本报告出自招商银行，其版权归招商银行所有。本文用于学习交流，不做任何商业用途。如有侵权，请及时联系小编删除。
招行的报告一项是很经典的，今年的家族信托报告出来了，内容很不错，顺便做了一些要点的提炼，一并分享给大家。
（1）头部人群的财富管理需求进一步增加
随着高净值群体数量的增加和财富的积累，有意向设立家族信托的人数在2020年约为24万人，预计到2023年底意向人数预计突破60万人。2020年意向装入信托的资产规模是7.5万亿，在2021年底这个规模将突破10万亿。这意味着：中国高净值群体在未来的3年里将越发关注自己财富的传承和增值，财富行业头部区域的机会凸显。
（2）避险兴趣上升长期配置得到重视
财富两大目标：保证财富安全和财富传承。这两个目标在高净值人群中占比接近50%，超高净值人群占比超过50%。
高净值群体已经认识到随着刚性兑付的打破，高净值群体认识到：依赖单一资产快速获取高收益的时代过去。随着避险情绪的上升，认识到财富需要长期配置、稳定增长、积累财富。对于资产配置的态度发生了有利的转变。
（3）财富传承方式的选择
保险占比最高35%，其次是境内的家族信托占比25%，第三是境外资产配置（13%），第四位是通过税务规划和法律安排（11%）。
有8%的高净没有对财富进行安排，有7%的高净选择了境外信托。
（4）往家族信托里装入的财富
装多少：人均可装入资产3100万元。90%以上选择将少于50%的资产装入家族信托。50%希望家族信托持有家族总资产财富的20%~50%。
装什么：未来3年计划装入的主要是现金（含金融产品）+保单+不动产 占比约75%
（5）影响家族信托设立的因素
法律占比最高36%，其次是经济环境35%，政治环境19%，税务方面10%
（6）财富传承的关键词
资产隔离提及率最高32%+，掌握控制权接近22%，稳健投资19%+， 防范婚姻风险18.77%， 灵活和个性化（服务的定制性）14.65%
（7）境内家族信托的有效性
高净群体判定国内家族信托是否“有效”的焦点在于三个地方：
第一，法律环境方面的有效性
第二，信托功能方面的有效性
第三，未来法律和政策方面的有效性
（8）受益人范围高度集中
直系后代41%，配偶26%，自己父母19%，配偶父母7%，旁系血亲2%
（9）家族信托合作机构的倾向性
银行占绝对优势，近79%的高净选择银行来承做家族信托；信托公司占比第二，12.6%；接下来是律所4%左右，三方理财机构3%左右。
许多三方要给高净做家族信托，做什么传承更多是在喊口号，作为宣传上的包装，既不具备这个能力，也不具备这个基因，而基因上的障碍几乎是无法跨越的。
（10）选择境外信托的原因
主要是出于法律和政策变化的考虑，前者占比41%+，后者占比近33%。装入资产多样性只占15%左右。核心症结还是在法律和政策方面。
（11）投资要求
既然主要目标是财富的传承，48%以上相比自己做投资更保守，42%相同，只有9%左右表示会更加激进。在这个前提之下，家族信托面临的主要挑战是：资产收益率的普遍下降，市场波动太大（不想承担太高风险），不知道如何优化资产配置方案，手头有宽裕的资金（没有好的选择），经济政策的不确定性，投资品种太多管理复杂。
其中关于资产配置优化、资金宽裕后的选择难题，以及投资过多的管理难题，意味着未来财富管理行业对专业性和综合性的要求更高。
投资决策上，3/4听取机构意见，然后自己做决定；12%以上完全自己决定（选这类的可能具备自己的资管团队）；11%左右完全交给机构决定。
对于投资范围，接近三分之二高净希望不要受到该机构代销范围的限制。全市场采购资产和产品的需求很强烈。
（12）家族信托投资需求变动趋势
1.家族信托投资模式趋向机构投资者
2.家族信托投资工具需更加丰富
3.家族信托投资的参与感非常重要
