。也就是美国的银行可以使用储户的钱来进行证券投资。如果市场行情好的时候，这当然没什么事，可以增加银行业的利润。但是如果遇到了1929年这样的股灾。银行投进去的钱可能血本无归，并且银行的大资金相对于散户而言更难撤离。这时银行就面临倒闭的风险。而最终受害的就是把钱存在银行里面的储户。
并且成立了联邦存款保险公司。当时美国通过了《联邦证券法》，美国当时对证券行业的造假与欺骗容忍度是很低的，处罚非常严厉。1940年通过的《投资公司法》、《投资顾问法》，针对共同基金作了规定。值得一提的是，1934年本杰明·格雷厄姆凭借《证券分析》，被誉为“价值投资之父”；1938年，约翰·威廉姆斯的《投资价值理论》提出了著名的股票价值的折现原理，更夯实了价值投资的理念。
不过，1929年-1933年的“大萧条”极大地打击了人们对股票的信心，直到1954年，股票的平均价格才恢复到1929年的高点。
（四）1954年-今，机构投资者成长，散户逐步减少
1945年，美股超过93%的部分直接为美国散户持有，而如今美国三大证券交易所个体散户日均成交量仅占总体成交量的11%，其中超过一万股的大单中90%都是在机构与机构投资者之间进行的。
美国的股市投资开始出现的专业化投资的影子。当前看美国的股市走了几十年的长牛市。看空的人不少，但始终没有像样的下跌。美国的股指中占权重大的是少数的优质企业，优质企业股价的上涨就带动了整个股指的上涨。
最重要的是，注册制的推行。注册制的实行，是压倒散户的最后一根稻草。1950年到现在，美国退市公司将近1万家，而目前的上市公司为1万多家，这意味着注册制下没上市的10家公司有5家有问题要退市。完好的注册和退市制度，保证了企业的质量，也降低了股民的赚钱概率。如今的散户比例已经不到11%，并且这10%投资者里面，都是已经实现了财务自由的高端人士。
小结：美股就是以后A股的一面镜子，历史规律总是类似，去散户化将是A股的必然之路。目前A股的股票总数也超过了4000多家。A股的上涨规律越来越接近美股。少数优质股上涨，大多数股票出现下跌。未来也将会出现项美股一样的“仙股”出现。即每天极少的成交量。所以学习美股的历史对我们投资有重要意义。