周三，两市合计成交金额7,375亿元，共有46家公司涨停，11家公司跌停，煤炭，石油石化，公用事业板块涨幅居前，电子，计算机，通信板块跌幅居前。截至收盘：上证指数上涨0.17%，报2967.25点；深证成指下跌0.75%，报9330.86点；创业板指下跌1.14%，报1834.73点。北向资金净买入16.89亿元。
近日，国家统计局公布2023年12月PMI数据，制造业PMI为49.0%，前值为49.4%；非制造业PMI为50.4%，前值为50.2%。10月以来，制造业PMI这个经济先行指标连续3个月处于荣枯线下方，这使得市场对于经济复苏有所担忧，抑制了投资者的情绪。正如我们收评提到：无论极端乐观还是极端悲观的时候，往往出现“基本面分析基本失效”的特征，变成了情绪定价。
正如现在，股指虽然还在3000点左右徘徊，但很多个股的估值都已经跌到历史底部区域；那又绕回我们另一句点评：就算PE市盈率估值体系（未来成长性）失效，PB市净率估值体系（当前净资产）也会失效吗？只有先出现个股的底部，才可能出现指数的底部；所以我们最近可以看到部分个股被一些资金悄然吸纳，并开始逆势走强，且主要分布在能源（煤炭、石油、电力）、基础建设（电信运营、铁路、公路）等“现金牛”板块。消息面上:1月2日，央行货币政策司抵押补充*款贷**工作信息发布最新数据，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充*款贷**(PSL)3500亿元，期末抵押补充*款贷**余额为32522亿元。
此前市场近期一直憧憬央行重启PSL，这一“愿望”得以落地（上一次大幅度净新增抵押补充*款贷**为2022年11月）。对比多家机构的分析结果看来，2023年12月PSL净增3500亿或只是开端。PSL是央行稳经济一系列工具的其中一环，除了对基建投资的促进作用外，对社融也有一定程度提升效果；这也对应了中央金融工作会议提及的“充实货币政策工具箱”。
投资顾问：李伟（SAC 执证号：S0260621030039）
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