但凡是崇尚价值投资的，大多幻想过持有某几只成长股，躺着一动不动，等过个十几年，股价涨个几十倍，然后轻松实现财务自由。才学习价值投资的，甚至已经接触了很多年价值投资的，都难免会有这种天真想法，玩股票十几年了，即使到现在，我还时不时幻想自己哪天也能押对某只像贵州茅台、片仔癀这样的百倍股，以后啥都不干、啥都不研究，躺着大赚特赚。
在一个长牛市场，确实存在这种躺赢的好事儿，比如美股，确实好多一直上涨的股票，再比如中国的房市，长期持有确实比不断交易赚得多。这些年价值投资的理念特别流行，凡炒股必自称价值投资，凡价投必长期持有，刘元生长期持有万科赚了上千倍，林园长期持有贵州茅台赚了几百倍，王富济长期持有片仔癀十年百倍，大众特别喜欢这种买中大牛股从而暴富的故事，媒体也特别喜欢讲这种故事，毕竟来这个市场玩，都是有个发财梦的，谁都不愿意被泼冷水，那些天天告诉大家炒股很难发财的媒体，读者注定越来越少，人都是不喜欢听真话的，虽然说的是事实，但没人愿意去面对这个事实，就像玩彩票一样，大部分人都知道中五百万很难，但还是特别喜欢听某某某坚持投注最后中五百万的故事。我才玩股票时，特别喜欢看彼得林奇的书，因为他书里的股票，动不动就是涨个几十倍上百倍的，你不需要学习、不需要研究，长期持有个牛股就是了，即使是小学生，也能做得比专家出色，赚钱就和玩儿一样，看林奇的书，真的太过瘾了，充分满足了你对股市的不实际幻想，逛个商场吃个饭，就轻松发现了个牛股，然后轻松发了大财;约翰涅夫的书，我就不怎么喜欢看了，涅夫书里的股票，能翻倍的都不多，大部分赚个百分之几十就走了，就是这百分之几十的收益，持有过程中也充满了煎熬，不是被套了，就是经营出现问题了，各种折磨各种焦虑，完全没有林奇那种轻松痛快的感觉。炒股时间长一点的，应该都很清楚，涅夫的书更接近现实，至于彼得林奇那两本书，其实和爽文差不多，但即使知道林奇的书是爽文，我还是更愿意看林奇的书，人性就是如此，都喜欢听自己想听的，不想听的本能地反感。现在的媒体和投资书籍，都深谙这个道理，要想尽可能吸引更多的读者，就得尽可能给大家造梦，你不需要学习、不需要交易、甚至不需要研究，长期持有几只蓝筹股，啥事都不用做，然后过个几年就发财了，既然大家都想轻松发大财，那我就拼命告诉你有很多人轻松发了大财，看几个简单的指标、买几只白马股票、长期拿着，什么都不需要付出，然后钱就这么轻松地来了。
这几年的行情，大家也都看到了，长期持有的，最后结果到底怎么样?别说赚钱了，能不赔钱都不错了，长期持有赛道股的，亏了一半的不在少数，长期持有地产股的，都开始有人跳楼自杀了。A股常年3000点，稍微有点脑子的，都应该知道这不是一个长牛市场，在长牛市场里，长期持有自然是能发财，但在一个长期横盘的市场，长期持有最后就只能反复坐过山车，如果是玩美股，长期持有自然有可能赚钱，但是在A股，长期持有赚钱的概率微乎其微，毕竟真正持续成长的股票很少，大部分股票都是看起来像成长股的周期股，买中成长股是小概率事件，买中长期横盘的股票才是大概率事件，投资一定要讲概率，在一个长期横盘的市场去赌自己的股票是成长股并长期持有，这和试图在垃圾堆里找到金子一样天真，持有成长股确实很爽，长期啥都不干就把钱赚了，但投资讲究一个可复制性，如果真想在股市持续产生回报，我们就得有个能重复使用的有效策略。
最近在复盘自己做过的股票，前前后后有一百多只，其中盈利的有六十几只，翻倍的不到十只，但这十只股票里，大部分又都跌了回去，真正远远超过我买入价的，只有星宇股份、伟星新材、今世缘这三只，相信随着时间的拉长，这三只股票里还有股票要跌回去。我以前是特别相信成长股投资的，总觉得我最后能赚到钱是因为买到了成长股并长期持有，但现在认真想想，我赚钱真正的原因可能还是因为碰对了情绪周期，我翻倍的这些股票，都是在情绪极其低迷的时候买的，业绩虽然在增长但并没有翻倍，我之所以能够有翻倍的收益，那是因为市场整体情绪变暖我搭了了顺风车，如果没有情绪的变化，这钱目测我是赚不到的。A股成长股本来就很少，大部分散户的研究能力又很弱，试图靠长期持有成长股发财，这条路很难走通，就算是专业人士，也没有几个人是靠长期持有成长股发财的。
既然长期持有成长股这条路在A股走不通，那该怎么在A股赚钱呢？我认为是周期持有，A股这些年一直在绕着3000点反复震荡，大部分股票都是“倒V”走势，情绪周期特别普遍，几年就是一个轮回，上涨时特别乐观，下跌时特别悲观，股票在一轮牛熊中有好几倍的振幅，虽然长期看股票并不涨，但如果能在情绪低迷时买几只利润不会*退倒**的股票，熬到情绪高昂时卖出去，那么也能赚不少的钱，这种方法虽然没做成长股赚的多，但更符合A股的现状，也更符合散户本身的处境，情绪由悲观走向乐观，这种事情发生的概率远比股票是成长股的概率高，让散户去感知市场情绪，远比散户去找到成长股更容易，放弃赚企业成长的钱，在情绪低迷时找个利润稳定的股票熬到情绪乐观时、赚估值波动的钱，比赚成长的钱更现实。