我发现投资行业是真的卷。股票的数据总是被各种对比，稍微弱一点，就有可能立即在股价上有所体现。

这和我们银行的业绩考核比较像。今年你完成了任务，明年就会给任务加码。鞭打快牛说的就是这样的情况。

业绩增速高真的是一把双刃剑。今年业绩不错，股价也因此涨幅很高。不要高兴太早，今年的优秀业绩会形成一个较高的基数，这个基数就是给明年挖的坑，基数越大，坑越大。

举个上海银行的例子：

上海银行2018年的业绩表现就比较不错，当年净利润同比增幅达到17.65%，在银行股中排第5名，2018年三季报的净利润增幅甚至一度排到第三名。

打开月K线图，我们可以看出，上海银行从2018年4月到11月的股价是连续上涨的，当年上涨了17.11%。再看同期的招商银行和宁波银行。招商银行在2018年下跌了12.02%，宁波银行在2018年下跌了6.6%。

可是再看现在，上海银行的净利润增幅早已经落下来了。2020年年报显示，上海银行的净利润同比增幅为2.89%，在银行股中排第22名。2021年年报显示，上海银行净利润同比增幅为5.54%，在银行股中排第31名。

重新打开月K线图，从2020年以来，上海银行几乎每年都是下跌的。2020年下跌了14.38%，2021年下跌了4.17%。

单看一家银行的业绩增速放缓，也许是大环境的问题，可是如果这个时候其它大部分银行的业绩增速都还不错，至少在排名上仍然居前，那就不只是大环境的问题了，也有可能是银行本身出了问题。

偶尔有一年的业绩优秀，这已经非常不容易了，毕竟还有很多银行近五年，从来没有排到过前一半的水平，常年都在最后几名徘徊。

举个民生银行的例子

民生银行2017年净利润同比增幅4.12%，排倒数第9；2018年净利润同比增幅1.03%，排倒数第3；2019年净利润同比增幅6.94%，排倒数第9；2020年净利润同比增幅-36.25%，排倒数第一；2021年净利润同比增幅0.21%，排倒数第二。

过去五年，业绩增速每年都是倒数。

再看民生银行的年K线图，从2017年到2021年，5年间仅有一年是上涨的。2017年还能到6元上下，现在就直接跌为3-4元了，近乎腰斩。

偶尔一年业绩优秀就已经很困难了，想要每一年都业绩优秀，这就是难上加难了，但是依然有银行能做到。

举个宁波银行的例子

2017年宁波银行净利润同比增幅为19.5%，在银行股中排第6；2018年净利润同比增幅为19.85%，在银行股中排第2；2019年净利润同比增幅为22.6%，在银行股中排第1；2020年净利润同比增幅为9.73%，在银行股中排第1；2021年净利润同比增幅为29.87%，在银行股中排第4。

过去五年净利润排名就没有跌出过前6名。

再看宁波银行近五年的股价，从2017年到2021年，只有2018年跌了6.6%。当年大跌，不是因为它表现不好，而是因为当年是熊市，大部分股票表现都很糟糕。

上述咱们提到的三只银行股代表了三类银行股。

上海银行代表了业绩表现不稳定的银行股，投资它们可能要冒一点险。民生银行代表了基本面较差，业绩常年低迷的银行股，完全没有必要投资它们。宁波银行代表的是业绩常年优秀的高价值银行股。这类银行股肯定是值得投资的，但是它们有没有风险呢？有！

咱们投资投的究竟是什么呢？不是过去，而是未来。招商银行一季报业绩增速放缓，叠加行长换人，最近的股价一直非常低迷。这就是人们对它的未来很担心。

我们了解一只银行股千万不能只了解它的某一方面，还要看它的众多数据，评判它究竟适合长期投资还是短期投资，该用什么样的投资策略来对待它。

我最近出了一份专栏《掰开，揉碎，逐一拆解42只银行股》，在专栏的每一章里，我只会说一只银行股，用数据横向纵向多角度对比，最后再给出较为客观的投资建议。

目前我已经写完了招商银行和宁波银行。招商银行用了6000字，宁波银行用了5000字。相信你看完一定会有收获。

我是银行研究僧，关注我，咱们一起学习探讨，如果你觉得我说得对你有帮助，真诚希望你点开屏幕右上方的三个点，给我打赏一笔！你的支持，是我更新的动力。