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配置思路

大家都知道我去年买了点金融地产做防守嘛，其实效果还是挺好的：

虽然这个赛道并不是一飞冲天往上走，但是拿住了以后虽然也有回撤，但帮我顶住了其他赛道的压力，慢慢往上走，也算是比较合理的一次逆向提前布局。

再跟大家说一下配置金融地产的逻辑：其实原因很简单，就是经济不好的时候，上面为了刺激经济，就会降准降息，首当其冲受益的就是大金融、基建和房地产。

08年那一*大轮**牛市，其实就是这个原因。

当然，现在房地产行业被拿捏得死死的，直接配置纯房地产板块效果并不好，因为里面不少票我都不喜欢，还是处于出清期。

那大金融和基建就肩负起了经济复苏的大旗。金融三驾马车银行、证券和保险中，银行业的利润去年做得很不错，券商和保险褒贬不一，但至少主动基把这些好票选出来，拿起来也相对踏实一些。

港股银行基

我现在其实也在等1季报的全部出炉，如果行情差不太多的话，补一份港股的银行指数也是不错的选择。

先看估值，现在港股的估值回落了一大波，恒生指数重新回到了3年期适中的位置，从基本面上来看有配置的价值。

再看配置逻辑，配置银行股的目的很清晰：要稳。目前港股银行的盈利情况不错，同时银行股有一个非常重要的指标，就是股息，两种盈利方式叠加，更能放大未来一段时间的弹性。

比如现在 业绩第一的鹏华香港银行指数 （A类 501025 C类 010365），就能特别好地验证这个逻辑，这么多年的成绩都很稳定，不会因为市场的剧烈起伏而变动。

再跟大家透露一下，其实万亿规模的固收+，它们的底层资产，都配置了大量的银行股，所以你才能收获相对稳健的成绩。

最后，配置思路上来说，投金融领域，大家尽量不要经常折腾，如果你频繁进出，基本都吃不到银行股每年稳健的分红送股派息了，这可是这个赛道重要的净值增长来源。

对于未来的行情我虽然充满信心，但配置上依然不要轻视老对手大A股，该配置防守资产的就继续拿住，不折腾，尤其是吃股息的。

今年也恰逢香港回归25周年，我相信港股市场的一系列利好，都有助于港股上市公司的估值修复，逆向布局，厚积薄发。

现在股债的比例没必要发生大改变，4股6债的配置比例我觉得就挺好。配置好了以后，就让我们静观其变！

作者：Jeff，自由投资人。运用价投逻辑，帮助大家通过资本市场，获得认知内确定的收益，一起实现财富自由。