美的集团下跌 (美的集团股吧最新行情)

美的从2021年2月的最高点104.7元到近期的低点40.09元，跌幅达到了61.71%。最近不到一个月，从最低点40.09涨到现在的47.96元，涨幅19.63%，那么我们现在是应该建仓还是继续等待？它是否是一个合适的长期投资标的呢？

在回答这个问题之前，我们不妨先来看看美的从上市到现在到底涨了多少倍，分红拿了多少钱。对于每一只我们关注的股票，我们只有更清晰的了解它的过去，才能更好的把握它的将来。

1. 过去十年

将美的从2013年开始的所有送转派息数据，以及股价（不复权价格）整理了成如下的一个Excel表格。假设我在2013年9月按照开盘价40.5元买入1000股美的股票（也即期初持股总市值40500元），如果历年分红不做复投，一直持有到2022年1月1日收盘价74元，我们来看看这10年收益率变化情况，并且可以看看究竟这八年我们拿了多少分红？

从上表可以看出，由于2014年和2016年美的做了两次送转股票，合计送股2750股，并且红利没有复投， 到2021年底我拥有3750股美的股票，持仓总市值为277500 元，累计的红利为32640 元（也就是我们靠红利收回了投资的32640 /40500=81%）。所以期末总资产为持仓市值与累计分红之和277500 +32640 =310140 元，是期初资产40500元的7.66倍，平均年化收益率28.98%。

我们再来看看如果8年中我们将所有的红利进行复投，其中股票交易手续费按0.5%计算，红利按分红当日收盘价无脑买入，情况会如何？

上表中我们一直持有美的并将历次分红复投， 那么到2021年底我将拥有4559股美的股票，累计分红36313 元（当然这些分得的红利已经全部买入股票了），最终总资产即为持仓总市值337332 元。期末资产为期初资产40500元的13.89倍，年化收益大约为30.34%。

我们用下面的表格更加直观的对比一下复投与不复投的区别：

从上表可以看出，如果红利不复投，美的给投资者带来的回报都很优秀。过去8年的分红只为投资者收回了成本的81%。美的分别在2014和2016年进行的10股送15股和10股送5股，导致持仓股票数量从之前的1000股变为了3750股，最终这些送股为持仓市值增长贡献了5.02倍的盈利。

二、现在

以上我们了解了美的在过去十年的表现，我们再来看看它最近的表现。美的从2021年2月的最高点104.7元到近期的低点40.09元，跌幅达到了61.71%。最近不到一个月，从最低点40.09涨到现在的47.96元，涨幅19.63%，那么我们现在是应该建仓还是继续等待？它是否是一个合适的长期投资标的呢？

我们先看看从2017年开始到现在每年的营业收入和净利润的变化趋势。在2021年之前，美的的净利润增速都保持着两位数的增长，到了2021年开始，包括2022年前三季度，净利润增速都低于5%。其中，2022Q3 归母净利润为295.88亿，同比增速 3.24%，历史平均增速 13.71%，只高于历史上 14.29% 的时期。

我们再来看看过去五年美的集团的ROE表现：

从上图可以看出，美的集团的ROE这五年以来都超过了20%+，表现非常优异。

再来看看近五年的机构持仓情况：

那我们现在到底该不该建仓？未来该不该长期持有它?

三、未来十年

如巴菲特所说， 作为普通投资者，我们要寻找的是在那些在未来10年货20年能够保持竞争优势的公司。快速变化的环境或许可以提供挣大钱的机会，但却无法提供我们想要的确定性... 。所以我们需要在确定性与回报率之间做权衡，但是这个权衡标准很难明确的定义出来。我们有时候也很难准确的评估它未来十年的增长与它潜在的风险之间如何去去权衡。

既然我们对于直接判断一只股票是否值得拥有很难把握，我们不妨换一个视角来看看，用比较的方法来进行判断。事实上我们每个人心里都应该有一个基准标的，也就是我们可以将任何一只股票的确定性和成长性与这只基准标的去比较，如果没有显著优于这只基准标的，我们就不应该将它纳入我们的投资池中来。

我个人喜欢将招商银行作为一只 基准标的 ，原因以下几点：

1. 它能提供给我很高的 确定性 ，它是 央企国资控股 ，在可以预见的未来十年里不会倒闭，这点很重要；
2. 它是国内最优秀的股份制商业银行之一， 近10年净资产回报率ROE都超过15%，招商银行近十年净利润年化增长率12.83% ，基本都保持在两位数增长。
3. 未来十年，作为中国最优秀的商业银行，持有它的 回报大概率超过GDP增速 ；

为了便于比较，这里也给出招商银行过去十年的表现（对详细数据感兴趣的朋友可以翻看我之前关于招商银行的文章）。假设我在2010年底按照12.91元买入10000股招商银行股票（也即期初持股总市值129100元），一直持有并将历次分红复投，那么到2021年底我将拥有14273股招商银行股票，持股总市值为695261元。 期末资产为期初资产的5.39倍，年化收益大约为18.34%。只是简单的买入加上红利复投取得这样的成绩妥妥的跑赢市场上99%的投资者，包括专业投资者。而同期在投资者心目中以稳健著称的建设银行，十年期间持仓市值只涨至2.13倍，年化收益7.86%。

在同时考虑确定性和成长性两方面因素的情况下，招商银行堪称优秀。这就是为什么我喜欢用招商银行作为我心目中衡量其它标的的一把尺子。

现在， 我们有了一把可供对比的尺子，我们需要做的就是把美的和招商银行放在天平的两端去比较一下，分别用确定性和成长性两个尺度去称量。

下面的表格给出了从2013年9月2022年11月18日，美的和招商银行的对比。

从上面表格我们可以看出美的的成长性要好于招商银行，但是股价波动要大于招商银行，最大回撤达到了60.54%。

那么，关于美的确定性与招商银行对比您怎么看呢？ 欢迎大家在评论区谈谈您的看法。

最后总结一下，投资怎么选择，您需要综合考虑风险和收益，并进行权衡，想清楚两个最重要的问题:

• 我投资的公司十年后还能存在吗？
• 我投资的公司今后十年的利润还能保持与之前十年相似或者更高的增速吗?

我习惯于将每个需要考察的标的和招商银行进行比较，当想清楚了以上这两个问题后，现在市场的低迷，优质公司股票价格的持续下跌就是在给您送钱，您需要做的就是 做好仓位管理，分段在低位不断收集优质公司的股票，长期持有，为未来二十年后可以更加自由的看看这个世界做好准备 。慢即是快，只要我们用好人人都拥有的“时间”这个利器，想明白复利的效应，我们就一定能轻松面对每一次下跌。祝每一位朋友都能享受这种慢慢变富的过程。

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