财务报表综合财务分析。
每天学点企业管理(26)综合财务分析。在之前的视频中分别对企业的盈利能力、偿债能力、资产周转情况进行了分析，本次将它们综合在一起进行系统分析。
·一、财务指标的系统分析。综合财务分析的方法主要有公式分析法、杜邦分析法。
→(一)公式分析法。公式分析法是指把某些指标通过公式联系起来，进而进行深入分析的方法。
→1.与所有者权益报酬率有关的公式：所有者权益报酬率=税后净利除所有者权益=(税后净利/资产总额)*(资产总额/所有者权益)。所有者权益报酬率=投资报酬率x权益乘数。
→2.与投资报酬率有关的公式：投资报酬率=税后净利/资产总额=(税后净利/销售收入)x(销售收入/资产总额)。投资报酬率=销售净利率x总资产周转率。
→3.与每股盈余有关的公式：每股盈余=税后利润/普通股股数=(税后利润/所有者权益)x(所有者权益/普通股股数)。每股盈余=所有者权益报酬率X普通股每股账面价值。
→4.与每股股利有关的公式：每股股利=股利支付额/普通股股数=(股利支付额/税后净利)x(税后净利/普通股股数)。每股股利=股利支付比例x每股盈余。
把以上公式进行综合得出综合分析公式：每股股利=股利支付比例x每股盈余(所有者权益/普通股股数)x(资产总额/所有者权益)x(税后净利/销售收入)x(销售收入/资产总额)。每股股利=股利支付比例x普通股每股账面价值x权益乘数x销售净利率x总资产周转率=股利支付比例x普通股每股账面价值x权益乘数x投资报酬率=股利支付比例x普通股每股账面价值x所有者权益报酬率=股利支付比例x每股盈余。
·二、杜邦分析法。杜邦分析法是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。杜邦体系分析与公式分析有一定联系，但它比公式分析法能更简明更直观地说明问题。
杜邦体系分析是把有关财务比率和财务指标标以系统分析图的形式连在一起，通过这一指标体系图可以了解关于所有者权益。企业的事后经历、企业的总资产、企业的总资金等一些问题。其中所有者权益报酬率是一个综合性很强，与企业财务管理目标相关性最大的一个指标，是该指标体系分析的核心。
·二、计分综合分析法。计分综合分析法是先分析计算企业财务指标的分数然后求出汇总分数，将其与行业标准分数进行对比来评价企业核心财务状况的一种综合分析法。其步骤如下：
→(一)选择具有代表性的财务指标。财务指标很多如果都一一计算，工作量很大一般都选择具有代表性的一些指标。在选择指标时应注意以下几个问题：
→(1)偿债能力指标、盈利能力指标、资产周转情况指标都应选到，而不能只集中在一类指标上。
→(2)最好选用以高值表示财务状况好的指标，如流动比率、所有者权益比率、销售净利率等；而不宜选用以低值表示财务状况好的指标，如负债比率。因为最后的得分越高越好，这列比率加入后不好处理。
→(3)除财务报表上能提示出的指标外，还应适当选用一些非财务方面的指标，如职工平均年龄等。
→(二)确定各项财务指标的标准值和标准评分值。财务指标的标准值一般以行业平均数或企业上年数为基准来加以确定。标准评分值根据指标的重要程度来确定，越重要的分数越多，越不重要的分数越少，但所有的指标的分数合计应等于100。
→(三)计算综合分数。综合分数是用各指标的实际得分汇总得到的，实际得分值=指标的标准评分值x指标的实际值/指标的标准值。
→(四)作出综合评价。在采用计分综合分析法时，分数若大于100则说明企业财务状况超过行业平均水平或历史有关水平，企业财务状况比较好；反之则说明企业财务状况比较差。