通过Choice数据统计显示，截至8月1日，沪深两市共有268家上市公司处于“停牌”状态，除去2家因为异常波动而实施盘中短暂停牌外，其他266家均停牌1天以上，占沪深交易所上市公司总数的7.72%！然而，这还不是中国股市有史以来停牌最多的，2015年股市下行期间，上市公司的停牌数量达到1441家，超过上市公司总数的一半以上，“千股停牌”的奇景，让市场彻底失去了流动性。
停牌套路
我们再来看看这266家上市公司停牌的理由：“拟筹划重大资产重组”184家，占比69.17%，“刊登重要公告”63家，占比23.68%，“重要事项未公告”19家，占比7.14%；从停牌时间上来看，在这266家上市公司中，2015年开始停牌的1家，2016年开始的有15家，停牌一个月以上的将近一半！
通过以上数据的统计，我们可以得出本文标题的结论——停牌对中国的上市公司来说真的是家常便饭，习以为常，但是，你们知道吗？在世界上大多数的证券交易所，上市公司是不能随意停牌的，哪怕遇到收购、重组、拆股甚至转板这类重大事项向交易所申请停牌，交易所都未必会批准，即使批准了，停牌时间也可能就几十分钟！
我们以美国股市举个例子，严格来说，美国股市没有停牌的概念，有的只是短时间的交易中止(trading halt)，而交易中止分为两种情况：第一种是出于信息披露的需要。这种信息披露包括重组、并购、重大人事变动以及财务状况变化等等，这些情况的出现，上市公司可以向交易所提出申请。另外，交易所也可以通过监测股价的异常变化，足以引起合理怀疑该公司存在未披露重大事项的情况下，主动将该股票施行交易中止。这种出于信息披露需要的交易中止通常不超过30分钟；第二种是缓解股价异常波动的交易中止。2012年5月31日，SEC（美国证券交易委员会）通过了个股交易中止规则，称为“上限——下限机制”（Limit Up-Limit Down (LULD)Mechanism），自2013年起分阶段开始实施。该规则的内容这里不再赘述，简单的说就是股价波动到一定程度，该股的交易将中止5分钟，最多10分钟！
好了，讲到这里，有人肯定会问，停牌对证券市场特别是中国的证券市场到底是好是坏，或者说是利大于弊还是弊大于利呢？
不可否认，停牌在我国证券市场创建的初期是起了一定的积极作用的，当时我国市场不成熟，制度不健全，投资者结构也不合理，证券市场中内幕交易、操纵股价和跟风炒作现象层出不穷，停牌制度在一定程度上保障了信息披露的公平性以及防控了内幕交易等不正当交易行为，但是，随着时代的发展，上市公司高管玩的套路越来越多，特别是最近几年，长期停牌，任性停牌甚至恶意停牌的现象屡见不鲜，这样做的后果：第一、让国内资本市场的吸引力大大降低。试问，你投资的股票，指不定什么时候就停牌了，而且不知道什么时候能复牌，这样缺乏流动性的资本市场，谁愿意投资？第二，直接影响了投资者的正常交易行为，就算割肉也无法离场，复牌后如果股价大跌，资产也会大幅缩水。第三，流动性的缺乏导致投资者的资金难以变现，一旦遇到资金问题，就不得不抛售其他正常交易的股票，从而导致正常交易的股票不必要的价格波动。第四，影响了投资者对股票价值的合理判断。
渴望给力的监管层
OK，我知道结束的很突然，我们是不是该学学美国的做法呢？当然，接下去的事情我也插不上嘴，希望咱的管理层能像《战狼2》这么给力，出的政策能“拳拳到肉”，那样的话，资本市场也就会消停一些了。