从水涨船高到潮水退去，刚刚度过50岁生日的美的集团进入了新的历史时期。
4月19日晚，美的集团发布了2018年报，公司总营收2618亿元，同比增长8.2%，为2013年整体上市以来第二低，仅高于2015年。归母净利润增长17.1%为202亿元，增速与上两个年度持平。
2013年转型完成后，美的集团以每年15%的营收增速稳步增长，2015年空调全行业下滑，之后很快又恢复到这一水平。2017年，不包括海外并购美的原有业务营收2002亿元，同比增长31%，重返美的电器时代的高增长。当年美的集团成功站上2000亿大关，比何享健设定的“五年再造一个美的”只晚了两年。
仅仅一年后市场急转直下，速度之快出乎所有人意料。2018年下半年美的集团营收增速持续下滑，四季度营收544亿元，仅增长0.4%，比三季度的1.3%继续放缓，净利润25.6亿元增长2%。四季度是消费电器的出货高峰，营收增速下降主要受空调影响，美的空调执行T+3后出货淡旺季与终端销售高度吻合，二季度才是发力的时候。
继欧美之后，中国家电市场也进入了高度成熟期。根据中国家电协会发布的数据，2018年中国家电市场零售规模为8204亿元，同比只增长了1%，其中空调销售规模1980亿元，增速4.5%，双双从两位数滑落至个位数。美的的情况要好于行业，不计算库卡收入，2018年美的集团营收为2377亿元，同比增长10.6%，仍然保持了两位数增长。
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今天的美的有更强健的体魄应对环境巨变。2018年，美的集团扣非净利润首次超过200亿，增速高达28%，刷新集团整体上市以来最高增速。2013年至今，美的集团营收复合增长率为13.7%，净利润复合增长率18.5%，业绩增速高于营收增长。如保持这一增速水平，美的有望在2023年实现何老板的营收5000亿目标。
2018年，美的集团经营性现金流278.6亿元，同比增长14%，扭转了过去两年经营性现金流的下滑，2017年、2016年公司经营性现金流分别下滑8.4%、0.3%。在市场下行期美的追求稳健经营，现金为王。
年报显示，2018年末公司货币资金为279亿元，比上一年减少了34%，应收票据和应收账款319亿元与上年基本持平，结构性存款和理财产品等其他流动资产同比增长64%，达到创纪录的765亿元。公司资产负债率65%，比2017年下降1.6个百分点。
2018年度公司拟向全体股东10派13元，总计分红85.6亿元，加上40亿元回购现金分红率达62%，为三年来最高，弥补了并购小天鹅对集团股东的摊薄。2018年公司研发投入98亿元，占营收比例为3.8%，比2017年上升0.3个百分点。
2018年美的集团销售毛利率达到27.5%，为历史最高水平，其中机器人业务毛利率大幅提升8.37个百分点至22.9%。公司净利率8.2%、营业利润率9.7%，低于2016年的巅峰期，但相比并表库卡的2017年已经有所回升。
在增长中推动变革，在变革中实现业绩，这是美的面临的压力。用美的集团董事长方洪波的话说，美的正行驶在高速公路上，”不能减速，必须要在高速行驶中找到下一个出口”。
2018年，物联网、5G和人工智能成为新的风口，从手机、电视到汽车、家电，连接无处不在，智能无处不在。技术进步推动了商业模式变革，新的竞争者不断涌入，旧的行业规则和竞争格局正在被改写。
从工业思维到互联网思维，从制造中心到用户中心，美的选择主动变革，迎接时代巨变。在2018年报中，美的明确提出“变革业务模式”，以用户为中心重构价值链，产品形态全面智能化，在研发、制造、销售和用户交互的各个环节推行数字化。数字化不仅是实现变革的重要手段，也是美的集团2019年战略投入的重点项目。
2018年，美的面向智能家居成立了IoT公司，由集团副总裁张小懿负责，对内连通各事业部，对外连接合作伙伴，持续优化美居APP和云平台，简化连接、加强联网稳定性，推动更多智能家电落地。
美的IoT目前已经和阿里云、天猫、华为、OPPO、Vivo、创维多家企业达成合作，美居APP更新到了5.6版本。2019年，美的IoT将进一步简化连接，加强设备间的互操作性，加大开放力度，通过智能插座、智能开关实现老款产品的智能化，激活存量市场。通过智慧眼项目，美的IoT已经为集团生产经营提供了可视化的数据支撑，未来将从数据分析走向数据运营。
美的正在从产品和平台两个方向同时进军智能家居。白色家电巨大的保有量和高频互动是一个数据金矿，对用户使用数据的分析和挖掘将极大提高研发效率，催生新的商业模式。海尔电器2018年报显示，公司通过衣联网、智慧浴室等生态项目增加收入20亿元。
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美的面临的挑战依然巨大。智慧家居的连接速度在加快，但渗透率还很低，互联网企业拥有技术和流量优势。美的在空调上继续追赶格力，在海外市场追赶海尔，东芝刚刚扭亏，对库卡的整合远未成功。
尽管已经两次下调经营目标，2018年库卡业绩的大幅下滑依然让外界惊讶。库卡公布的年报显示，2018年公司营收32亿欧元（约合人民币241亿元），同比下降6.8%，税后净利润1660万欧元（约合人民币1.25亿元），同比下跌81.2%。
包括上海工厂二期在内，2018年库卡动用资本大幅增长24.7%至11.85亿欧元，其中研发支出增加了18％，达到1.52亿欧元。订单积压20.5亿欧元，同比下降了4.7%，这是2016年以来订单积压首次减少，公司产能利用率正在提升。
2018年库卡营收占美的集团总营收约10%，贡献净利润不到1%，但库卡引起的关注远大于其体量。跨行业、跨文化的海外并购整合难度比预想中更高。
日本企业比德国企业更靠近中国文化和价值观，这也是美的整合东芝的优势。发挥与美的的协同优势，2018年东芝将制造工厂纳入美的体系，在日本市场重建销售渠道，公司减少了9000万销售和管理费用，成功扭亏为盈。TLSC现任董事长王建国、副总裁柴新建都曾担任小天鹅高管，对整合家电企业有丰富的经验。
对于美的和库卡，外界需要更多耐心。业绩下滑、换帅裁员，相同的质疑在2008年美的收购小天鹅后也曾出现，谁又能想到五年后小天鹅一飞冲天，成为美的多元化布局的基础。五年后回顾今天，库卡2018年的波折也许只是一段小插曲。
面对变化库卡并非毫无触动，2019年库卡将在德国总部裁员350人，公司希望到2021年能削减成本3亿欧元，目前库卡全球员工约1.4万人。2019年库卡营收目标为33亿欧元，息税前净利率3.5%，比2018年略有提升。
2018年库卡收到的订单量比上一年下滑了8.5%，库卡解释说这是由于全球经济不稳和汽车行业增长放缓。国际机器人联合会的数据显示，2018年全球工业机器人销量只增长了1%，上一年的增速是30%。根据国家统计局数据，2018年中国工业机器人产量为147682套，同比增长4.6%，比2018年81%增幅大幅下滑。
在收购的第二年就遭遇市场下滑，严峻的外部环境迫使美的采取更主动的措施推动整合，更换CEO是其中之一。2018年11月，库卡CEO罗伊特提前结束了任期，由CFO Peter Mohnen接替他的职位。
通过与库卡成立合资公司，美的得以在新的平台上推进中国业务。2019年4月，位于顺德的美的库卡合资工厂一期项目开始试产，预计2019年6月正式投产。顺德工厂主要生产六轴机器人、物流机器人、AGV等，覆盖智能制造、物流、医疗和家居四大领域，一期产能为2.5万台，到2024年整个工厂将实现7.5万台机器人产能，是库卡上海工厂的三倍。
短期动荡无损长期趋势，中国机器人市场的机会依然巨大。2019年4月，发那科宣布投资15亿元在上海建设机器人工厂三期项目，ABB投资10亿元的新工厂将于2019年6月在上海动工，年产能达10万台，这是ABB全球最大的机器人工厂。
新能源和自动驾驶正在改变汽车行业，新的制造商不断涌入，改造和新建生产线意味着新的订单。库卡已经拿到了特斯拉上海工厂订单，这对库卡在电动汽车领域拓展客户具有示范意义。中国2019年推出的汽车下乡和消费刺激政策有望重启汽车市场，这将带给库卡更多机会。
在机器人四大家中，库卡是少数不掌握减速器和伺服器，专注机器人本体和系统集成的公司，导致公司毛利率低于其他三家。2018年公司32亿欧元营收中，系统集成占了40.6%，机器人本体占36.8%，公司息税前利润率只有3%。美的收购以色列高创就是为了弥补库卡在核心部件上的短板，发挥高创的技术优势需要与库卡深度整合，这也是美的目前正在推进的项目。
库卡擅长的系统集成业务需要对行业客户的深入理解，很难直接移植到其他行业。即使同是汽车企业，中国企业和德国企业之间也有很大差异，这是阻碍库卡在中国拓展业务的原因之一。
美的工业互联网业务可以帮助库卡在中国进入更多行业，目前美的的客户覆盖汽车和家电制造、食品饮料、服装、零售等多个领域。美的自身已经通过智能化改造提高了经营效率，这是美的工业互联网的重要背书，也是收购库卡的出发点之一，机器人业务与家电制造构成相关多元化。随着库卡组织变革和合资公司投产，美的和库卡将有机会发挥更大合力。
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年报显示，2018年美的集团暖通空调业务营收1094亿元，占营收42%，同比增长14.7%，消费电器1030亿元，占比40%，同比增长4.3%。受库卡业绩拖累，机器人及自动化系统的营收为257亿元，同比下降5%，约占营收10%。
在2018年空调内销市场仅增长4.5%的情况下，美的空调的稳定表现成为集团全年营收的压舱石。对美的来说，2019年的空调市场走势将决定今年增长的基调。
美的空调正在转变经营模式，改变传统的代理分销、层层压货，推行渠道扁平化。美的减少对代理商的出货，通过美云销直接面向经销商，尽管这引起了部分客户反弹，但行业趋势已无法改变。天猫、京东和苏宁都在做网批，移动互联网和物流加速普及下，向下渗透的障碍不复存在，减少中间环节的结果是用户受益，并推动市场恢复增长。
2019年3月，面向零售商网批的美云销二期已经上线，首批覆盖150个小b客户，订单由安得物流承运，100公里内24小时到货。不只是空调，未来美的集团所有事业部都将通过美云销直接面向零售商。
低库存的渠道模式让美的能以更灵活的节奏出击，在原材料成本下行时降价促销，拿出部分特价机型占领市场。根据中怡康零售统计，2019年的“火三月"大促作用下，一季度美的空调线上销售额份额达到35%，位居第一，线下份额达到30%，落后格力电器5个百分点。
规模增长的同时，美的空调不断推高卖新，提升毛利率。继无风感之后，美的推出了以净化和新风功能为卖点的空间站系列，以满足用户从调节温度到调节空气质量的需求。根据奥维云网公布的2019年1到14周空调销售榜单，美的空间站在2万元以上柜机和7000元以上挂机中排名第一，风语者在4500元以上挂机中排名第一。年报显示，2018年美的暖通空调业务毛利超过30%，同比提高了1.6个百分点。
2018年，面对消费分级和高度细分的用户需求，美的集团加速多品牌布局，推出以科技家电为主打的高端子品牌COLMO，在洗衣机市场以比佛利、小天鹅和美的面向不同层次用户。重新梳理品牌组合后，小天鹅拿回了中低端市场，高端品牌比佛利在2018年则取得了超过200%的增长，零售额占比达到2.5%。
在经历了前三季度的营收下滑后，2018年第四季度小天鹅迎来恢复性增长，营收增速15%，归母净利润同比增长41.8%，推动全年营收增长10.5%达到236亿元，归母净利润18.6亿元，同比增长23.6%。公司毛利率26.2%，同比增加0.9个百分点。
2019年，美的集团继续加速布局多品牌，重启华凌，发布互联网品牌布谷，以简洁时尚的风格和智能化吸引年轻一代用户。90后人群即将成为消费主力，他们的思维和表达方式和上一代完全不同，不理解年轻人就无法满足他们的需求。美的正在向小米学习，更深入地和用户交互，以用户为中心研发和生产，为品牌建立情感连接。
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2018年是美的集团整体上市以来组织变革力度最大的一年。私有化小天鹅，合并厨电与热水器，生活电器与环境电器，微蒸烤与清洁电器事业部，产品事业部从10个减少至8个，成立新的美的国际平台和中国区域，在一个美的原则下推动全球化和零售转型。
4月19日发布财报的同时，美的集团同时推出了第五期全球合伙人、第二期事业合伙人持股计划、第三期限制性股票和第六期股票期权激励计划，总计覆盖员工1662人，继续推进常态化、多层次激励，实现管理层、骨干员工和股东的长期利益绑定。
除第六期股票期权为定向发行新股外，合伙人持股计划和限制性股票来源均为公司回购股票。第六期股票期权的行权价为54.17元，等待期两年，业绩考核指标为年度净利润不低于前三年平均值，合伙人考核标准为年度加权净资产收益率不低于20%。
第六期股票期权激励计划的覆盖人数从2018年的1330人减少到了1150人，全球合伙人从20人减少到了16人，事业合伙人从50人减少到了45人，限制性股票激励对象增加到了451人。组织架构调整后部分员工的职务发生变动，同时公司也在加大对中层员工的激励。
2018年，美的集团有三位副总裁离开，除了李飞德运营美的资本，向卫民和朱凤涛均为主动辞职。作为原厨电事业部总经理，51岁的朱凤涛在两次事业部合并后最终选择了离开。原财务总监肖明光升任副总裁，美的集团副总裁从9人减少到7人，包括董事长方洪波在内的8位高管平均年龄51岁。37岁的钟铮接替肖明光出任财务总监，成为年报名单上最年轻的高管。
除了方洪波、王金亮、王建国和殷必彤，美的集团其他4位副总裁都是在2000年之后加入公司，胡自强和张小懿分别于2010年和2012年加入美的。2018年，美的从快消圈请来了CMO曲向明，任命2014年加入美的的吴海泉出任中国区域总裁，越来越多空降高管为美的打开了新的眼界。
不包括3.3万名海外子公司员工，2018年美的集团员工总数114765人，同比增长12.7%，高于2016年和2017年员工增速。减少外包是在册员工数量增加的主要原因，人数增长后美的集团的人均薪酬略有下滑，但年人均净利润继续提升，达到18.9万元。
最近三年，美的员工中增长最快的是研发人员，2018年研发人员同比增长17%达到12321人，占员工总数的10.7%。其次是生产人员，2018年这部分人数增长了13%达到96146人，几乎相当于2016年集团员工总数。销售人员在2017年大幅增长后下降3%至4106人。
2018年，中国企业经营进入全面合规时代，劳动者权益保护、知识产权保护、环保监管政策更加严格，再加上人力成本的持续上涨，客观上提高了企业经营成本，这是智能制造兴起的重要背景。不只是美的，BAT等互联网企业也在布局工业互联网，为降低企业提高效率，降低成本。
2018年，美的集团员工中大学本科及以上学历员工占到了22.2%，其中博士和硕士占比为3.3%，均为史上最高水平。如何管理新一代的高素质劳动者？股权激励的利益绑定之外，更重要的是用共同的价值观聚拢人，激发人的创造力，员工有激情，企业才有活力。无论数字化和人工智能发展到何种程度，最终创造价值的始终是人，人才是公司最宝贵的资产。
美的唯一不变的就是变化，每次变革或调整来临时，总有人略带贬义的说起这句话。其实变与不变都是相对的，站在历史的视角看，今天的变化也许就是明天的不变。变化本身并不重要，重要的是前进的方向是否正确。
美的正在进行的新一轮转型已经超出了家电企业范畴，在全球范围内找不到一个对标物。美的能成功吗？这不仅取决于方向，更取决于每一个美的人的付出和努力，“每一个奋斗者都可以成为暴风雨、浪潮和变化本身”。改变自己，相信未来，所谓信心，就是永远相信明天会比今天更美好。