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这是2024年“投资不如投自己”的第二十九篇原创文章，本篇文章1800字左右，将会占用您9分钟的阅读时间！
继续用“连续7年RO E≥15%，上市时间＞5年 ”这个筛选指标筛选出来的企业 ，
今天来聊一聊“苏泊尔”，它属于小家电Ⅲ的类目，与飞科电器相同。
但是“苏泊尔”主打产品是电饭煲，是否还记得，苏泊尔是属于外国控股的企业。苏泊尔已经连续3年进入筛选指标了。
来看一下股权变更情况，可以有一个更直观的感受：
先来看一下2023年的业绩情况：
2023年，苏泊尔的营业收入为213亿元，同比增长5.62%；扣非净利润20亿元，同比增长5.63%；经营活动产生的现金流20亿元，同比下降35.6%；加权平均净资产收益率34.62%，同比增加6.73个百分点。
净资产63.45亿元，同比减少了9.82%。
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财务数据
苏泊尔的股东权益复合增长率为3%，营业收入的复合增长率7%，扣非净利润的复合增长率9%，ROE的平均值29%，7年内最低年份为26%。
ROE今年竟然达到了35%。
又是一个大比率分红保持ROE数据高增长的典型企业。
关键数据
关键数据相对有异常的就是资产负债率，2023年达到了51%，而且是在合同负债减少2个百分点的情况下。
负债的构成：
流动负债65.24亿元，非流动负债2亿元。
其中占比最大的两项就是应付票据12.35亿元和应付账款32.06亿元，占流动负债的68%。
且占到整个负债的66%。
其次就是应付工资3.3亿元和应交税费3.46亿元。
这里让我想到了一个本分的东西，段永平说的：不欠上游钱就是本分。
有人说合同负债也是欠别人钱，有什么区别？
合同负债，是指苏泊尔已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。
合同负债的性质不同，这是一种表现为竞争优势的负债。
应付顾名思义就是应该付而未付的。
合同负债这是对下游的一种负债，下游愿意提前支付给自己的相应商品的钱。
所以还是有本质区别的。
整个负债中，短期借款2亿元，无长期借款。
2023年资产负债率上升主要由两个方面引起：
1、应付账款的增加；
2、净资产的减少。
所以从负债构成来看，是没有什么风险的，只不过从本分的角度来说就不怎么到位了。
苏泊尔2023年的货币资金35亿元左右，应付票据和账款44亿元，不能覆盖应付，想想，公司不付是不是也有它的道理在里面？
分红
2023年每股分红2.73元，按现在的价格57.31元，股息率为4.76元。共计分红21.76亿元，分红比率接近100%。
管理人员的薪酬：
总经理张国华874万，财务总监318万，不知道高不高？
飞科电器看一下：董事长294万，格力电器董明珠1142万，海尔智家李华刚256万，美的集团方洪波1354万，还有很多副总裁超过1000万的就有5个。
这样看起来，苏泊尔也不算高。
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业务
重新来了解一下苏泊尔的主营业务
苏泊尔的主要业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域：
(1) 明火炊具及厨房用具品类主要产品：炒锅、压力锅、煎锅、汤奶锅、蒸锅、陶瓷煲、水壶、刀具、铲勺、保温提锅、水杯、厨房工具、保鲜盒等；
(2) 厨房小家电品类主要产品：电饭煲、电压力锅、电磁炉、豆浆机、电水壶、榨汁机、电炖锅、电蒸锅、电火锅、料理机、煎烤机、空气炸锅、咖啡机等；
(3) 厨卫电器品类主要产品：油烟机、燃气灶、消毒柜、净水机、嵌入式蒸烤箱、集成灶、热水器等；
(4) 生活家居电器类主要产品：空气净化器、挂烫机、吸尘器、洗地机、电熨斗、电暖器、空气循环扇等。
公司生产的炊具及电器产品，主要通过法国 SEB 集团销往日本、欧美、东南亚等全球 50 多个国家和地区。
按行业分
2023年，
灶具营业收入60.56亿元，占比28.43%；
电器营业收入150亿元，占比70.24%；
按产品分
烹饪电器营业收入89亿元，占比41.74%；
食物料理电器营业收入35亿元，占比16.35%；
炊具及用具营业收入60.56亿元，占比28.43%；
其它家用电器营业收入28.71亿元，占比13.48%；
从产品变化来说，灶具所占的份额在减少，电器在增加。
按地区分
内销营业收入151亿元，占比70.91%；
外销营业收入89亿元，占比61.96%；
从地区上看，外销增长的幅度要大于内销。
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估值
2024年，苏泊尔的估值结论：买入的合理价格258亿元，现在的市值458亿，折扣为177%，贵！！
总结
对于苏泊尔我是比较无感的，加上现在的估值又这么贵，所以也没有多大的兴趣去更深入的分析。
再有就是作为一个外国掌控的企业，在它的企业文化里面竟然出现了 “爱国、诚信、谦逊、务实、创新、超越” 这样的字眼，感觉就比较好笑了。
保持关注吧。