估值的原理
当人们买了上市公司的股票那你就会成为他的主人，或者是众多主人中的一个，证券市场只不过是一个让投资方和融资方更加方便交易的平台而已。
那任何一家上市公司只有你真正把它当成一种生意的眼光去看他，就是说你是他的主人，怎么去经营它？而不是仅仅是看成一个炒做的工具。打个比方说你附近楼下有一个小面馆。它假设这家面馆每年能够盈利10万块钱，现在你愿意花多少钱去收购它？这个问题当然没有标准答案，通常收购一家公司的价格，会落在平均的净利润的数倍到数10倍之间这个范围内，这就是一个极重要的思考方式，着眼于公司的经营价值。打个比方说，如果你掏了50万或者60万的钱去买下这家餐厅，那么也就是五、六倍的市盈率，那显然是太有高了，你起码得在没有任何其他风险每年盈利10万的情况下经营五六年以后，你才能开始盈利。中间不能有任何的闪失，有任何的闪失你就会亏钱。但是你想想，附近楼下的餐馆，咱们大家基本上都有个常识，附近楼下的小餐馆呀，什么小的那个水果店呀，这些小店能够持续经营10年以上的，都十分的罕见。据数据统计，95%的公司从诞生到死亡的周期不超过5年，越小的公司越容易死，这是个普遍规律。但是如果把这个换做是一家国有的大型企业，打个比方说是，中国石油或者中国移动。它每年如果可以让你去投资，假定每年盈利一个亿的话，你愿意出，如果还是按这个小餐馆的话，6倍的市盈率，掏6个亿买的话那这个是不是就很划算，因为它的预期的经营时间是非常的长的，你在六年后，可以很确定的说，是盈利的。
当然证券市场，短期是一个情绪驱动的市场，很多投资者根本不把上市公司当成一个生意来看，这就导致市场的估值上下波动比现实生活表现更加极端，我们有时候会看到某些公司的市净率高达几十倍，有的投资者却能在0.7倍甚至0.5倍市净率时买到优质公司的股权。
上节提到我们只有坚持在整体市盈率低于10倍是或者是市净率到1倍附件时去投资的话，总体上大概率是赚钱的。另外适度的分散投资可以让我们在不降低收益的情况下减少风险。
作为一个保守的投资者，我们应该坚守一个信念，低估值，分散化，是投资的核心。