付老师 付博士说产业
2008年美国次贷危机之后，中国按下货币的加速键，在2009年开始推进“4万亿”投资，但是不仅仅是“4万亿”，实际上远远高于。
这个世界，存在一个非常著名的中周期，即朱格拉周期。
朱格拉周期，非常神奇的一个周期，即10年一个周期，这个周期主要应用于基础设施建设，无论老基建，还是新基建。
进一步地，一个朱格拉周期内部包含三个库存周期，即基钦周期，因此每个库存周期大概是3-4年左右，中轴时间为3.5年。
好吧，2009-2019年是上一个朱格拉周期，而从2020年开始的新基建则是我们的目前周期，其从2020年开始，大概结束于2029年。
我们可以看一下第一个短期周期，即库存周期。
第一个库存周期，从2020年开始，按照3.5年计算，那么其应该在2023年6月份左右结束，这个库存周期内，还进一步包括2年的入库存、1.5年的去库存。
大家想一下，我们从2020年开始大规模建设5G系统， 2020、2021年是大规模建设周期，2022、2023年5G建设投资明显减少。
这就是周期的力量。
那么，我们按照周期规律认为第二个库存周期应该从2023年7月份开始，那么这个短周期核心投资的重点是什么呢？
既然，2020-2029年的这个朱格拉周期是新基建周期，那么肯定是新型信息基础设施建设，这肯定是没有错的。
现在5G建设周期基本结束，那么新的库存周期我们认为是面向大模型的算力设施。
因此，2023年7月开始，我们将看到国内各地将大力推进算力基础设施的建设、投资与管理，至少是2年时间，即从2023年7月份到2025年7月份。
因此，在这两年时间内，我们将看到几个核心机会：
1、 云计算厂商的机会
2、 GPU、NPU厂商的大机会；
3、 存储厂商的机会
4、 服务器厂商的机会
5、 IDC运营商的机会
其中，最为赚钱的公司基本上是GPU和NPU厂商，其次是云计算、存储厂商，这或是云计算厂商发展的第二次机会，这个时间点如果错过，之后基本就没有机会了。
而这次算力基础设施的核心推动力是大模型，我们估计国内大模型将一分为二，一个是面向2C的大模型应用app，一个是面向2B的专业大模型。
无论是哪种类型， 大模型各种应用对算力的需求将极大地推动算力基础设施的建设，而算力基础设施的建设将带动国内数字化建设的进一步发展。
但是，2年后，即2025年7月之后，算力建设将逐步进入低潮期，这个时候很多厂商的日子就会比较难受，一堆公司将被扔到历史的火堆中。
周期不可违。
仅供参考！