1、高分红：

2022年分红给力，按2023年4月27日收盘价计算， 股息率达到了14.41%

2、主营业务

原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼；

洁净煤技术的开发与利用；

煤层气开发；

煤炭的综合利用、地质勘探等。

3、2022年经营业绩

营业收入上涨19.80%，归母净利润大涨110.49%，非常亮眼。

4、负债率

潞安环能前几年负债率还是比较高的，2022年下降明显。

借助行业市场机遇，大力压减委贷规模和带息 负债，资产负债率大幅下降至 48.07%，营收利润率、偿债能力远超行业平均水平，企业资产流 动性和抗风险能力大幅提升。

5、公司综合实力再跃新台阶

2022 年公司原煤产量 5690 万吨，实现收入 542.97 亿元，归母净利润 141.68 亿元，每股收 益 4.74 元，均再创历史新高。

6、主营业务分行业、分产品营业收入、成本情况

7、行业格局与趋势

8、经营计划

煤炭产量保持 5500 万吨，营业收入达到 400 亿元以上，力争全年煤矿 安全生产伤亡事故为零，杜绝较大及以上环境污染事件。

9、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

能挣钱，也有分红意愿。

10、估值与买卖点

对于周期股估值与买卖点，我就一套不变的逻辑，席勒市盈率保守估值法，盈亏都是这套逻辑。

①、用2013~2022年十年平均净利润估值

十年归母净利润之和：141.68+67.31+19.46+23.79+23.46+27.82+8.57+1.03+9.82+15.29=338.23亿元

年均净利润：34亿元，打八折视为自由现金流，合理市盈率倍数保守取25倍

2023年估值：34*0.8*25=680亿元

2023年理想买点：680*0.7=476亿元，理想卖点：680*1.5=1020亿元

②、用2014年~2023年十年平均净利润估值

十年归母净利润之和：149+141.68+67.31+19.46+23.79+23.46+27.82+8.57+1.03+9.82=471.94亿元

年均归母净利润：47亿元，打八折视为自由现金流，合理市盈率倍数保守取25倍

2023年估值：47*0.8*25=940亿元

2023年理想买点：940*0.7=658亿元，理想卖点：940*1.5=1410亿元

③、综上，

2023年估值：680~940亿元

2023年理想买点：476~658亿元，理想卖点：1020~1410亿元

当前市值：591亿元，可以适当买些，开始建仓，加仓也行，持有就更行了，建仓、清仓没必要