所谓金眼银牙铜骨，这几天医疗股出尽风头，有人总结出的投资规律。最近这一段时间里因为带量采购骨科龙头股基本都是腰斩了，而金眼银牙确实调整幅度要小得多，为什么偏偏只有骨科股掉队，难道只因为带量采购吗？
带量采购对于骨科行业的影响
凯利泰之所以引起市场关注是因为高瓴，其全面布局医药医疗的思路是路人皆知的。可是他的医药医疗布局中有一条很明显的路径就是回避受带量采购影响的公司，这也是为什么药品投资类中他最重仓的是神州百济这个纯做创新药的公司，而一股未持有目前行业老大恒瑞的原因，因为后者85%以上的收入还是来源于仿制药。记得上半年在骨科爆涨时还有研报在说骨科不在带理采购的核心区，可是现实的结果就是当股票上涨时，舍都好往好的方面想。
带量采购对于骨科的伤并不是短期腰斩这么简单，它意味着骨科股将从相当于部分的资金股票池中被剔除。虽然最后有可能最终上涨到更高的高度，但参考其它仿制药龙头企业其影响还是要持续一年以上。
凯利泰与大博医疗
我个人投资习惯偏向后者，但是前者市场关注度可能更高，本篇以凯利泰分析为主。
1.定增失败，失去光环。
5月12号发公告宣布定增，并引进淡马锡与高瓴，募资达到了10.96亿，折价达到28.67%。在得到定增者承诺愿长期持有后，股价迅速创出年内新高的31，这一波大跌之后股价来到15块左右，正好腰斩，要涨回去可是要翻倍才行。
当雪崩来临时没有一片雪花是无辜的！借用其中一位散户的话“买这个股，本身就不是价值投资，每股收益不到三角，净利润增幅为负的公司，本来也没有多大投资价值，就是冲着高瓴买的。”
在定增失败后，这个股的股吧全是XX，这时说自己是中小投资者了，投机第一要素就是要输得起。
2.公司基金本面分析
2019年实现营收12.22亿，增长31%，净利润3.02亿，同比下降34.64%。
这里有一个明显的问题，就是营收增长不错，为什么净利润却下降不小。这里留给大家一个小作业吧，有些问题还是需要自己思考。
3.估值分析
静态市盈率36倍，动态市盈率42倍
4.股东分析
大股东分析：股权比较分散，大股东本身并不是高度持股，对于公司的把控能力并不强。对于一般公司而言这未必是坏事，但是对于成长股绝对不是一件好事。已经成熟的公司，股权分散一点可以避免大股东侵吞公司利益。但是成长型公司一定要有一个强有力的大股东，带领公司披荆斩棘。
股东户数也在不断增加，并且没有停下来的意义。这表明在上一波爆涨过程中大量的大资金已经出逃，想要再度集中带动股价上涨需要有重大变盘信号。
5.财务数据分析
各项指标都非常一般，我懒得细讲。重点是其货币资产变动幅度极大，存量小，这不是什么好现象。
动态看法：
1.除了高瓴，本身并没有太多的亮点。这只骨科股唯一的亮点我想就是高瓴资本的持仓与定增，现在颇有点掉了毛的凤凰不如鸡的感觉。
2.骨科赛道：冲击无法避免，重拾升势需较长时间。凯利泰绝不是我骨科股中的选择，但是大博短期之内我也不敢碰。骨科的带理采购明年1月可能还有一波，所以短期还是观察即可。
3.个人投资：骨科暂时进不了我明年的股票池，去年初我定了四只股票池。分别是复星，美亚，平安，美的，今年的走势都非常好，可惜我还是追求完美除了美亚100%完成的持仓目标，其它的都没有全额完成，这就是常期看盘的副作用。从另外一个角度看也是因为今年建仓的基础并无底可抄，股票的价格都有一点高总有一些不安。但我相信明年市场是有大调整的，也有大机会，目前2021年四只股票池定下了两只，还有两只不确定，但是可以肯定的是骨科股很难进入。