优先股与普通股估值方法。
相对于优先股，普通股可能更常见，也更被中小投资者所熟知。普通股是上市交易的股票，投资者可以自由买卖，但在公司破产时，必须等待所有其他股票（包括优先股）清算结束后才能参与清算。尽管投资风险相对较大，但收益也相对较高。优先股持有者获得固定股息，且股息支付必须先于普通股，投资风险较小但收益也相对较低。
由于优先股持有者通常是机构投资者，因此对广大中小投资者来说，它们的实际投资意义不大。因此，平日所说的股票实际上指的是普通股，投资者可以自由买卖。对于防御型投资者，本杰明·格雷厄姆提出了一种简单易行的普通股股票投资策略。投资者应该遵循以下四个基本原则：
·1.股票池适度多样化。适度多样化与投资的“安全边际”密切相关。适度多样化意味着在分散风险的同时，能够获得一定水平的收益。本杰明·格雷厄姆认为，适度多样化的股票池应包含至少10种不同的股票，最多30种。本杰明·格雷厄姆的适度多样化可能存在“过度多样化”的问题。在后来的研究中发现，超过10种不同股票的股票池组合的风险相差无几，其收益也基本接近市场基准收益。
因此，对于中小投资者来说，投资至少3种不同的股票，不多于10种，或许是一种更合适的“适度多样化”投资组合方式。
·2.选择稳健出色的公司股票。本杰明·格雷厄姆认为，投资者股票池中每只股票对应的公司都应该是大公司、突出公司和谨慎投资的公司。投资者应该学习一定的公司财务知识，或者至少能够基本了解公司财务报表和财务数据所反映的信息。
·3.选择长期连续支付股息的公司。股票池中的每一家公司都应该有长期且连续的股息支付记录，这些记录可以在公司公布的审计报表中找到。对于美国投资者，本杰明·格雷厄姆指出：道·琼斯工业平均指数中的所有证券都符合这一要求。他建议选择至少从1940年开始连续支付股息的公司。
对于中国成立时间不长的股票市场。
→由于任何公司的股息支付时间都不长，因此投资者只能选择股息支付历史相对较长的公司股票，这些信息可以在上市公司季报或年报中找到。
·4.明确愿意支付的价格范围。这是“安全边际”投资中最重要的一步。投资者应该联系过去7年某只股票的平均收益，确定自己愿意接受的“安全边际”，并标明其愿意为一只股票支付的价格上下限。本杰明·格雷厄姆建议，投资时应该将平均收益的25倍作为界限，而且不能超过最近12个月的20倍。他认为，这样的限制几乎会排除掉所有最具实力和最热门的公司，尤其是那些成长股，它们曾在过去很长一段时间里备受投机型和机构投资者的青睐。此外，本杰明·格雷厄姆还为防御型投资者指明了一种风险收益相对适中的个人投资方式，即投资于共同基金。由于共同基金是由专业机构投资者管理资金，其投资模式更为专业，可以广泛分散风险，其收益介于债券和股票投资之间。因此，共同基金投资也受到许多防御型投资者的青睐。
