股民喜欢研究数据，但数据本身其实意义很小， 要探讨的是数据背后的含义，尤其是盈利模式和思维因素，这些才是决定财富的关键，说白了，唯有通过表面去挖掘出来本质的因素才能够获得利润 ，这就是市场的隐藏要素。而作为股民我们也需要更多地思考这些因素才会有新的盈利空间。 股市是经济的晴雨表的真正含义 “股市是经济的晴雨表”这句话耳熟能详，但有多少人真的去研究了呢？基本上是人云亦云，然后说A股各种不准，其实这里有很多隐藏因素被忽略了。 首先，股市的经济晴雨表功能就是经济运行反映到上市公司盈利变化，并通过市场估值体现在股价上。 以美国为例，从1993年到2022年，美国的GDP增长了101%。与此同时，美国企业的税前总利润从2万亿美元增长到14万亿美元。除去通货膨胀的影响，2022年美国企业的税前总利润折算为6.9万亿美元，在这30年间实现了近245%的增长，远高于同期的经济增速。也就是说，相对于每1美元的GDP增长，美国企业获得了2.4美元的税前利润。
对应股市方面，截至2023年底，标普500指数自1993年以来累计上涨了1255%（以人民币计价）。而上证指数同期仅上涨了288%。 此时，就该有股民大喊A股不行了。其实，上证指数编制因素，其并不是固定数量的，所以导致IPO因素明显，如果看市值变化就能体现融资市本质了；实际上，沪深300指数也是固定数量的，其更能体现A股市场中优质、活跃的公司，从2005年（沪深300 指数以2004 年12 月31 日为基日）至今的表现，与全球其他主要市场的全收益指数相比，其实走势和标普500相当的。
资本市场存在的意义是让企业可以上市实现融资、提高资本的运作效率，公司存在和发展的核心使命之一就是为股东创造价值，但A股整体来说是一个索取大于回馈的市场，融资市成为了常态，甚至是造假上市，高价发行，然后大股东做空自己，掏空公司后跑路…… 美股之所以能在2008年金融危机之后，持续至今的长牛，除了美联储始终呵护股市之外，美上市公司真的是呵护股民，持续回购（是真回购，购买注销股份，增厚每股收益），这样实际上提高了ROE，真正注重了股东回报。
同样点位背后的热点完全不同 同样道理， 我们不能单纯只看GDP，还要思考背后的经济发动机因素，比如说地产周期时，固定资产投资是主要推动，就会形成相关热点；包括股市方面，或许都是3000点，但背后对应的市场结构，以及经济环境，也是完全不同的，对应股民的盈利模式也不同 。简单来说，我们对比上证50和中证2000，就能清晰看到最近几年来热点结构的巨大变化。
由此我们思考，全球经济增速预测值2023年3.0%，2024年的2.9%，远低于3.8%的历史（2000-2019年）平均水平。在发达经济体，随着政策收紧开始产生负面影响，经济增速预计2023年1.5%和2024年1.4%。经合组织最新报告将2023年全球经济增长预期由之前的3.0%下调至2.9%；预期2024年经济增速为2.7%，较2023年预期低0.2个百分点。 2024年或许是2023年的加强版，但是诸多问题依旧难以解决，因此这样经济环境，股市持续震荡市弱周期是大势所趋的 。（可参考 《龙年行情，有关经济与股市的关键点》 https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405000491250614323）
而国内经济压力来自地产的需求， 无论是地产投资，还是地产消费，这引发了长期通缩的担忧，财政政策的进一步发力，货币政策依然维持偏松的状态，才有可能带来经济的进一步的修复动力，但是增速在托底政策思想指导下，增速斜率依旧面临诸多考验 ，因此，很难有群体行情，只能是结构性热点，所以我们一方面注重底层逻辑配置，度过弱周期；另一方面关注行业本身切换规律。接下来，我们来思考合理的博弈策略，供大家研究。