重磅资料

作为A股著名的短线游资，炒股养家老师以凌厉的操作为人所熟知，2010-2012年完成资产从100万到600万的*力暴**增值。本人花费半年时间，精心整理《炒股养家操盘手法及2010-2012年访谈实录》，文件含金量极高。

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数据统计，截至2018年11月中旬，华尔街所有资产类别表现是近100年来最差的一年，超过90%以上资产类别出现负收益。

今年最罕见的是，平时呈负相关的资产类别出现了同步下跌，从股票到债券再到大宗商品全数飘绿。根据贝莱德的预测，今年最后一个月如无意外，美国股市和债市将同时绿盘报收，这是近25年来首次出现。

纳斯达克指数年线图

道琼斯指数年线图

大宗商品之母——原油，不到2个月时间跌幅高达30%。*币特比**也不能幸免，已经跌破3500美元关口，创2017年8月以来新低。随着股市的动荡，避险品种黄金近期获得一定提振，但是纵观全年来看，黄金较年初高点仍下跌超6%。

布伦特原油日K图

纽约黄金日K图

截至11月中旬，根据德银追踪的70个资产类别中，超过90%今年回报率为负，这是自1901年开始统计以来比例最高的一年， 此前一个多世纪里，1920年市场表现最差，当时德银追踪37个资产类别，有约84%出现负收益。而2017年，所有资产类别中只有1%出现负收益。

市场全面回调也让基金经理们无处下手。随着全球经济增长放缓，货币政策逐渐收紧，基金经理都在观望，不敢急于下注。有投资策略师表示，“今年非常的艰难，不管投资什么品种，大家都有一个目标，但是今年的结果是所有人都很难实现目标。”该公司大幅押注股票市场。

即便现在的市场表现不好，也只有很少投资者相信美国经济衰退迫在眉睫。但是如果美国的经济继续强势，就会使得美联储进一步远离经济危机时的低利率和债券购买政策，这反过来又会削弱投资者的风险溢价。

今年初，很多基金经理都预测今年油价会达到100美元/桶，结果10月份，他管理的价值10亿美元的原油基金遭受最大月度亏损。根据高盛的报告梳理，押注FANG（Facebook、Amazon、Netflix、Google）的对冲基金也遭到收割，亿万富翁Daniel Loeb的三点投资在3季度也不得不割肉400万股Google，并称，Google的表现太让人失望了。

不仅主动基金扑街，量化投资也同样不能幸免。管理着26亿美元的WorldQuant今年远远跑输MSCI世界市场指数，10月下跌9.5%，同期指数仅下跌7.3%。目前该基金开设170个多仓，70个空仓。

也有一些投资者认为，今年市场全面走弱并不一定是坏事。美国某首席投资官表示，“今年的市场体现了与整体经济发展不相称的某些方面，特别是去年市场延续了长期的牛市，投资者乐观情绪达到顶点，市场需要适时的泼些冷水。”

与其他许多分析师一样，他认为美股牛市在经济扩张陷入衰退之前还有一段路要走。他表示，尽管美国经济数据最近一直比较令人担忧，尤其是住房和汽车行业最为明显，但总体来看经济发展仍然稳健。

虽然相信美股牛市还将继续，但是在策略上还是采取保守打法，缩小科技股风险敞口，买入防御性品种。比如瑞银建议客户可以继续持有股票，但也建议同时配备看跌期权，这是对冲股市下跌的常用工具。“对于股市，我们谨慎乐观，估值保守一点，并采取一些措施来对冲风险。”

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