一场惊心动魄的股市博弈，发生在1993年中秋节前后的上海证券交易所。深圳大佬与上海大佬在短短的几天内，在股市用成千上万的资金杀进杀出，买入卖出，做多做空。在一片天昏地暗、飞沙走石、鼓声干云之间，只见大佬赚得是盆满钵满，凯旋而归。中小散户盲目跟风，只落得血流成河，尸横遍野，铩羽而归。
这就是《繁花》告诉我们那个年代上海证券交易所里发生的真实故事，令人不忍卒读。
中国的证券交易，在旧社会的上海，曾经如火如荼，被称为“冒险家的乐园”。解放后，证券交易从人们的视野中消失，直到上世纪八十年代中后期才重新出山，成为大家的发财梦。
1990年12月19日，上海证券交易所正式开盘，1991年7月3日，深圳证券交易所鸣锣营业。两所交易所的成立，标志着中国证券市场的帷幕正式拉开。 由于中国证券市场刚开始经验不足，没有设“涨停板”和“跌停板”，给了很多证券市场投机者不规范的操作，大部分股民怨声载道。
直到1996年12月，中国股票交易才开始实行涨跌停制度。(即每天一只股票的涨跌幅不能超过这只股票市价的10%)。
可惜的是，《繁花》故事所处的年代的1993年，中国证券市场的“涨跌停”机制尚未出台。这就给了一些股市大佬们，在一天之内可以任意买入或卖出大量股票，造成一只股票一天之内猛烈上涨和迅速下跌。
大佬们用经验丰富、操作熟练的操盘手，在电脑上操盘，能够在数秒钟内买入和抛出。中小散户只能在柜台前，填写单据买进卖出，时差造成了普通老百姓根本跟不上大佬们迅速的节奏，惨重的损失自然是板上钉钉的事儿了。
《繁花》中的“小江西”，拿了20万元（当年可是天文数字）的钱，犹豫再三，最后横下心来，战战兢兢地买入了股票。可笑的是，当她好不容易挤到柜台前买入了“天花板”价格的股票时，大户室里面的操盘手已经迅速抛出了这只股票。一进一出，股市立刻跌了十几元。在这里，千千万万普通的股市投资者，显得多么无助、可怜和悲惨啊！
在这场刀光剑影中，几个大佬得意忘形，中小散户哀鸿遍野。这就是当年中国股市特点的真实写照。《繁花岁》有所夸张，但基本事实还是存在的。
好在国家及时出手，成立证券监督管理机构，严密监视股市动向，打击恶意操纵者，将其绳之以法。中国的证券交易市场才走上如今比较规范和健康的轨道。