随着央企全面推行上市公司市值管理，加上地方国资国企的跟进（这是必然的），将很可能引导证券市场投资盈利模式和估值方法的改变，引导个股和大盘进入真正的长期“慢牛”走势。
一、当前投资者的窘境
不短时期尤其进入2023年以来，我国投资者陷入“不投没收益、想投没标的”“不敢投资、投了亏损”的两难窘境。
1、投资资产荒。2023年，随着房产崩盘、信托爆雷、存款降息，投资者（尽管市场不景气，总还是有一些闲钱的）可以投资的标的更加短缺。
2、证券投资大面积亏损。长期以来，我国证券市场呈现“一盈二平七亏损”的状态。2023年，我国A股投资者亏损面达83%，人均亏损5.4万元。
二、央国企市值管理将给市场带来积极影响
随着占据证券市场市值半壁江山[1]的央企国企全面推行上市公司市值管理，将给企业和市场带来两点积极的影响。
1、央企国企上市公司的股息率或将进一步提高。“把市值管理成效纳入对央企国企负责人的考核”，将引导企业加大现金分红力度，更好地回报投资者。这与《关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见》中提出的完善国有资本收益上交机制一脉相承。据复旦发展研究院2023年3月做的统计：多数行业的国企相比非国企股息率较高，其中国企分布较为集中的煤炭、交运、石油石化、通信、银行等传统行业领域股息率相较非国企普遍有 2%以上的股息率优势。随着分红力度加大，央企国企上市公司股息率还将进一步提升。
2、央企国企上市公司的股价或下有“保底”。将市值管理纳入央企国企负责人业绩考核，将引导企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，从而对市场信心和上市公司股价起到积极的支撑作用和效果。特别是在当前市场估值处于历史低点（据东方财富网的统计：2024年1月24日，沪深两市平均市盈率为15.39倍）的情况下，推开市值管理，更是事半功倍的顺势之举：央企国企上市公司有能力、有信心管理市值进入螺旋式上升的趋势。
三、盈利模式和估值方法或将生变
随着占据证券市场市值半壁江山的央企国企全面推行上市公司市值管理，市场盈利模式和估值方法有望发生改变。
1、盈利模式或将发生改变：从短期炒作赚取股票差价转为长期持股赚取股息。
上市公司及股东，都重视预期管理，但是对“预期”的预期却不尽相同：央企国企包括控股的大股东，对5年1倍振奋不已、欣喜异常；而小股东尤其是财务投资者，追求短期效益，基本上都在寻找1年5倍的快感途中而不得。因此，央企国企全面推行上市公司市值管理后，上市公司及其控股大股东，更加重视稳定性和持续性，他们致力于业绩的持续增长和股价的同步提升，并且希望股东陪伴企业，长期持股。
在以前，不少证券市场投资者也探讨和践行“价值投资”，但是却在“蓝筹破净陷地底、垃圾迎风飞上天”的现实面前显得灰头土脸：持股所获得的股息，与股价下跌形成的亏损相比，几乎可以忽略不计。于是市场长期陷入“赚差价”到“一盈二平七亏损”的恶性循环而出不来。
但是，随着股息率的提升，尤其是上市公司股价“有保底”的预期，如果再经过一段时间的验证和成功案例的示范效应，投资者料将逐步敢于进场投资并长期持股。
2、估值方法或将发生改变：以股息率为核心的DDM或得到重视。
市场普遍认同：股价的关键和根本在于公司业绩。一定程度上说来，DDM（Dividend Discount Model，股票股利定价模型）、PE、PEG、PS都是基于业绩的估值方法。
相对而言，作为一种绝对估值方法，DDM能够安定投资者，使其心无旁骛的关注于所持股票而长期持股。因为，DDM估值的内在逻辑就是：这只股票能够给我带来多少收益，我愿意为它支付的合理价格。
DDM的公式是：P=EPS1*d/(r-g)，其中EPS为每股盈利，d为分红率，r为股票折现率（市场平均期望回报率、资金平均成本），g为每股盈利增长率且可以设定为g=ROE*(1-d)。
举个例子，如果r=5%，假设某公司每股盈利为0.8元，分红率为80%，增长为0，那么其股价估值就是12.8元。如果股价低于12.8元，就是价格被市场低估。
当然，这个模型有一个缺陷，就是如果g>=r的时候，就无法使用。并且，在g接近r时，年增长率的作用和影响也有些超乎一般的认知。
四、结语
随着央企国企全面推行上市公司市值管理，“敢于投资、长期持股”的良好氛围或将逐渐形成。而在价值投资赚钱的示范效应下，市场或将逐步形成长期的慢牛。
[1] 复旦发展研究院《中国特色估值体系视角下的国企改革》：截至2022年底，A股上市公司中央企占比8%，地方国企占比18%，而央企和地方国企的市值在A股整体占比分别为27%和20%，国央企市值占比接近A股的一半。