亚财理财公开课 (亚财公开课知识体系)

【亚洲财经网-讯】7月3日起，新一轮打新再度开启。但这一波断崖式暴跌后，打新中签的新股收益率大幅缩水，严选优质新股标的则成为了投资者的案头工作。

今日10只新股将开启申购，顶格申购共需154万元。其中读者传媒、博敏电子、道森股份、安记食品、邦宝益智5只新股拟登陆上交所主板，中国建科技、三夫户外、凯龙股份拟登陆深交所中小板，中科创达、润欣科技拟登陆深交所创业板。

7月3日申购的新股一览：

【上交所】

一.读者传媒 申购代码：732999 顶格需23.448万元

申购概况：

公司简介：

公司是国内期刊龙头企业，核心产品《读者》期刊创刊于 1981 年，连续多年稳居全国期刊发行量首位，占有国内期刊市场约1/40 的份额。

按照惯例，每个新股我都会去官网看一下他的简介，但读者的官网我真的没找到，你们谁找到的话告诉我一声。不过没找到官网也没关系，《读者》杂志相信大家应该非常熟悉了，可以说伴随了大部分70、80后的学生时代。《读者》发行量持续名列国内期刊类首位。“读者”品牌价值达到115.45亿元。

询价建议

公司拟发行6000万股，包含发行费用合计募集58633.11万元，基于当前发行机制我们建议询价为9.77元/股;结合行业和市场情况，我们认为公司的合理估值区间为对应2015年预测EPS的25-33倍，为17.5-23.1元。

二.博敏电子 申购代码：300493 顶格需12.896万元

申购概况：

公司简介：

公司主营印制电路板的研发、生产和销售，主要产品为多层(含HDI)和单/双面印制电路板，产品应用于消费电子、通讯设备、汽车电子。

博敏电子是专业从事高端印制电路板设计和加工的国家级高新技术企业。现已发展成为以博敏电子股份有限公司为龙头的世界百强PCB企业。公司主要产品为2-32层电路板，包括：HDI(高密度互连)板，双面、多层、高频、铝基及软板/软硬结合板，广泛应用于通讯设备、医疗器械、军工高科技产品、检测系统、航空航天、家用电子产品等高科技领域。

PCB行业之前我已经做过数次详细的介绍了，有兴趣的朋友可以去看之前的分析惠伦晶体(29.85 +1.43%，咨询)、胜宏科技(35.06 -9.99%，咨询)、光华科技(70.04 停牌，咨询)、正业科技(50.51 -10%，咨询)等PCB行业的新股分析。

此次上市公司只有一个募投项目，是高端印制电路板产业化建设项目62024.42万。但上一次招股书时，公司是还要募集资金1.2亿补充营运资金，7000万用于偿还银行*款贷**。但很遗憾无情的被证监会有形的手砍掉了。

三.道森股份 申购代码：732800 顶格需21.86万元

申购概况：

公司简介：

石油、天然气及页岩气钻采设备的研发、生产和销售。

苏州道森钻采设备股份有限公司是集研发、生产、销售和服务为一体的现代化石油天然气进口井口设备和石油化工阀门制造商，为国内外石油、天然气、化工、电力、核电等领域，生产和提供各种石油天然气钻采井口设备、井控装置、管汇;石油化工阀门、电站阀门和其他工业阀门等产品、代加工和服务。在国内外设有多个销售分支机构，产品远销美国、西班牙、英国、澳大利亚、加拿大、新加坡等国家和地区。

又一家民企油服类公司上市，虽然油价在去年下半年暴跌，但我对该行业还是比较有兴趣的，刚好借此机会补充一下行业的数据。

此次上市公司拟募资51616万，分别用于：油气钻采设备设计研发中心3477万、油气钻采设备产能建设项目40139万、补充流动资金8000万。

四.安记食品 申购代码：732696 顶格需12.12万元

申购概况：

公司简介：

调味品的研发、生产和销售。

安记食品股份有限公司自成立以来，一直专注于调味品的研发、生产和销售，主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类500多个品种，复合调味品的收入占整个公司主营业务收入的80%以上。

A股的调味品公司不少，但没有一家和安记一样是以调味粉、酱料为主的公司。

此次上市公司拟募资48468万，分别用于：年产700 吨食用菌提取物及1625 吨副产品生产项目18055万、年产10000吨1：1 利乐装调味骨汤产品生产项目12000万、补充流动资金10000万、营销网络建设项目4413.3万、研发中心建设项目4000万。

五.邦宝益智 申购代码：732398 顶格需12.573万元

申购概况：

公司简介：

研发、生产和销售自主品牌“邦宝”、“叻之宝”系列益智玩具以及生产、销售精密非金属模具。

广东邦宝益智玩具股份有限公司是一家专业从事塑料益智积木教玩具研发、生产、销售、服务为一体的高新技术企业，公司采用“寓教于乐、手脑结合”的理念，运用益智积木的文化特性和教育功能，致力于益智积木产品的研究和开发，创造出适合各种年龄段的积木教玩具产品，目前，公司的益智玩具产品主要包括积木玩具(适合 3 岁以上消费群)和婴幼儿玩具(适合 0-3 岁消费群)。

此次上市公司拟募资4.08亿，分别用于：补充流动资金12800万、研发中心建设项目1800万、益智玩具生产基地建设项目26230万。

【深交所中小板】

六.中科创达 申购代码：300496 顶格需10.29万元

申购概况：

公司简介：

开发计算机软件;销售自行开发的产品;技术咨询、技术服务;计算机软件技术培训;商务咨询。

中科创达软件股份有限公司是致力于通过整体移动终端解决方案帮助客户实现具有竞争力的移动互联网终端产品的国家高新技术企业。目前现已成为全球领先的移动互联网操作系统及解决方案提供商。公司在移动终端操作系统底层技术、中间件、应用开发、集成和服务方面经验丰富。基于自主研发的操作系统，在移动互联网终端产业中具有垂直整合的独特优势。已成功为ARM、Qualcomm、Spreadtrum， Nvidia、Intel等芯片厂商，众多IDH和ODM厂商，以及各类ISV软件厂商提供了全方位、多层面的移动操作系统软件解决方案。客户遍布全球，包括Lenovo、TCL、SonyMobile、Sharp、NEC、Fujitsu、 Hitachi等。和润欣所处同一个行业的中科创达，则是完全不同的生意模式。

此次上市公司拟募资7.52亿，分别用于：面向多模LTE智能手机的操作系统开发项目15993万、创新技术研发中心建设项目8915万、企业级移动管理系统开发项目9994万、IHV认证实验室建设项目14334万、新一代智能电视操作系统开发项目12505万、面向64位芯片的下一代平板电脑操作系统开发项目13479万。

七.三夫户外 申购代码：002780 顶格需6.12万元

申购概况：

公司简介：

公司聚焦海外中高端户外品牌，依托“实体直营+电商+大客户”的多渠道直营模式，及俱乐部式服务体系，已发展为户外用品专业零售市场领先企业。

三夫户外10多年前仅仅是北京大学东门外一处30平米的小店，目前在北京、上海、南京、杭州、成都、深圳、沈阳、长春、青岛、石家庄、苏州、无锡等核心城市拥有30余家国际一流水准的户外专营店，营业面积约1.4万平米，代理经营国内外200多个专业户外运动品牌的产品，充分满足户外爱好者对野营、登山、攀岩、自驾车、滑雪、休闲旅行等活动的一站式购物需求。三夫户外运动俱乐部， 一直致力于户外运动的推广和普及。目前拥有正式会员10万多人，年出行人数高达25000人次，每周开展多条不同强度的户外AA制活动，定期开展户外基础培训知识讲座、徒步联盟、户外联欢、高海拔登山、远足徒步、自驾越野、休闲旅游等各类户外活动。

国内该行业最著名的上市公司就是探路者了，但在产品层面上，三夫户外和探路者完全不同，三夫户外以经营其他品牌为主，并不生产自己品牌的产品。没想到在电商遍地的今天他的口号是下一个国美，真讽刺。

此次上市公司拟募资2亿，分别用于：信息系统升级改造1010.4万、补充流动资金3335.41万、营销网络建设15680万。在公司原有的34家门店中，有10家在2014年出现亏损，在此情形下，公司反而准备募集资金新开门店。并在资金用途中明确表明，在两亿元募资款项中，有1.57亿元将用来开设专卖店，共计29家。

八.凯龙股份 申购代码：002783 顶格需22.89万元

申购概况：

公司简介：

公司属于民爆行业，主营业务为研发、生产和销售工业*药炸**及其相关产品。

湖北凯龙化工集团股份有限公司是原省属军工企业国营襄沙化工厂于1994年主体改制组建的。公司主要生产工业*药炸**、硝酸铵及硝基复合肥、纳米碳酸钙、纸塑包装四大类产品。工业*药炸**是公司的主导产品，拥有膨化*药炸**、乳化*药炸**、改性*铵硝***药炸**及震源药柱4大类产品，企业销售规模名列全国民爆行业前茅。又一家民爆行业的上市公司。此次上市，公司拟募资52311.4万元，分别用于：技术中心扩建项目3216.43万、年产6.25万吨硝酸铵扩能改造项目22728万、补充流动资金10000、工程*破爆**服务建设项目4083万、金属材料爆炸复合建设项目12284万。

九.润欣科技 申购代码：300493 顶格需8.2万元

申购概况：

公司简介：

公司是国内领先的IC产品授权分销商，主要通过向客户提供包括IC应用解决方案在内的一系列技术支持服务从而形成IC产品的销售，分销的IC产品以通讯连接芯片和传感器芯片为主。

上海润欣科技是中国本土领先的， 专注于通讯行业的半导体芯片和方案提供商。润欣科技的核心管理和技术团队均具备全球大型IC设计公司、海外分销商和通讯设备厂10年以上的工作经验，公司拥有细分行业完整的应用软件和参考设计方案库，能够以IC产品为载体，快速提供针对客户需求的技术解决方案，有效缩短客户产品的研发和生产周期，是IC产业链中连接上游半导体设计公司和下游客户的重要纽带(设计链/销售供应链)。润欣科技处于产业链的技术分销环节， 侧重于技术转移和实施，是Qualcomm、AVX/Kyocera、Skyworks、Synaptics 、Pulse、NXP、Freescale 等著名IC设计公司的一级分销商和IDH，专注于网络通讯(物联网)，智能手机， 工业控制三个优势领域，近年来业务增长迅速， 客户基础雄厚，发展前景广阔。

不了解公司的投资者乍一看润欣，会以为他似乎是一个技术含量很高的科技股，但事实上，润欣科技主营就是IC产品的授权分销商，主要代理高通创锐讯、AVX/京瓷、普思、新思、思佳讯、恩智浦等IC设计制造公司的IC产品，公司分销的产品主要用于实现通讯连接及传感功能，具体包括无线连接芯片、WiFi 及网络处理器芯片、传感器芯片、微处理器芯片等产品。

公司的毛利率维持在12%的水准，净利率逐年下滑，14年只有3.8%，而负债率高达45%，ROE只有15.6%，并不算高，另一方面，公司的应收款和存货增速远超营收增速，14年末分别为1.5亿和1.11亿，相比营收还不是特别高，但公司的经营现金流净额14年末竟然是-477万，要知道13年还高达7698万啊。

此次上市公司拟募集27174万，分别用于：智能手机关键元件开发和推广项目15671.67万、现有产品线规模扩充项目7000万、工控MCU与ARM嵌入式系统研发项目4502.17万。

结论：不建议申购和关注。

十.中坚科技(002779)

公司简介：

浙江中坚科技股份有限公司是一家主要经营园林机械产品的高新技术企业，公司主要从事汽油链锯、割灌机、绿篱修剪机、坐骑式草坪割草机等园林机械及便携式数码发电机等以汽油机为核心部件产品的研发、设计、制造及销售。公司是国内最大园林机械产品出口商之一，主要产品油锯出口数量2009年至2011年连续三年行业排名第一，产品覆盖欧洲和北美地区等园林机械主要消费区域。又一家园林行业的上市公司，虽然是园林行业的上游设备提供商，但本质上仍是一样的。

此次上市公司拟募资21763万元，分别用于：油锯、割灌机和绿篱修剪机扩产生产厂房及附属设施19260万、园林机械研发中心及附属设施2503万。

【核心观点】

综合考虑中签率和上市后表现,建议优先申购中科创达、道森股份、中坚科技。申购满后继续申购润欣科技和邦宝益智。

【分析逻辑】

本批新股募资规模普遍较小,平均募集金额为4.21亿。总体来讲,本轮新股中签率有可能较上轮有所下降。

由于新股申购中签率一般与募集资金规模呈正相关,预计本日新股中签率较高的为凯龙股份、读者传媒、中科创达。若仅考虑中签率建议优先申购凯龙股份、读者传媒、中科创达。

尽管中科创达、润欣科技和中坚科技上市后预计涨幅较大,中科创达、道森股份和中坚科技公司基本面较好。综合考虑中签率和上市后表现,预计申购回报率较高的为中科创达、道森股份、中坚科技。

建议根据资金规模,优先申购中科创达、道森股份、中坚科技。申购满后继续申购润欣科技和邦宝益智。

今天的亚财打新小课堂就到这里，打新仍在继续，投资需谨慎，每日一发。