在讲今天的内容之前我先给大家做一些风险警示：
1、短期价格波动几乎不可预测。但巨大利益驱使下以及幸存者偏差普遍存在下市场上会充斥神预测。
2、再好的生意，如果基本条件发生大的变化，也有失败的风险。
3、估值过高的好公司，随着流动性收紧，如果利润增长没有达到预期，也有可能长期回调。
雅克科技以阻燃剂起家，通过收购UP化学/LG化学资产/科特美/科美特/华飞电子,切入SOD& 前驱体/面板彩胶/面板正胶/电子特气/硅微粉领域,已成国内电子材料平台龙头。公司以建设一流的电子材料平台型企业和战略新兴材料领域的优秀上市公司为发展目标。公司业务包括电子材料、LNG保温板材和阻燃剂等三个业务板块，其中电子材料业务是公司营业收入的主要来源，在2021年上半年度营业收入占比为71.17%。
前驱体&SOD：
半导体前驱体是半导体薄膜沉积工艺的核心制造材料，应用于半导体生产制造工艺，携带有目标元素，呈气态或易挥发液态，具备化学热稳定性，同时具备相应的反应活性或物理性能，在半导体制造过程中，前驱体主要用于物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）和原子层沉积（ALD）等薄膜制备工艺。前驱体也可用于半导体外延生长、蚀刻、离子注入掺杂以及清洗等，是半导体制造的核心材料之一。此外，前驱体还可用于薄膜封装技术（TFE）中，作用是水汽阻隔，延长有机发光物质寿命，是OLED工艺中的核心技术之一。
公司全资控股份韩国UP Chemical公司主要从事生产、销售高度专业化、高附加值的前驱体材料产品，是该领域全球领先的制造企业，其主要产品分为前驱体和旋涂绝缘介质两大类。UP Chemical公司提供的材料主要应用在集成电路存储芯片、逻辑芯片的制造环节。
全球缺芯，晶圆厂密集扩产带动材料需求提升，且制程越先进。前驱体主要用于 45nm 及以下存储、逻辑芯片，芯片制程越先进，单位用量越多，单位价值 越高，技术迭代将带来前驱体材料需求扩张，叠加下游芯片扩产加速，我们判断前驱体将迎来强 需求、稳增长的扩张阶段，且国内产能释放快于全球，半导体前驱体&SOD 材料市场迎来量价齐升。
前驱体具有产品种类多、研发投入大、配方开发及 制备供应难度高、对芯片良率影响大、晶圆厂验证费用高、客户认证周期长&粘性强、规模效应 显著等特点。行业进入壁垒高。
前驱体材料由海外企业寡头垄断，雅克是唯一国产供应商。国外企 业深耕该领域已久，目前生产商基本为海外企业，如德国默克，法国液空，美国 Entegris、StremChemicals、City Chemical，台湾 Nanmat Technology，韩国 Soul Brain、DNF 等，国内仅雅克科技通过收购 UP Chemical 切入前驱体材料领域，具备高度稀缺性。
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