时间的齿轮在无休止转动，一圈圈的轮回也在不停的上演。
本周美股迎来了久违的五连跌，在本周五被封神的显卡巨头更是走出了10%的巨大跌幅，似乎美股一夜入冬了，真的是这样吗？下面我们就分三方面来聊聊。
首先，股市的逻辑最终还是在反映经济，自2022年美国结束疫情防控以来，通胀迅速抬头，美国的经济更是走出了过去十几年都不曾有过的强势上涨，随之而来的就是投资者对于美国经济的强烈看好，尤其是叠加了人工智能的浪潮开启，美股再次走出了新高，变成了我们眼中的“别人家孩子”。
当然随着美国经济过热和通胀的居高不下，美联储在此期间也开启了疯狂加息模式，但是投资者们似乎都忽视了加息对于股市的负面影响，但其实并非如此，其中原因有二：第一，美元加息貌似降低了美股的投资性价比，但是人工智能浪潮的开启对冲掉了这种性价比的降低；第二，美元作为世界货币，美国加息客观上促进了全世界流动性的回流美国，并且叠加美国政府从2020年开始的发钱和后来政府的大规模发债，使得美国资本市场的流动性严重过剩，客观上支撑了美国股市一路向上。
其次，美国的股市与全世界的绝大部分股市都不太一样，美股是现代股市的鼻祖，是世界少数的几个强有效股市，所以现实经济中的影响绝大部分都会在股市中反映。回看最近这些年美股的上涨，其实并非是全面牛市，而是典型的“火车头效应”，也就是美股指数的上涨主要来自于被市场戏称的“七姐妹”，即苹果、英伟达等七大科技巨头，虽然美国经济并非如股票指数表现的那么美好，但是科技在经济中的日益显现的重要性却是在股市中淋漓尽致的表现了出来。同样的，至强之处亦是至弱所在，在美联储经济数据超预期转好，降息推后的大背景下，再叠加七大科技巨头的业绩不及预期，也就成为美股下跌的主要动力。
最后，就是美股的涨跌有一个显著的规律，那就是在总统大选年一般都会表现不尽如人意，道理很简单，无论到世界那个国家，政策预期对于股市的影响都是巨大的，在总统大选年之后，政策连续性的预期是无法保证的，对于经济参与者们，把钱拿回来观望要比盲目下注更具性价比，没有资金的支撑也就没有股市的牛市，这就是资本市场的逻辑。
所以美股是否到了“至暗时刻”，重点不在于猜想，而在于对上面三个要素的权衡，美国经济还会继续欣欣向荣吗？降息什么时候来，国债还会如此狂发吗？美国的下一任总统到底是会是谁？这些问题是值得大家一起思考的，想明白了，也就明白问题的答案。
投资没风险，没文化才有风险，欢迎大家点赞，关注和分享，让我们一起开启正确投资之路。
