投资银行等高股息个股是为了获得股息还是为了获得价差，还真是一个问题。个人观点，股价可以上涨，但没有必要寻找高大上的理由。
市场再度流行价值投资，持有煤炭、电力、银行、三桶油、三大电信运营商等周期大盘股，市场称之为价值投资，是投资高股息率个股享受长期稳定投资收益，真的是这样吗？三版国九条正式出笼，其中对于分红有了更加详细和硬性的规定，强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。相关细化规则也已经出台。
这一重磅政策出台，市场出现了更加强烈的做多周期大盘股势头，4月16日，市场迎来极度割裂走势，以科技股为代表的中小微市值个股大跌，但银行、石油、电信、煤炭等走势相对稳健，证监会不得不出来澄清，退市制度分红制度并不是*压打**中小市值个股。
银行最近有一只个股出尽了风头，那就是中信银行，中信银行是一家股份制银行，总股本高达533亿股，但其实真实流通股本并不是很大，中信金融就占了流通股的84.9%，*草烟**和中证金持有9.29%流通股，剩下的才是真正的流通股，4月17日，成交量比前一个交易日放大一倍左右股价涨停，4月18日，股价一度涨停，但被天量抛盘砸开，股价大幅回落，此后又缓慢推升，摆出一副资金低位抢筹迹象，最终股价大涨9.08%，但是成交量比前一个交易日放的更大，个人观点，大资金可能借助市场狂热追捧高股息率个股出逃，4月19日股价大幅低开，最终收跌8.32%。
从中信银行走势看，炒作股价的大资金根本不在乎股息率，而是借助三版国九条强调分红，市场人士鼓吹高股息率投资机会，炒一把短线，意在价差而不是股息率，这就是一种短期投机，以价值投资名义的价值投机。
实际上分红真的能够对提振股价有很大意义吗？个人并不这么认为，虽然股息是上市公司对股东最直接最实惠的回报，但不适宜夸大分红对股价的提振作用，在于A股是一个高波动市场，股息率高一点一般也就是5%左右，这一点股息率，可能一天股价波动也就没有了，其次分红是需要除权的，不考虑填权因素并不增加投资者持股市值，如果持股时间低于一年，因为红利税 的存在，投资者持股市值还会下降。
A股投资一段时间一阵风，现在是高股息率个股涨不停，上周五中国海油和中国银行都在创历史新高，今年已经累计上涨近44.5%、18.3%，这只是周期大盘股的一个缩影，四大行走势非常强劲，中国神华和陕西煤业走势也很强，中国石油中国石化走势也很好，三大电信运营商也非常强势，背后既有价值重新认识因素；也有政策因素，为了提振股价， 国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》中提出“努力推动上市公司市场价值与内在价值相匹配”，价值实现逐渐纳入国企绩效考核体系，曾经出现过一波*特中**估行情；也有国家队护盘增持引导因素，国家队不仅直接增持四大行，还购买了大量ETF，披露季报的三只宽基ETF，汇金就耗资约1450亿元，这部分资金主要增持的就是周期大盘股，也就是沪深300标的股。汇金公司增持引导，吸引了机构资金抱团炒作部分个股，股价也就不断新高，当然也有板块轮动因素，新能源产能过剩陷入调整，半导体行业长时间低迷加上美国*压打**，生物医药面临美国政策利空风险，AI 炒得太久了估值太高了。市场资金也就转向了防御型投资，周期股成为市场部分资金偏爱。
但是机构抱团从来没有好的结果，最终都是一地鸡毛，从抱团消费白马股，到抱团新能源、抱团半导体，机构抱团曲终人散的时候，哪一个不是陷入漫长的下跌而且股价跌幅巨大，目前股价与高位相比，只有20-30%的个股俯拾皆是。
投资高股息率个股并非不可以，但不要与价值投资挂钩，也不完全为了那微不足道的股息，都是为了价差，只是形式不同而已，也不要过火了，避免重蹈覆辙。银行估值确实很低，但银行净息差也是存在很大压力的，盈利增速下滑是目前普遍的现象，未来资产质量也是很难提升，天量信贷投放以后，如何保证不良*款贷**率不升高，银行有很多工作要做。一些资源股产品价格下跌盈利下降，股价不断新高，这是什么投资逻辑。
投资周期大盘股，并非不可以，但不能得意忘形，避免重蹈历史的覆辙。抱团白马股也说成是价值投资长期投资的典范，结果泡沫破裂了，多少投资者损失惨重，就是一些著名的基金也是损失不小。