《投资每日一问第649期-20230606》
我的理解：价值投资选白马，成长投资选灰马，趋势投资选黑马
复盘看看市场
早盘两市小幅低开，沪强深弱，上证早盘维持红盘格局，午后走弱，创业板全日单边下跌，带动上证午后走弱，最终上证跌1.15%再度失守3200点，创业板大跌1.7%再度创出年内新低。个股全面下跌，涨跌比例为1：8，涨停50家，跌停19家，情绪陷入冰点。板块方面：全面下跌，仅有保险和地产、家居等少数板块红盘，船舶、半导体、电力和航空等跌幅居前。混合现实、苹果概念等大跌。数字经济领域的AIGC和chatGPT也跟随大盘下跌，但跌幅相对有限。地产涨幅居前的原因可能是政策预期。今日中国经济时报发文:一线城市房地产限购应适时优化调整，文章呼吁随着我国“房住不炒”的房地产长效机制逐步建立，限购等这类房地产调整的行政手段应适时优化调整，直至退出，而代之以稳定的、制度化的长效机制。无独有偶，著名经济学家马光远也有同类似的呼吁。背景是在楼市度过3月小阳春后，4月楼市热度下降而5月延续降温态势，百城房价全部下跌，再叠加4月5月经济的低迷。地方政府因城施策，今年2月以来，已有杭州、南京和武汉等14个城市对限购政策进行了优化，而一线城市作为风向标则尚未调整。有消息称，广州市政府近日召集排名前20房企开会，因此市场有所预期。个人认为，经济低迷的背景下，一线城市限购限贷、支持二套改善需求等政策放开是可以考虑的，甚至要有更大的力度政策纠偏才行。地产因为预期而涨，但MR则因为预期兑现而跌。今日凌晨苹果MR如期发布，“就像Mac将我们带入个人计算时代，iPhone将我们带入移动计算时代，Apple Vision Pro将带我们进入空间计算时代。”苹果CEO库克表示。不少卖方研究所解读，认为是MR的IPHONE时刻，但相关股票却集体大跌收场。这是老套路了，都是按照预期、兑现的节奏，见黄少波：如何理解投资周期背后的四个阶段？看着消息买股票的人亏惨了。特别是对于某行业没有研究积累的，可能你都不知道过去发生了什么事情，但你不知道并不意味着事情没有发生。一个成熟的投资人应该摆正自己的位置。所以，今天讨论一个话题：
如何理解投资中白马、灰马和黑马股？ 我的理解如下： 白马是成熟的价值股。是众所周知的好股票，比如茅台、伊利和恒瑞等消费医药等长坡厚雪的龙头公司。众多买方卖方机构盯着，除非遇到黑天鹅事件，往往估值都不会低。 灰马是有预期差的成长股。是看得没有那么清楚的成长股，行业在发生变化，公司基本面也有预期差，可能有机会走出来长大，甚至有潜力成为白马的品种。需要深度研究。 黑马则是与暗箱和妖股挂钩。是基本面一般但短期连续大涨的股票，可能N个涨停板向上，可遇不可求的。这种没有基本面支撑但短期大幅上涨的股票很难把握，后续的波动也很大，有一些妖股可能也在此之列。总结一下，白马是价值投资首选，灰马是基本面有白马的潜质，爆发力有黑马的力度，是深度成长投资首选；而黑马则是趋势投资首选。
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