编者按：在之前的文章中，我们给大家介绍了资产负债表、现金流量表、利润表这三大报表的基本知识，即日起，小编将为大家精选《财报掘金：林园选股的核心财务指标》一书的精华部分，帮助大家更好理解“股神”林园选股的核心指标，在价值投资的康庄大道上行稳致远。
今天为大家节选的是经济复苏期抓牛股要参考的财务指标这一部分的内容。
经济衰退一段后，随着过剩产能出清，新产业逐渐成长，社会将进入复苏期。复苏期到来之前，社会经济比较疲软，物价、房租之类价格都不高。政府仍可能采用扩张性财政政策，但货币难以进入实体经济，也很难推高物价，社会投资热情降到冰点。
所以经济复苏之时，资产的价格总是会比较便宜，创新创业的门槛变低，周期型行业盈利开始改善。美林投资时钟理论认为复苏期投资股票最为划算，多数股票在未来都会上涨，仅是上涨幅度不同。复苏期首要任务就是找到涨幅较大的股票，但上百个行业，数千只股票，哪些股票才会有令人满意的回报率呢？
这就要回到行业分类，在复苏期，由于人们的收入开始逐渐增长，一些当前受欢迎但价格昂贵商品的需求会增长。例如，20世纪80年代的自行车、90年代的摩托车、2000年前后的电脑，2010年之后的家用轿车。
必须要说需求是个好东西，需求增长的行业中，企业可以通过增产或者涨价实现利润增长，股价也会有不错的表现，新产业和周期型行业是复苏期的首选。
20世纪80年代末90年代初，中国步入经济复苏期，一个小的经济周期贯穿了整个90年代，林园在首轮经济复苏中创造了令人惊叹的利润。随后在2003年经济再次复苏，2005年繁荣期开始，2008年随着金融风暴落幕，在这轮经济循环中，林园的财富再次出现爆发式增长。2013年是最近的一次小周期经济复苏，随后走出了2015年的结构性牛市。
（略去对比厦门港务和上港集箱部分内容）
中国企业习惯每年给员工涨工资，没有意外情况，工资支出总是会保持稳定缓慢的增长。但复苏期有发展机会的企业则不同，这些企业的业务量会快速增长，企业要么需要雇佣更多人手，要么需要发更多工资激励员工，工资支出的增幅会高于其他行业。在同行业中，业务做得越是漂亮，工资支出的增长也会越快。
另外，企业投资固定资产或者扩充产能，也需要增加人力。有些企业会在在建工程投资项上造假，如果在建工程投产后企业工资支出有较大比例增长，则表明新工程已经在创造利润。如果在建工程有问题，则工资支出不会出现明显变化。
复苏期寻找有潜力的企业十分重要，林园之所以超越其他投资者，是因为他在复苏期总是能捕捉到最具备潜力与确定性的企业。这些在熊市末期就开始上涨的股票，为林园在繁荣期扩大盈利打下了基础。厦门港务和上港集箱的细微差别，让这两家企业在复苏期表现截然不同。
上述内容摘自由王洪、张晓曦两人合著的《财报掘金：林园选股的核心财务指标》这本书籍。本书讲授了林园总结出来的简单而有效的读财报方法，正是凭着这些独特的财报解读能力和方法，林园不仅在A股市场30年未有败绩，在全球8大主要资本市场都取得了巨大成功，收获比同期巴菲特更靓丽的战绩，被华尔街犹太基金经理盛赞为“全球行业宏观领先者”。
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(文中观点仅代表嘉宾个人，不代表“舵手图书”立场。提及个股仅做举例分析，不做投资建议，据此操作后果自负。)