《职业期货炒手》读书笔记
[美]斯坦利.克罗（Atanley Kroll）著 张轶 译
作者简介：斯坦利·克罗（1934年3月5日－1999）(Stanley Kroll)是美国著名的期货专家，1960年进入全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积累了大量的经验。在20世纪70年代初的商品期货暴涨行情中，用1.8万美元获利100万美元。岁月流逝，财富积累，斯坦利·克罗带着他在华尔街聚集的几百万美元，远离这一充满竞争的市场，漫游世界，独享人生。5年的游历中，斯坦利·克罗潜心研究经济理论及金融、投资理论，并先后出版了5本专著，其中最著名的是《克罗谈投资策略》。1981年之后他重返华尔街，并逐渐把目光移向亚洲，因为他相信21世纪将是亚洲的金融世纪。20世纪90年代他来到了香港投资公司，1998年到北京担任投资顾问。他认为亚洲的交易者具有成功的潜质，很有进取心，充满勇气，可能是世界上最好的交易者。然而他们也有需要克服的缺点：当市场反转时仍倾向于固执头寸，不肯止损。
1.白银赚钱成功的原因：
（1）在某段时间周期内发现上涨趋势正在形成，故要在趋势形成期间内建立多头仓位。
（2）顺着大趋势上涨并逆着小趋势交易，在小的下跌处买入。根据以下原则平掉部分多头仓位：a.市场已经完成了上涨目标；b.小趋势变成上涨；c.价格已经钻入上面可怕的阻力区。
（3）绝对拒绝诱惑，很多诱惑在主导大众情绪，也就是说我们不会在上涨时买入，不会在下跌时卖出。
《我的小结》：发现趋势正在形成的时候，应该顺大逆小去建仓，等待价格单边运行之后再择机平仓。例如周线正在酝酿多头趋势，那么我们就要在3h或者日线级别的小周期的下跌中进行买入建仓。顺大逆小，定大做小。在上涨时不要盲目买入，在下跌时不要盲目卖出，确立大趋势后，应该利用次级别周期的小趋势的逆势动作建仓。如果小趋势和大趋势同步之时，则是要考虑获利的时候了。
2.我们和大众一样是顺着小趋势买入的，这些都不是我们想做的事。顺大逆小才是想做的事情。
3.大趋势总是比你想象的要跑的远。
4.陷入天真的交易者典型的不应该有的失误：在上涨市场中，你过早做空。结果可以预测，你过早的被套，你意外的变穷了。
5.制作表格逼着自己客观理性的去确认每个商品的关键技术因素：
|
趋势 |
支撑 |
压力 |
震荡（通道）区间 |
价格目标 |
||||||||
|
合约 |
大趋势 |
小趋势 |
大趋势 |
小趋势 |
大趋势 |
小趋势 |
大趋势 |
小趋势 |
大趋势 |
小趋势 |
注解 |
行动 |
6.我喜欢持有和大趋势一致的仓位，如果我想加仓，我喜欢逆着小趋势加仓。（极反交易法中的极点买卖也体现了顺大逆小的操作思路。定趋势，定策略，如何做到顺大逆小。）
7.关于建仓
顺着大趋势交易，逆着小趋势交易。
如果大趋势明显是上涨的，就要做多，或观望，满足以下条件时做多：
（1）下趋势已经下跌，且
（2）价格跌到了支撑区，且
（3）和前一次上涨相比，市场已经下跌了35-50%。
如果大趋势是明显的下跌，就要做空，或观望，满足以下条件时做空：
（1）小趋势已经上涨，且
（2）价格已经涨到了上面的压力区，且
（3）和前一次下跌相比，市场已经反弹了35-50%。
8关于平仓。
【1】如果有利润。
（1）找到合理的价格目标，如果是做多，那么就是在压力区；如果是做空，那么就是在支撑区，平掉三分之一的仓位。
（2）当长期的价格目标到了主要的压力区和支撑区时，再平掉三分之一的仓位。
（3）用止损单保护剩下来的三分之一的仓位，用跟踪止损。最终仓位会被止损，但也许利润比当初想象的多。
【2】如果是亏损的。
（1）采用强制金额止损的方法，即亏损控制在投入保证金的40——50%。
（2）采用图标止损，即当大趋势对的仓位不利时平仓——不是小趋势反转时（此时你应该建仓，而不是平仓）
（3）持有仓位，直到你确认你自己错了（大趋势和你相反），然后在第一个技术性修正时平仓。
9.在大趋势为下跌的嘶时候，第一次反弹不会持久的。（比如周线下跌，那么日线的第一次反弹不会持久，必须第二次反弹才有可能扭转趋势。）
10.我们最大的问题就是控制自己，不要在上涨时买入，不要在回调时卖出。
11.我的交易是顺着大趋势（做多），逆着小趋势（在小回调时买入，尤其是当成交量减少时，在回调的第3,4,天买入）。我要拒绝最短线，拒绝做日内交易，拒绝因为消息或留言就在回调时卖出，这些都是诱惑，这样的诱惑很多。
12.通过分析价格倒置，即价差结构，完成投机交易后，进行跨骑套利交易。例如铁矿是逆价差，那么做多5月获利之时，涨到一定程度，临近交割，可以平掉5月，同时买入9月，并卖出1月，这样就成了一个套利行情。在顶部或者底部要震荡的时候进行套利交易。
在价格单边上涨的过程中，分批平掉单边头寸，并同时建立远月套利头寸。
13.对大趋势判断正确还不够，如果你的时机不对，即使方向对了，你也会亏损。
14.耐心是成功交易者的美德。
15.如果你根据有利的技术分析和以前成功的技术工作认为你的价格目标是不错的，那么你必须保持信心并坚持你的观点。（在等机会的时候不要吃的太多）
16.市场不是高的不能再买，或者低的不能再卖。如果逆着大趋势，顺着小趋势交易，这样是很危险的，顺势大趋势，逆着小趋势交易，这样风险较小。不要侥幸！
17.个人投资者关心的是利润，而经纪公司关心的则是佣金。
18.如果有怀疑，就离场观望。
19.如果市场在技术上准备好了要涨，那么这些催化剂就能把价格推的更高。
20.当市场对你有利，仓位不会显的太大。你会感觉很舒服，知道价格在为你的工作，市场在帮你照顾仓位。但是当市场对你不利时，不管你持有几份合约，你的仓位都太大了。
21.分析模式：
（1）策略结论
（2）交易战术
（3）实际情况
（4）市场总结
策略结论：大趋势底背离确认的上涨，小趋势震荡。如果收盘价在8366之上那就是强烈看涨，会套住所有在8040-8366做空的人，也会表明新的上涨趋势开始了。突破8366后我预测价格会上涨到9227,10178，然后考虑价格滞涨，开始回调。1倍等距，和1.2和1.5和2.
交易战术：计划在8366这里做多，同时形态 指标，市场正在决定上涨，止损在8100以下。
9277这里卖出三分之一；
10178这里卖出三分之一；
等等
实际情况：
市场总结：
22.期货市场是伟大的财富分配器。它会用资本社会最直接的方式——账单，快速地厚报聪明的操作者，快速地惩罚粗心大意无能的交易者。
23.认真，透彻的研究，精确的交易时机都比大量的起步资金重要很多。
24.你要学习并体验耐心、客观、决心和勇气。
25.做事要简单。市场行为明确的告诉你价格会上涨或者下跌，而我的策略就是根据这个决定的。至于研究为什么涨跌，让被人去深思熟虑研究吧，那时候价格已经涨了很多或者跌了很多了。
26.译者后记，认为克罗利用ma30和H和L进行交易。也就是说类似三重滤网，也就是主均线原理，价格回到主均线附近就是较好的入场点位。