经济运行周期是决定期货价格变动趋势的重要因素，在对期货价格进行宏观背景分析时需要特别注意。
经济增长常表现出周期性的波动，每个经济周期大致可分为以下四个阶段：繁荣（经济活动扩张或向上阶段）、衰退（由繁荣转为萧条的过度阶段）、萧条（经济活动的收缩或向下阶段）、复苏（由萧条转为繁荣的过渡阶段）。
一般来说，在宏观经济运行良好的条件下，因为投资和消费增加，需求增加，商品期货价格和股指期货价格会呈现不断攀升的趋势；反之，在宏观经济运行恶化的情况下，投资和消费减少，社会总需求下降，商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑的趋势。
“美林投资时钟”与大类资产配置的应用
“美林投资时钟”是一种根据不同经济阶段进行资产配置的理论，以时钟来描述经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞胀，然后找到在各个阶段中表现相对优良的资产类。
当经济处于衰退阶段，企业产能过剩，盈利能力下降，商品在去库存压力下价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。为提振经济，政府会实施较为宽松的货币政策并引导利率走低。在 衰退阶段，债券是表现最好的资产类，对应时钟的6~9点 。
当经济告别衰退不如复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能没有还没有完全消化，通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善， 股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应时钟的9~12点 。
在经济持续加速增长后，便进入过热阶段，产能不断增加，通货膨胀高企， 大宗商品类资产是过热阶段最佳的选择，对应时钟的12~15点 。
经济在过热后步入滞胀阶段，此时经济增长已经降低至合理水平以下，而通货膨胀仍然继续，上升的工资成本和资金成本不断挤压企业的利润空间， 股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王成为首选，对应时钟的3~6点 。