内部分工：研究员负责确定股票池，预测企业利润和对应估值。基金经理负责大类资产配置、行业配置和个股配置，也就是买哪个行业，买多少？买哪个企业，买多少？
一、选股
1.那么多股票，如何确定股票池？
筛选标准：
成长型，营收增长率高于20%，或新能源等高增长行业的企业。
价值型，roe高于20%，或行业营收前3的企业。
周期型，产品价格处于上升周期或行业销量处于上升周期。
2.跟踪公司利润驱动因素，产能、需求、研发、采购等，供求形势变化，判断拐点，寻找预期差，尤其注意政策变化是支持还是限制，对行业给出买入、卖出、持有评级。
3.对初步筛选的公司进行业绩预测，每周定期更新模型，根据当前股价与未来估值给出买入、卖出、持有评级。卖出不是说就不跟踪了，而是股价涨太多了、或者出了负面新闻需要离场观望，等待下次入场机会。
4.第一次研究时，需入场了解企业文化制度、管理层规划、生产技术情况。企业发生重大事件，如更换管理层、技术创新、利润操纵嫌疑、重大并购时需要入场调研，了解管理层的战略规划，技术前景、实际经营情况、企业整合情况。
二、配置决策
1.看市场流动性与宏观大势
股市变化规律：政策底、估值底和市场底、经济底。先有政策利好出来，估值和市场继续探底，最后是经济底兑现。
判断市场行情：流动性、政策、企业业绩均向好为大牛市。流动性、政策、企业业绩有一个不好时为结构性牛市，买入政策支持、企业业绩增长的行业，回避政策*压打**、业绩差的行业。流动性、政策、业绩有两个不好时，为结构性熊市。货币宽松、利率下降、流动性好时，偏重成长股。货币收紧、利率上升、流动性不好时，偏重价值股、周期股，根据经济增长、通胀情况确定价值股、销量周期股还是价格周期股。流动性、政策、业绩均不好时，为大熊市。
注意：成长与周期不是绝对的，成长股有的也有周期，周期股也会阶段性表现为成长股，关键还是看业绩增长。
2.选择个股
选股原则： 成长确定+估值安全+上有弹性，也就是具有估值和盈利双向提升的标的。
个股配置原则： 研究清楚、集中持股，但不能过于集中，个人没监管要求也应分散3到4只。趋势未改、坚定持有，对比选股逻辑是否发生变化。涨幅过高、落袋为安。市场转向、及时抛售，要设置止损规则。底部企稳、逐渐买入，买入时机要结合技术面，看价格、形态、成交量、换手率、股本大小。
个股卖出时机：分析个股上涨的原因，业绩驱动、题材驱动？如果是业绩驱动，可以继续持有至高估时减仓。即使是业绩驱动，也会有高估和低估时段，这是人性决定的，过于乐观和过于悲观交替。题材驱动的，推动上涨的资金会跟随题材板块进出，投机资金随时可能流出。具体时点根据技术分析决定。
好公司长期持有并不是说长期持有特定仓位不变，而是根据估值变化调整，低估时继续买入。长时间段看一直持有，享受到了股价上涨的大部分。但部分时段可能一股没有。