随着2023年内最后一个交易日的结束，公募基金的收益及排名情况也尘埃落定，众多媒体关于这一话题的分析文章相信未来几天会有很多，我们就不去凑那个热闹了，今天来看一个今年爆发性增长的品种—— ETF 。
回顾2023年，其实是ETF的爆发年。今年年初，包括股票、货币、债券和商品在内的所有ETF合计规模为1.62万亿，截至12月29日，这一数值变为2.05万亿，规模较年初增长26.54%。与今年主动基金的颓废不同，ETF在市场整体下跌的行情中取得了超26%的规模正增长，这是非常难得的。
ETF的大爆发，原因有很多，但很重要的一个原因是过去3年主动基金收益的萎靡，对于受够了主动基金经理各种风格漂移、各种离职的基民，选择更透明的ETF和指数基金作为交易标的无疑是在炒股和主动基金之外的第三种道路，既不需要像股票这样把握到公司细节，也不像主动基金将所有命运都交给基金经理。特别是对于宽基指数ETF而言，鉴于A股市场波动大的特点，在风格变化、行业轮动、择时等问题上对于一般基民来说其准确判断的难度非常高，而宽基指数就能较好的解决这些困难。下面分析将分析一下今年ETF的几大动向。
科创板ETF异军突起
提到千亿ETF,大多数人的第一反应想到的会是跟踪两市大盘股的标杆产品——沪深300ETF(510300)。令人意外的是紧追而来的第二只千亿ETF竟然是问世时间仅三年出头的 科创50 ETF（588000） ，该产品最新规模虽然尚不足千亿，但份额早已突破千亿份，也是目前为止两市份额唯一超千亿份的ETF。最新规模为947亿，离千亿也近在咫尺。该产品年初份额为508亿份，截至年末份额大幅增长超1倍，达1040亿份。
从各宽基ETF的规模来看，科创50已是仅次于沪深300的第二大宽基，目前跟踪6只典型宽基的ETF规模合计6394亿（占权益ETF总市场份额40%+），具体分别为沪深300（2530亿）、科创50（1440亿）、上证50（840亿）、中证500（707亿）、创业板指（579亿）和中证1000（297亿）。 科创50ETF个人投资者的持有比例接近四分之三，遥遥领先于一众宽基ETF，个人持有人占比越高，意味着该产品具有更广泛的群众基础，从而具有更强的生命力。
跟踪科创板的ETF中，今年还有一个也是非常火爆的品种—— 科创100ETF 。作为科创板定位于中盘的宽基指数，科创100于2023年8月7日才发布，之后就受到市场的热烈追捧，规模快速增加，问世尚不足5个月其挂钩的ETF产品总规模就已超277亿。与科创50ETF追踪大盘成分股不同，定位于中盘的科创100弹性更好，再结合两个指数的行业分布来看， 未来科创100的空间可能会更大 。
科创50VS科创100
境外ETF表现出色
今年A股市场表现疲软，但境外市场却是一路走高，像美国、日本、韩国、印度、法国、德国及越南等市场，其代表性指数年初至今的涨幅基本都超过或接近20%，纳斯达克100指数涨幅甚至接近54%。受境外行情的推动，很多之前已处于迷你境况的跨境ETF开始重新焕发出生机。
比如像跟踪日经225指数的四只ETF，年初合计规模仅2.5亿，各自规模均不足1亿，而它们的最新规模已达到18.34亿，流动性也有了显著改善；法国CAC40ETF、德国ETF今年表现同样非常不错，涨幅均超过20%，其规模及流动性也同样有所改善；纳指生物科技ETF（513290）的管理规模由年初的0.75亿增长至目前的1.83亿，12月价格更是大涨14.67%，成交活跃度近期也开始大幅提升。目前境外市场热度最高的指数为纳斯达克100指数，目前共有12只ETF跟踪该指数，其合计规模由年初的206.3亿增长至428亿，已堪比国内主要宽基。
从组合构建及资产跨国别配置的角度来看，未来跟踪境外主要指数的ETF依然是非常重要的一类资产，但由于大多数投资者对这类资产基本没有覆盖，所以错失了很多机会。虽然国内市场近3年都较为低迷，但如果能将眼光放得更远，产品覆盖得更广的话，即使只是部分配置了境外ETF（或ETF联接基金），那么在A股低迷的这几年对整个基金投资组合的回撤控制也将起到非常重要的缓冲作用。随着美、日、欧市场大幅上涨后，其性价比有所下降。随着全球产业链的重构和转移，新兴市场的机会可能会更好， 因此近期才上市的东南亚科技ETF（513730）可以适当留意。（这里不是投资推荐）
今年除部分游戏ETF外，跨境ETF在所有ETF中表现最好
国内公募跨境ETF(除港股外)代表性产品（工具表）
红利ETF在弱势中悄然崛起
回顾2023年，A股的两大赢家无疑是小（微）盘股和红利。从全年表现来看，代表小票股的中证2000全年上涨5.57%，中证红利全年上涨0.89%紧随其后。今年带红利字眼的ETF产品明显得到了市场的认可，红利低波策略ETF之前少有投资者关注，今年则“一夜变天”。华泰柏瑞的红利低波ETF（512890）管理规模由年初的2.58亿增长至最新的26亿，景顺长城的红利低波100ETF（515100）由年初的1.96亿增长至19.71亿，双双呈现10倍增长。其他的红利ETF规模亦有可观增幅。 由于预期经济增速将进入长期趋势性下行的通道，存量经济下对未来投资回报的期望将不可避免的降低，对风险偏好较低和波动容忍度不高的投资者而言，红利ETF将继续会是心仪的选择。
部分红利ETF规模变动情况（工具表）
越跌反而越买的港股ETF
恒生指数连跌四年，是一个比A股还要难的市场，不少投资大佬和机构这几年在港股都是铩羽而归，大多数投资者也是“骂声四起”。不过，可能是确实跌得太过分了，单从估值角度看似乎是“便宜”得令人发指，因此投资者抄起底来也是不含糊，越跌买得越多。
在目前A股市场上市的69只投向港股的ETF中，其规模由年初的1137亿增长至年末的1712亿，规模大增50.57%。而其中最大的赢家是医药板块，四只港股医药指数（恒生医疗保健、港股创新药、恒生香港上市生物科技、港股通医药）对应的ETF规模由年初的88亿增长至最新的246亿，规模增长180%。这些医药ETF中，最引人注目的是跟踪港股创新药的港股创新药ETF（513120），其规模由年初的1.85亿增长至最新的40.66亿，大幅增加21倍。由于绝大多数创新药龙头及优质公司均在香港上市， 且经过几年的大幅下跌，集采和反腐等利空反复打击后，同时考虑到创新药投资对投资者的专业水平要求极高，因此港股创新药ETF(513120)对看好未来医药投资机会的投资者而言应该是一个非常不错的选择。
目前市场每交易一手股票需要支付的手续费是 万分之一 ，融资融券 无条件5% ，量大可另算， 最低4.8% ，ETF和可转债费率低至 万0.4 ，交易成本非常低，且入资 一万 就可申请 量化软件 ，能下来的费用也是很多的。
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