#头条#
《散户》
清晨入股市，归来泪满巾。
日进斗金者，不是散户人。
——张俞（仿）
看了一下日历，昨天是8月19号，大A股一周的走势，一路“绿灯”，如期向下突破，在各路媒体的不断呼吁下，为了帮助解决股市投资者的“巨亏”问题，还有机构券商地“吃肉”问题，证监会推出了一系列政策的调整，行情会因此改变风向吗？来看看都有哪些内容吧，具体归纳如下：
证监会：
一、研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间 更好满足投资交易需求；
二、放宽相关回购条件，支持上市公司开展股份回购；
三、降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率；
四、合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；
五、加强跨部委协同形成活跃资本市场合力 引导和支持银行理财资金积极入市；
六、突出扶优限劣，研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案；
七、正在研究制定资本市场投资端改革方案 营造有利于中长期资金入市的政策环境；
八、加快推进回购规则修订 放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件；
九、推动央企加大上市公司并购重组整合力度 将优质资产通过并购重组渠道注入上市公司；
十、适时研究优化减持规则 进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为；
十一、现阶段实行T+0交易的时机不成熟；
十二、支持香港市场发展 统筹提升A股、港股活跃度；
十三、我们已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。有关具体情况建议向主管部门了解。
十四、当前资本市场保持平稳运行具有坚实基础 长期向好的趋势不会改变；
十五、证监会召开证券基金私募机构座谈会：以实际行动践行长期投资、价值投资、稳健投资；
十六、一批措施已经平稳推出 还有一批措施正在加紧推动；
十七、放宽指数基金注册条件，提升指数基金开发效率，鼓励基金管理人加大产品创新力度。引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化。
十八、沪深北交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费 沪深降幅达30%；
十九、上交所：A股经手费下降30% 预计每年将向市场让利约14亿元。
分析解读：对于证监会出台的有关股市的19条，首先对投资者心理层面一定是会有提振的，但是能否就此会改变趋势，笔者是深感怀疑的，最好的结果会是“昙花一现”吗？反弹个七八来天，然后继续探底？
先来看下第一条，证监会说要“延长交易时间”？这个对活跃市场真有帮助吗？不从制度细节上改变投资者风险控制上入手，却仍然增加交易时间，这一条只会对证券公司是利好，前期券商股的上涨，已提前做了反应，也说明消息早已提前泄露，但对普通投资者来说，可能就是又增加了“亏损”的额度和时间，当然，也会有少部分人“盈利”？像“蒋菲”一样的股神，你会是吗？
个人认为这则消息已经对冲了降低印花税的利好，因此还是偏空。就像一群挖池塘的人，不管怎么改，他们怎么可能把已经快到口的鱼再蹦出去呢？而鱼儿呢？不管再怎么蹦跶，蹦地多高，像“徐翔”一样？终有一天也改变不了被收割地命运。
再看第二条，“放宽回购条件，支持上市公司开展股份回购；”，应该说是有一定积极意义的，但是该条能否成为大股东的必然选项还是一个大大的问号，如何让大股东更加积极地做强上市公司，而不是掏空上市公司套现离场？是一个公司治理的核心问题。
再看第三条，“ 降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率； ”，这一条，应该构成了短期的利好，所以下周可能会制造有一些反弹。
再看第四条，“合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节；”，这条充满智慧而又弹性的话语，可谓滴水不漏，意思就是：“不要怪我们发行的太多喽？如果市场实在太弱可以减缓一下速度，但是，市场弱到什么程度，还是我们说了算，所以不出意外，该怎么发还是怎么发”？
再看第五条，“加强跨部委协同形成活跃资本市场合力 引导和支持银行理财资金积极入市；”，这条构成一定利多，意思就是呼吁更多理财基金积极入市了，但是基金进场也是要看一下市场趋势的吧，何时入市也许明年呢？
再看第六条，“突出扶优限劣，研究对于破发或破净的上市公司和行业，适当限制其融资活动，要求其提出改善市值的方案；”，这条构成一定程度利好，但是还是需要一个长时间制度上的优化和完善，具体实施上希望不会落空。
再看第七条，“正在研究制定资本市场投资端改革方案 营造有利于中长期资金入市的政策环境；”这条综合第六条，应该都属于一定程度利好，但是“有利于中长资金入市”？问题在于怎么有利于？如果不能彻底改变大众预期，不管经济吹地多么好，如果行情二个月就结束了，任何资金也不会长期投资下去！
再看第八条，“加快推进回购规则修订 放宽上市公司在股价大幅下跌时的回购条件；”，这条应该还是有一定积极意义的，构成利多，一定程度上增加了大股东对公司未来发展的责任感，意思应该很明确，就是告诫上市公司大股东们不要总想着套现捞钱，也应该给社会给公司更多地创造点价值。
再看第九条，“推动央企加大上市公司并购重组整合力度，将优质资产通过并购重组渠道注入上市公司；”这条构成相当程度利好，如果能够如期认真实施，无疑将大大提升了上市公司的内在质量，壮大了上市公司发展信心，相信也会给二级市场带来一定的投资机会。
再看第十条，“适时研究优化减持规则 进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为；”这条暂时构成一定程度利好，但是具体怎样实施，能否遏制住大股东恶意套现，仍然需要时间上的检验。
再看第十一条，“现阶段实行T+0交易的时机不成熟”，这条不会通过，一直也在意料之中，构成利空，还是那句话，那群挖池塘的人，怎么可能让鱼儿轻易的地跑掉？不管怎么改，永远都是制度有利于自己一方的，证监会和证券公司的关系，不用细说，该懂的自然都懂。
再看第十二条，“支持香港市场发展 统筹提升A股、港股活跃度；”，这条应该是“望梅止渴”吧？心理预期大于实际意义，如何正确应对国际资本的博弈和绞杀，是一个大问题。
再看第十三条，“我们已关注到市场对调降证券交易印花税税率的呼吁和关切。从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。有关具体情况建议向主管部门了解。”这条应该构成短期利多，虽然梅子不能完全解渴，但是有的吃总比什么没有强，没有走掉的应该把握好节奏。
再看第十四条，“当前资本市场保持平稳运行具有坚实基础 长期向好的趋势不会改变；”，这条应该还是心理预期大于实际意义，谁都知道中国经济的厉害会长期向好，但是在稳定的基础上，大多数投资者赚钱了吗？血亏的现实说明了什么？
再看第十五条，“证监会召开证券基金私募机构座谈会：以实际行动践行长期投资、价值投资、稳健投资；”这条是在吹“集结号”吗？构成利多，这种政治任务，可以有一个时限吗？不会又是三个月吧？不要反弹之后就都逃之夭夭？……
再看第十六条，“一批措施已经平稳推出 还有一批措施正在加紧推动；”这条会成为暖风中的及时雨吗？有多少可以值得期待，大家拭目以待。
再看第十七条，“放宽指数基金注册条件，鼓励基金管理人加大产品创新力度。引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化。”这条应该构成一定程度利多，这对基金公司无疑是在喊话：“快行动起来，做点工作呀，不要让指数太难看！”究竟有多少基金愿意在此点位上进场不得而知。
再看第十八条，“沪深北交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费 沪深降幅达30%；第十九条，上交所：A股经手费下降30% 预计每年将向市场让利约14亿元。”这两条无疑构成短期利多，为下周市场能够反弹应该创造了一定条件，但是究竟能够走多远，还是趋势。
谈到趋势，笔者忽然想到了一位无名氏的绝笔：
《水调歌头·熊霸天下》
涨停几时有，把酒看K线。
不知大盘走势，还要熊几年？
我欲清仓归去，
又恐明年万点，踏空不胜寒。
与其储蓄负利，又似股海煎？
少见涨，常暴跌，夜无眠。
关灯吃面，割肉总在无意间。
股有红绿涨跌，
月有阴晴圆缺，此事股难全。
但愿人长久，还能回本钱！
——无名氏
……啧啧实在是绝了！
下面再来谈下降低印花税的问题吧，如果不出意外，印花税下调应该很快也会落地。但是，从此大盘是否就迎来转机了呢？来看下一组印花税国外的数据吧：
印花税取消，美国：1966年废止； 日本：1999年废止； 新加坡：2001年废止，证券交易零税率。 欧洲： 欧盟：1969年指令：“......各成员国征收的证券印花税，造成双重征税，引起歧视，构成对资本自由流动的不对称干预，所以应该通过税收协调予以废除......”； 德国：1991年废止； 瑞典和芬兰：80年代引进金融工具交易税遭到失败，国家税收下降，且导致了股票交易外流，于是先征后废； 法国，比利时：征收中，但是固定税率之外，上有封顶； 英国：征收中，废止议题热议中；澳大利亚： 澳大利亚联邦政府不征收印花税。
谈到利好，似乎中国股市每到人气低迷时候，政策面就会推出一系列利好，然后等市场回暖一阵子后，一切照旧，便又重新疲软了下去，总是“牛短熊长”，是治标不治本，还是核心的问题没有解决？这一次会有什么不一样吗？
对于存在的问题，有民间证券专家，对此也总结了中国股市的八个第一，颇为有趣，又一针见血！总结如下：
中国A股又创造了八个第一
第一，圈钱，中国股市今年全球融资额世界第一。
第二，中国股市IPO数量全球第一，股票发行量最多，发行价也越来越高，股票数量全球第一。
第三，中国股市内幕交易最多，违法违规处罚全球最少。
第四，全球唯一退市而不用赔偿的股市。
第五，全球唯一股市印花税最高国家。
第六，全球唯一股市最稳，亏钱却是最多的国家。
第七，全球唯一的T＋1的交易体系。
第八，全球唯一股民最多，但确是善良的股民最多地方。
这么多年来，中国股市，为何内幕交易不断，操纵股价案例层出不穷，甚至有的公司一上市就退市“仙人跳”横行？看看金融系统反腐的案例，也许答案就更加清晰了，例如：原证监会发行、监管部副主任童道驰涉嫌内幕交易受贿案，2021年9月，经最高人民检察院指定，深圳市人民检察院已向深圳市中级人民法院提起公诉。
被告人童道驰，2004年至2020年，他利用担任中国证监会上市公司监管部副主任、发行监管部副主任、资本市场改革发展工作小组办公室负责人、国际合作部副主任等职务期间，为他人在公司上市、企业经营、融资借款、职级晋升等事项上提供帮助，非法收受他人财物共计折合人民币2.74亿余元。
2022年6月，广东省深圳市中级人民法院一审公开宣判原证监会主席童道驰受贿、内幕交易一案，对被告人童道驰以受贿罪判处死刑，缓期二年执行，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。
有原中国证监会副主席姚刚。2018年9月28日，河北邯郸市中级法院依法对被告人姚刚以受贿罪判处有期徒刑十五年，并处罚金人民币七百万元，以内幕交易罪判处有期徒刑六年，并处罚金人民币四百万元，决定执行有期徒刑十八年，并处罚金人民币一千一百万元；对姚刚受贿、内幕交易所得财物及其孳息予以追缴，上缴国库。
后来者，原证监会主席助理、发行监管部主任朱从玖被查，2023年5月4日，朱从玖涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。
结语：“路漫漫其修远兮，道阻且长”！……
从这些案例中我们可以看到，金融证券系统也是一个反腐“重灾区”，给投资者一个清晰可以看得见的未来，最终，无疑还是需要一个坚强的组织来实现，多部门的联合部署和协调配合来做保障。
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