在灵魂的江湖中照见自己
【迈道原创】 今日牛叉
作者：二两牛一爷
昨天，财经大V水皮先生的一通《谁在做空万科？》视频，将刚刚过去的“猎杀万科”再度拉回公众视野。
万科遭遇了什么？
10月下旬开始，万科的境外美元债突遭大量抛售，投资者几乎踩踏式出逃！面值100美元的美元债一度跌到三、四十美元，已经近乎垃圾债价格。紧接着，11月3日万科股价也开始暴跌，一度跌至11.07元/股，创近8年来新低。
万科在A股的序号是00002。作为A股30年来最受关注的公司，大盘蓝筹股、深圳老五股之一，万科A一直以价值概念著称，因而为价值投资者青睐。
圈内人士指出，而从以往的经验来看，一家房企面临“股债双杀”，往往是暴雷的开始。
2019年，中国房地产企业销售前四名分别是碧桂园、万科、恒大、融创，销售额分别为7715亿元、6312亿元、6262亿元、5556亿元。但仅仅不到四年时间，其中三家暴雷。
人们自然要问，当一个行业的前四名中已经有三个暴雷的时候，另外一个还能独善其身吗？就算万科真的一点问题也没有，投资者还是会对它有所避讳：“可怜之人必有可恨之处”。
“君子不立危墙之下”，毕竟不怕一万，就怕万一。
那么万科，会不会真的也有个“万一”？万科需要立马自证清白。
11月6日，万科邀请境内外金融机构当面进行“三季度业绩说明”。引人注目的是，公司两位大股东，深圳地铁和深圳国资委也莅临现场。
万科的“业绩说明”非常亮眼：公司已经连续两个月的销售额突破300亿元大关，公司现金流依然很健康。
万科管理层特别强调，公司已经连续14年实现正向现金流，今年公司依然可以实现正现金流。截至2023年三季度末，万科公司账上有1037亿元现金，不管是境内债务，还是境外债务，到期如约兑付本息绝对不是问题。
历史上，万科始终是一家具有国资背景的公司，从最早的深特发到华润再到深铁，国资股东董事长一直有兼任万科副主席的传统。现在，到场的两位国资代表非常给力——
深圳地铁董事长辛杰说，“深圳地铁对万科的‘实质性支持’过去从未间断，未来将更加强化。”深圳市国资委则保证：如有需要或遭遇极端情况，有充分信心、足够的资金资源和工具，通过一切可能的市场化、法治化手段帮助万科积极应对。
“深圳国资如此高规格、大力度、立场鲜明地力挺房企，实属罕见。”有业内人士分析称，吸引超170家金融机构到场、获本地国资五大举措强力背书“业绩说明会”，也是传递行业信心的交流会。
那么，明明是很健康的一家企业，为什么会遭遇“股债双杀”？！
一位香港投行人士感叹：“市场已经失去了常识判断！”他认为，人们只根据背景而不是基本面来看公司，从央企、地方国资到混合所有制房企、民营房企，近期接连出现的“安全恐慌链”，将万科推到了风口浪尖。
而水皮先生明确地表示，有境外势力“恶意做空”。
万科作为多年来的行业top3，混合所有制房企的标杆，已经活成了房地产行业的一面旗帜：既象征着国资房企的坚挺，又充满了民营房企的活力。
对于这样一家长期践行稳健经营、注重现金流管理并很早就预判风险，喊出“活下去”，且拥有国资背书和投资级信用的龙头房企都要“出事”，那整个行业的困难将不可想象。
也许这正是“做空”万科的“恶意”所在！用水皮先生的话说，
往中了说，万科这个事情就影响到我们对行业的看法；往大了说，影响到我们对经济复苏的一个看法；往小了说，才是万科本身这个问题。
那么什么叫恶意？“不排除有一些机构合谋互相倒手，你卖给我，我卖给你，一路把价格打下来了，但是债券还在他们手里”。“他们知道，万科不会违约不可能违约，因为万科账上有的是钱，现在有 1062 亿，短债覆盖率是 2.2 倍，即便把其中的 400 亿作为限售资金放在边上，他还有 600 亿，就兑付短期的偿债是一点问题都没有的。”
所以，做空者的目的，要的就是制造恐慌。
道理很简单。现实中，房地产仍是整个中国经济的支柱产业，房地产能不能企稳，很大程度上意味着我们经济大的形势能不能企稳。
而经济企稳意味着什么？意味着就业，营收，意味着人们敢于消费。
不过，境外资本的嗅觉是很灵敏的。像是引线握在他们手中，之前，被他们瞄上的中国房企似乎无一幸免。所以，万科会不会也遭遇“万一”而爆雷？
既然国资力挺万科，也是在为其他房企张目；既然“有形之手”表态不会任由房地产行业下坠，那么，你不是抛债吗？我买就回来！价值 100 块钱的东西，现在 40 块钱回来，它不香吗！不缺钱的万科，不会袖手旁观的深圳国资还在等什么！
做空者的另一目的是*压打**标的价额，抄底暴利。既然如此，如果真是“恶意做空”，何不顺势让他狠狠滴肉疼一次！
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值班编辑：财神
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