近几日上证指数连续走弱，与低估值蓝筹股的调整有直接关系。从三桶油到有色板块，从煤炭到家电，再到工程机械。正是蓝筹股的集体走弱引发了上证指数的调整，而今天科技股的整体反弹，对上证指数的影响是很微弱的。科技股的走强是很难带动指数走牛的，根本原因就是科技股的体量还不是很大，在指数中的权重还明显的不足。蓝筹股不走强，指数无法走牛还有其他几个原因。
第一蓝筹股的低市盈率，低市净率会压制相对高估值的科技股的走强。目前蓝筹股如银行板块的市盈率在5倍左右，市净率在0.5倍左右；稍高一些的煤炭板块市盈率在8至10倍，市净率在一倍左右；三桶油市盈率差不多有11倍，市净率也是一倍多，制造业这一块大市值的市盈率也不过15倍左右，市净率也是一倍多。蓝筹股如此低的估值水平，你让市盈率几十倍，市净率三四倍的科技股怎么涨，炒高了很容易就一百多倍市盈率，市净率就八九倍了呀。所以科技股要走出牛市，蓝筹的估值必须拉起来才行。
第二历史上多数大牛市都有蓝筹股的参与。1996年就是由蓝筹股四川长虹，深发展（平安银行）带动走出的大牛市。1999年的5.19行情虽然号称科技股行情但同样有蓝筹股邯郸钢铁和深发展的参与。2006年大牛市更是由有色，煤炭，银行，证券，船舶等超级大蓝筹直接推动的史诗级别的大涨行情。2015年牛市也是一轮典型的互联网科技股大牛市，飞升出东方财富上涨几十倍的这样的大牛股，但蓝筹股中国建筑，中国中车，中国中铁同样表现不俗，都有近10倍的涨幅，同时证券银行更是在行情启动初期，起到了先行拉动指数走牛的带动示范作用。
第三 从历史走势看蓝筹股走势并不与科技股走势相悖。两者相伴走牛的时候是比较多的，不应该期盼科技股上涨的同时，反感蓝筹股的走强，没有蓝筹股的走强，指数是牛不上去的，这一轮的科技股走弱，主要还是由于过去小盘股发行价过高，过多的小盘股上市，使得科技股混杂在里面受到了拖累，估值遭受到了*压打**所致。不存在资金流入到大蓝筹，造成科技股失血这回事儿，国家资金进场扫货的是沪深300ETF，为蓝筹股注入了几千亿的流动性，目前市场的流动性是充沛的。
最后有色，原油，煤炭价格上涨并不一定跟随市场衰退而下跌，有色，煤炭，原油生产成本实际上也在逐年在上升的。比如开始的矿藏还是在表面就能够采掘到，时间久了，就要到地下深度采矿了，成本也就大幅度增加了，随着地下通道不断的增加，塌方的地方就开始多了起来，采矿的危险就越来越大了。原油同样是地表的油成本低，开采量大了以后，表面的油采光了就要加压采油了，乃至后面就要采页岩油了，这是成本上升拉动油价一个原由。有人可能还会说，未来都是电动车时代了，原油需求下降，油价不是也会下跌吗？首先原油可不止生产汽油柴油，就像煤炭也不止用来发电一样，还有一个潜在的因素就是随着需求的下降，产量也会随之下降，也就是长期看原油，煤炭价格中长期是坚挺的。
铜等有色金属包括白银，市场的需求是增长，而新增的矿场却是缓慢的，时不时会有供应紧张出现，所以有色金属也有一个长期上涨的趋势在。所以无论是有色还是煤炭等板块，还是三桶油的股价，从供求角度看，按照估值角度看，乃至生产成本的角度，都可以保持相对的高位，有一定的震荡也是可以的。