本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham,1894年5月8日-1976年9月21日），是一位享有多项美誉的世界投资大师之一，包括了三大“父”的标签，分别是“证券分析之父”，“华尔街教父”和“证券投资之父”， 除了多重“父”的身份之外，他还是股神巴菲特的师傅。
梁亮梳理了格雷厄姆的一些投资经典名言的英语原话，并加上自己的理解翻译和解读，希望能给朋友们一点启示。
1、“Successful investing is about managing risk, not avoiding it.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：成功的投资是管理风险，而非规避风险。
梁亮解读：“投资有风险”已是一句耳熟能详的话语，说明了一个最为简单的道理，那就是——只要是投资，就会有风险，而不会是零风险，不过，不能因为有风险就因噎废食，有必备的风险意识和合理的风险控制策略，管理好风险，那么，同样能在投资之中实现自己的预期。
简单来说，成功的投资是在最小化风险的前提下，去实现最大化收益，而不是要苛求零风险，只要风险可控，那么，就可以勇往直前。
2、“The intelligent investor is a realist who sells to optimists and buys from pessimists.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：聪明的投资者应当是现实主义者，从悲观主义者那买（股票），卖给乐观主义者。
梁亮解读：投资要实现预期，必须以更务实的态度待之，并且要能有独立思考能力，不能随波逐流，当大家都悲观的时候，要果敢买入，当大家都乐观的时候，则要果断卖出。
3、“The intelligent investor should recognize that market panics can create great prices for good companies and good prices for great companies.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：聪明的投资者应该认识这一点，市场恐慌往往会让优质企业跌出高性价比的低价，也会让龙头企业涨到更高的高价。
梁亮解读：在市场恐慌氛围弥漫时，往往会让不少有潜力的优质公司的价值被低估，甚至是被“错杀”，显然，这种时候入手，就能有更高的性价比；与此同时，资金也热衷于抱团一些具有规模优势的行业龙头，使得这些龙头股的股价节节攀升。
4、“Investing isn’t about beating others at their game. It’s about controlling yourself at your own game.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：投资并非在别人的游戏之中打败他们，而是在自己的游戏之中掌控自己。
梁亮解读：不要想着投资是为了战胜谁，其实，投资之中最大的对手是自己，只要克服了自己的人性弱点，而不是被人性弱点所左右，离投资成功就近了一大步了。
5、“The best way to measure your investing success is not by whether you’re beating the market but by whether you’ve put in place a financial plan and a behavioral discipline that are likely to get you where you want to go.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：衡量投资成功与否的最好方法，并非看你是否跑赢市场，而是看你是否制定了能让你实现目标的财务计划和执行准则。
梁亮解读：有时，光靠运气就能短期跑赢市场，所以，这并非关键，关键之处在于确立了适合自己的投资计划和执行准则，并且能按照计划和准则切实执行，如此，才能具有长期跑赢市场的概率。
6、“High valuations entail high risks.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：高估值意味着高风险。
梁亮解读：股市之中，总有一些高估值的题材股受到资金的追捧而在短期之内实现大幅度的上涨，但是一旦资金退潮，往往会快速回吐，并且跌得更狠，说白了，超出基本面太多的高估值已经意味着泡沫的形成，泡沫何时*破爆**只是时间问题，因此，要有大概率的胜率，还是要多挖掘低估值的类型。
需要注意的是——低估值并未绝对概念，而是相对概念，这个相对除了股票自身的历史估值的相对比较之外，还有与行业均值或同业之间的相对比较。
7、“Losing some money is an inevitable part of investing, and there’s nothing you can do to prevent it. But to be an intelligent investor, you must take responsibility for ensuring that you never lose most or all of your money.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：亏钱是投资不可规避的一部分，你无法阻止它。不过，要成为聪明的投资者，就必须对自己负责，确保永不亏掉大部分或全部本金。
梁亮解读：投资有风险，有风险自然就有亏钱的概率，虽说如此，要做投资，首先得对得起投入的银子、时间和精力，不能动不动就亏钱，更不能莫名其妙亏掉大部分，甚至全部的钱。
8、“A great company is not a great investment if you pay too much for the stock.”— Benjamin Graham
梁亮翻译：如果你为一家好企业的股票付出太多，那它就算不上一笔好投资。
梁亮解读：一家好企业，意味着合理的估值，如果估值过高，甚至高估了，就不值得不计成本地追着买，因为风险会远远大于机会，即使最终这笔投资盈利了，也只是偶然现象，不该当成常态的投资方式。
格雷厄姆的这8句经典投资语录，你认可吗？
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