这两天，A股消息面大事不少，好坏参半。但可惜的是，盘面始终不给力，大盘不仅未能延续上周走势，试图向上突破。反而还跌穿了均线束，再次返回箱体震荡通道之中。
更麻烦的是，市场热点极度混乱，老热点退潮迹象明显，新热点又没能顶上来。
这篇文章，旌扬先简单跟大家梳理一下市场消息面的变化，再来帮大家解决困扰大家的两个主要问题：一是大盘转弱后会不会再次重挫？二是后面市场方向到底在哪里？
我们先来看看消息面。这两天，最上面非常罕见的直接点名了资本市场，并指出：“要以落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》为契机，扎实做好资本市场改革发展工作。加快完善资本市场基础制度体系，健全发行、交易、退市等关键制度，促进投融资良性循环和上市退市动态平衡。着力提升上市公司质量，严把发行上市准入关，促进上市公司增强回报投资者意识，提升投资价值。完善和加强资本市场监管，加大对违法违规行为的惩治力度。切实强化中小投资者权益保护，营造公开公平公正的市场环境。”
在旌扬的印象中，我们最上面是很少直接提及资本市场的，关注资本市场，多半就停留在国务院这一层。这几天最上面罕见发话，而且重点提到了IPO与退市，这表明在市场制度建设层面，未来监管部门还会继续加大力度，只会越来越严。
对于A股市场来说，这是长线利好，但短期内对市场的影响不会太大。对于我们普通散户来说，有一类股以后肯定是不要再碰了，就是重组题材！
比如上个月热炒的超聚变借壳，涉及到河南的6家国资上市公司。大家想想，即便超聚变真的有借壳上市的计划，大家也只有1/6的机会赌对。如果不幸赌错了，要知道，壳资源基本上都是垃圾股，后面就很难翻身了！
除此之外，重组借壳的最大风险其实是时间，时间拉长后，任何不确定性的事情都有可能发生。比较典型的是高新发展借壳华鲲振宇，之前已经谈好了，股价在半年里也翻了七八倍。但最近几天突然又反悔了，股价3连跌停。只要是去年11月连板后才追入的人，现在基本都被套死在里面了。
在资金面上，这两天也有一些重要数据传出来了，不过情况并不是太好：
一是汇金一季度的持仓情况出炉了。今年一季度，中央汇金对包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等在内的6只ETF产品进行了大幅增持。根据一季报，汇金对这6只ETF的增持金额总计达到3266.21亿元！
不知道大家还记不记得华泰柏瑞沪深300ETF这几个ETF品种。今年1月中旬，国家队就是通过这几个ETF进场救市的。当时这几个ETF连带沪深300指数连续放量大涨，是市场判断国家队有没有护盘的最重要线索之一。不难看出，国家队一季度救市的资金体量超过了3000亿，这应该是好事。但旌扬之前有留意到瑞银方面发布的一则报告，当时外资机构判断国家队救市金额达到4200亿。也就是说，从今天汇金发布的一季报上看，国家队的实际进场金额是要低于市场预期的。
二是公募基金的持仓状况这两天也出炉了。根据业内机构测算，截至今年一季度末，我国公募开放式基金平均股票仓位为79.83%，较去年四季度末下降0.49个百分点。其中，股票型开放式基金平均仓位为89.20%，较去年四季度末下降0.50个百分点；混合型开放式基金平均仓位下降至78.49%，较去年四季度末下降0.46个百分点。
今年一季度，A股大盘是V型反转的，如果只看点位的话，1月首个交易日上证指数点位在2960附近，3月最后一天收在3040附近。也就是说，1季度大盘是上涨的，但公募机构这样的大资金却在逆势减仓。这表明大盘的反弹，并未激发大资金的抄底兴趣！这点也可以从旌扬观察到的交易数据上得到验证！
不过旌扬要提醒大家的是，虽然公募基金的总仓位有所下降，但基金的持仓集中度却有所增加。数据显示，截至一季度末，公募开放式基金平均持股集中度为55.89%，较去年四季度末提升1.41个百分点。其中，股票型开放式基金平均持股集中度为55.41%，较去年四季度末提升1.92个百分点！
这又说明什么呢？在公募基金总仓位降低的情况，持仓集中度还进一步提升，只能说明现在主力机构抱团取暖越来越严重了。在这种情况下，少量资金集中到少量板块中来，势必会造成绝大多数的板块表现弱于大盘。所以大家才会觉得现在炒股越来越难，账户总是跑不赢大盘！
带着这两组数据，我们再去思考一下前面旌扬说到的大盘和热点的问题。
先说下大盘。上周大盘5天内4涨1跌，在周四还突破了本轮行情的阶段高点，周五落在5日线之上的强势区收官。本周前两天，大盘再次转弱，跌穿均线束返回震荡区，那么接下来大盘会继续大跌吗？
显然不会！为什么呢？因为国家队此前投入市场的兵力并不算多，3月之后，国家队还多次在3000点整数关附近有护盘动作。在此背景下，A股大盘不太可能连续急跌，因为一旦形成任何可能造成恐慌效应的局面，就会有大资金进场护盘。且前期投入兵力越少，表明现在手上*弹子**越多，急跌时可以用来护盘的后备力量自然越足！
所以旌扬依旧维持近期观点，大盘要么向上突破，要么横向震荡，唯独大跌概率不大。既然上周四的突破失败，那么本周多半就是箱体震荡了。
另外，大家要注意成交量的变化，今天缩量明显，说明在年报和一季报的最后披露期，以及五一小长假双重因素影响下，现在不少资金已经开始提前观望了。不排除接下来的行情，交投会比较清淡！
最后说下热点。既然整个市场是存量资金博弈的状况，老热点如果能延续趋势，那么新方向就不会轻易出现；老热点如果破趋势掉头，外流的资金要么选择新方向作为主攻对象，要么就干脆流出避险！
从这两天的盘面来看，资金从资源提价这个主题中流出，老热点确实已经开始掉头了。但可惜的是，新方向尚未确立！昨天，一部分外流资金选择在开盘抄底了科技股；一部分选择在年报期去做相对安全的大消费主题，比如白酒、医药等；还有一部分流入了养殖业与旅游酒店。今天，仍然有资金加仓科技和大消费，但是旅游和养殖业却并未延续强势！
可能有朋友会疑问，既然流出的资金找到了科技与大消费，那这两个方向不就是后面一段时间的市场热点吗？在旌扬看来，现在要下这个结论还为时过早，为什么呢？从资金体量上看，一个主题内流出的资金，要同时养活几个板块，难度是很大的！在科技股这个主题里，半导体、AI、机器人、飞行汽车都算，不要看这些方向中都是小盘股，但数量众多，总市值规模并不小！消费就不谈了，白酒和医药，都是大块头！
而细心的朋友今天应该可以发现，虽然科技股早盘涨幅普遍不错，但下午涨幅并未进一步扩大。几个领涨的板块里，封板率也不高，比如早盘领涨的SORA概念和午后异动的人形机器人概念，板块指数涨幅都在3%左右，却没有一家公司封住涨停。
那在这种时候，我们散户又该如何操作呢？其实在昨天下午和晚上的文章中，旌扬已经给出了答案：既然看不懂，就不要乱动，轻仓等待市场新方向出现再说！
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