思想学院

第七篇 大一

第三章 套利交易

第一节 什么是套利交易

你知道有一种交易策略，即使市场价格长期保持不变，依然可以获利吗？这是金融领域中很多投资经理最喜欢使用的投资获利方式之一！

它叫做“套利交易”。

什么是套利交易

套利交易是通过借入或卖出低利率的金融工具，然后用资金购买高利率的金融工具。当在借入或卖出的金融工具上支付低利息时，你可以在购买的高利率金融工具上获取更高的利息。而你的交易利润就是从两者利息差额中获得的钱。

套利交易实例：

假设你去银行借了10000美元。银行的*款贷**利息是每年10000美元的1%。有了借来的钱，你就会转而购买一个每年支付5%美元利息的10000美元债券。

你的利润是多少？很简单！一年收益就是4%！等同于利息之间的差异！

到目前为止，你可能在想：“这看起来不像在市场上捕捉价格波动以令人兴奋或有客观的利润。”

然而，当你把它应用到现货外汇市场时，使用杠杆配合利差收益，坐下来看着你的帐户每天的增长会感觉非常美妙。

给你一个简单的思路，一个3%的年利率差异在20倍杠杆的作用下可以成为年化60%的账户收益！

杠杆套利交易实例：

假设你以1%的利息从银行借入了1000000美元。不过，银行不会白白向任何人借出一百万美元。它需要你提供10000美元的现金担保。一旦归还了借款，你就会拿回自己的担保现金。

然后你转过身，穿过街道到另一家银行，把1000000美元存入一个每年支付5%美元利息的储蓄账户。一年过去了。你的利润是多少？

你从储蓄中赚取50000美元利息（1000000美元×5%）。

你支付了10000美元的借款利息（1000000美元×1%）。

所以你的净利润是40000美元。基于你只拿出了10000美元的保证金，这足足是400%的回报！

在本章节中，我们将讨论套利交易是如何运作的，什么时候它会起作用，什么时候它不起作用。我们也将学习如何处理风险厌恶。别担心，所有的这些内容我们稍后会一一讲解。