股指
周一，A股主要指数早盘低开，后震荡回升：上证指数收盘涨0.39%，报3296.47点，深成指及创业板指分别收涨0.32%、0.07%，万得全A收涨0.37%，万得双创收跌0.05%。个股上涨家数近3000，当日共2938只个股上涨（49涨停），2034只下跌（23跌停），191只持平。北向资金贵州茅台获净买入15.46亿元，隆基绿能遭净卖出2.45亿元。
分行业板块看，消费股昨日表现突出：涨幅居前的板块有日用化工、酒类、餐饮旅游，收盘分别涨3.54%、2.84%、2.58%，多个发电与白酒主题较活跃；TMT再回调，下跌板块中，教育、互联网、通信设备跌幅居前，分别下跌2.34%、2.01%、1.39%，CPO、AI等主题下挫。
期指方面，周一期指7月合约上市，四大期指主力合约涨跌分化：IF2306、IH2306分别上涨0.45%、0.78%；IC2306、IM2306各下跌0.20%、0.13%。基差方面，四大股指主力合约基差均贴水：IF2306贴水11.73点，IH2306贴水13.79点，IC2306贴21.52点，IM2306贴水17.78点。
国内要闻方面，日前，国家金融监督管理总局召开偿付能力监管委员会工作会议，分析了整体保险业、重点公司的偿付能力和风险状况，研究了2023年第一季度保险公司风险综合评级结果：2023年第一季度末，纳入会议审议的185家保险公司平均综合偿付能力充足率为190.3%，平均核心偿付能力充足率为125.7%；实际资本为4.7万亿元，最低资本要求为2.47万亿元。保险业一季度发展好于预期，实现原保险保费收入1.95万亿元，同比增长9.2%。一季度保险资金年化综合投资收益率为5.24%，呈现回升向好态势。偿付能力充足率降幅明显收窄，保持在合理区间。另外，央行公布*款贷**市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，自去年8月以来连续9个月保持不变。
海外方面，美国债务上限导致的违约担忧使得许多投资者从股票市场转向长期美债市场，以规避近期加剧的波动，美国财政部长耶伦在致信美国国会领导层的信函中重申，若美国国会在6月1日前无法提高或暂停债务上限，美国财政部将无法支付政府账单。而欧洲央行管委维勒鲁瓦称，预计利率将不晚于9月份触及峰值，欧洲央行可能在未来三次会议上加息或暂停加息，政策仍将取决于经济数据。迹象显示欧美紧缩或考虑财政及经济衰退担忧而于下半年暂停。
周一A股全天总成交仍略显低迷，较前继续缩量，合计7840亿元。北向资金昨日积极进场，合计净买入达到41.32亿元，沪股通大幅净买入34.69亿元，深股通净买入6.63亿元。5月22日央行人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率2.0%，今日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。
技术上，股指可关注下方支撑的有效性，可等待布局多单的时机。
铜
今日沪铜主力合约低开后低开震荡，收于64860元/吨，收跌1.05%。美联储主席鲍威尔偏鸽，暗示6月或停止加息，美国债务上限谈判进度坎坷，不及市场预期，海外宏观氛围偏弱，压制有色金属走势。秘鲁能矿部公布数据，一季度秘鲁铜产量达61.55万吨，同比增长11.2%。其中 3月份产量21.93万吨，同比增长20.4%，显示秘鲁已基本从一季度恶劣天气及社区冲突等干扰 铜矿供应因素中恢复过来。得益于3月份南方铜业产量同比增长近 80%，安塔帕凯同比增长 65%及塞罗贝尔德增长7.3%等主要矿商的产量增长贡献，外加英美资源在去年下半年投产的奎拉维克项目3月产量已达2.2万吨，总体上秘鲁一季度产量维持高增长。再次TC环比继续回升，上周五铜精矿TC为89美元/吨，较上周增加0.2美元/吨。4月全国精铜杆产量合计82.8万吨，较3月份下降3.04万吨，环比下降3.5%。SMM预计五月份精铜杆行业开工率受铜价波动较为明显，预计全国精铜杆产量降幅有限。SMM 调研我国 4 月铜板带企业开工率回升至 77.5%，同比增长 9.54%，环比增长0.77%。 整体上铜板带订单的增量仍维持微增水平，预计5月企业开工率将稳中有升。国内主要精铜杆企业周度开工率录得79.99%，较上周上涨4.33%，再生铜杆制杆开工率为53.11%，较上周增加1.02%SMM全国主流地区铜库存环比前周五减少2.85万吨至12.35万吨，上周伦铜库存继续增加，最近库存为9.19万吨，刷新六个半月新高；上期所库存继续下滑，目前已连降12周，周度减少13.41%至10.25万吨，降至四个月新低位；COMEX铜库存保持不变，连续16日持平于2.76万吨短吨。全球总库存37.93万吨，较上周减少2.45万吨。沪铜受到宏观情绪压制，短期震荡偏弱，等待宏观情绪的释放。
技术上，铜可关注底部支撑，暂不建议操作。
钢材
供应端，上周钢联数据显示五大品种钢材产量小幅减少，而钢谷网及找钢网数据均显示钢材产量有所增加，机构数据表现再度劈叉，但整体钢材产量波动幅度都不大。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，中东地区钢坯价格也有小幅回落，但印度钢坯价格小幅上涨，国外其他地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差再度小幅走扩，国内钢坯出口空间趋增。
需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，但热卷库存略有上升。上周机构数据均显示钢材库存延续下降，钢联数据显示建材表需回落，板材表需回升，整体五大品种需求表现回落，而找钢及钢谷网数据显示钢材表需有小幅回升。上周百年建筑网数据显示水泥出库量及混凝土发运量环比继续回升，但同比仍表现下滑。随着近期南方阴雨天气增多，钢材市场逐渐进入传统消费淡季，钢材需求预期转弱，昨日建材成交再度表现回落。不过，昨日亚洲部分地区钢价有小幅回升，但国外主要地区的钢价仍有不同程度下滑，国内外板卷价差依然有小幅收窄，国内钢材出口空间不大。
综合而言，短期钢材供应表现偏稳，需求也无亮点，叠加原料端成本继续下移，短期钢价走势延续偏弱震荡。
技术上，螺纹钢可耐心等待底部形成支撑，暂不建议操作。
铁矿石
供应端，上周全球铁矿发运小幅增加，澳巴发运均有增量，非主流发运小幅减少。随着发运回升，近期国内到港量增多，而疏港仍有小幅回落，周一铁矿港口库存再度表现增加。不过，因国内矿山部分检修，个别地区安全检查及原料运输受限等影响，近期国内矿产量有小幅回落。
需求端，上周钢厂高炉开工率有所回升，但铁水产量增幅不大，日均铁水微增0.11万吨至239.36万吨，仍处同期高位，而钢厂盈利率继续回升，短期钢厂减产动能依然不强，考虑到目前钢厂进口矿库存仍在创新低，进口矿库销比继续处历史低位，预计钢厂对铁矿仍有一定的采购需求。不过，昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均表现回落，目前PB粉及超特粉落地利润依然亏损，显示当前国外需求仍相对强于国内。
综合而言，尽管钢厂铁水仍处高位，但随着到港增多，近期港口库存开始有小幅增加，后期铁矿供需格局可能趋于宽松，矿价走势震荡偏弱。
技术上，铁矿石维持底部震荡，暂不建议操作。
原油
上周五晚，美国债务上限的乐观情绪快速消退，金融市场风险偏好降温，原油价格再次遇阻，市场做多意愿不强。周一宏观利空因素持续主导原油投资者预期，由于美国债务违约和美联储会再度升息的风险加大，SC原油主力合约盘中跌势逐渐加速，大跌2.07%，报收507.0元。
宏观方面的风险尚未完全解除。美国债务上限危机再度引发原油盘面波动，上周五两*党**谈判以中断告终，分歧主要集中在政府预算削减的力度上。麦卡锡已同意与拜登在周一会晤，双方代表将首先恢复谈判；耶伦透露，债务上限的最后期限目前仍定于六月初。尽管拜登承诺决不违约，但谈判再次陷入僵局，从而增加了可能削减能源需求的违约风险，也导致原油市场的避险情绪有所回升。美国失业数据低于预期推涨市场加息预期。
供应端来看，多个OPEC产油国坚定减产立场，且贝克休斯公布的数据显示，截止5月19日的一周，美国在线钻探油井数量575座，比前周减少11座，为连续第三周下降，未来美国原油产量可能放缓。原油供应趋紧格局延续，限制了油价进一步下跌的空间。伊拉克北部石油出口暂未恢复，加拿大野火导致大量石油供应中断，本月OPEC+开始实行额外减产。
需求方面，美国补充战略石油储备提上日程。美国也即将进入交通燃油的需求旺季，成品油需求有望回暖，带动原油需求。欧美裂解差连续第二周反弹，显示欧美市场终端消费有所回稳。从中国的原油加工数据看，今年中国需求恢复速度超出预期，因此IEA上调了今年全球石油需求增长的预期。但近期国内成品油市场呈现萎靡局面，地方炼厂连续多日出现销售不畅被迫下调售价的局面。三大机构月报近期陆续出炉，IEA和EIA对俄罗斯供应减量预期继续下修。除了OPEC未作出调整之外，IEA和EIA预计今年俄罗斯的产量将同比下降约30万桶/日，IEA甚至认为俄罗斯的产量有增加的可能，俄罗斯的供应预期有继续上调的空间。而对于中国的需求，三大机构则继续上调了预期，尤其是IEA。IEA认为中国的需求同比增加130万桶/日，显示出比较乐观的态度，不过市场对此持怀疑态度。美国EIA库存报告整体略偏空，上周原油库存累积，但汽油库存下滑。数据显示，美国至5月12日当周原油库存504万桶，前值295.1万桶。汽油库存减少138.1万桶，预期减少106万桶。精炼油库存增加8万桶，预期增加5.7万桶，前值减少417万桶。
综上，当前宏观因素主导投资者预期，仍需留意美国债务上限谈判进展，以及6月加息预期对原油市场带来的扰动，基本面，供应趋紧、汽油需求季节性回升，基本面驱动向上，整体油价维持区间震荡。
技术上，原油按宽幅震荡的思路操作，前期底部的多单可继续持有。
甲醇
供应端：国内甲醇开工70.62%，环比上周下降1.19%，同比往年同期下降6.5%。西北开工率78.69%，较上周下降3.43%，同比往年同期下降8.77%。下周，*疆新**新业50万吨/年、西北能源30万吨/年及内蒙古和百泰10万吨/年装置计划检修。但旭峰合源15万吨/年、咸阳石油10万吨/年、山东明水60万吨/年及中海化学80万吨/年装置计划恢复。内地供应充裕。
需求端：MTO开工率环比上周下降0.46%。MTBE开工率较上周上升0.2%。醋酸开工率较上周下降0.4%。二甲醚开工率较上周下降0.3%。甲醛开工率较上周上升2.37%。
库存：本周甲醇内陆库存环比上周下降1.97万吨，同比往年同期下降7.42万吨，处于历史低位。港口库存环比上周累库4.5万吨，同比往年同期下降1.7万吨，处于历史中等水平。
预期：检修装置回归叠加进口增量，需求疲软，预测价格震荡走弱。
技术上，甲醇切勿抄底，可耐心等待底部支撑的形成。
尿素
1.现货市场看，山东临沂市场2210-2220元/吨，复合肥实单按需短线补单。菏泽市场2210-2220元/吨，工业实单跟进理性。河北石家庄市场2120-2140元/吨，省外陆续到货影响较大，新单跟进谨慎为主。河南尿素市场主流2170-2260元/吨，刚需补单心态不稳，逢低短线为主；
2.供需面看，供应上来看，当前日产在16-17万吨附近，依然居于高位；需求上来看，当前部分地区虽有农业需求，但仍然相对分散，工业上持续刚需拿货为主，目前场内没有明显的利好支撑，厂家新单成交基本偏弱，场内看空情绪浓厚，业者对后市缺乏信心，短时行情或继续下探；
3.进出口，2023年4月份我国尿素进口量在18.09吨，环比减少79.11%。进口均价2348.39美元/吨，环比增加83.88%。同时，尿素出口量在7.58万吨，环比减少36.69%。出口均价454.13美元/吨，环比减少2.06%；
技术上，尿素切勿轻易抄底，可耐心等待底部多单的形成。
纯碱
今日， 国内纯碱市场走势偏弱，情绪差，现货价格下行。装置运行相对稳定，个别企业开车开工逐步提升。下游需求表现一般，采购不积极，现货价格下跌，市场心态悲观，情绪表现差。当前，有企业价格成交灵活，接订单为主。
纯碱的矛盾点在未来的供需节奏，预期今年需求增长5%左右，产能增长20%左右，大部分产能在下半年投产，市场节奏跟随产能投放节奏，重点关注产能投产情况。纯碱需求表现一般，现货价格持续下跌，上下游持货意愿较低，库存向上游集中，整体弱势难改。主力期货价格已跌至当前成本附近，不建议重仓追空，阿拉善项目点火时间或推迟到5月中下旬，继续关注点火时间。
技术上，纯碱属于下跌通道中，切勿轻易抄底，可耐心等待底部支撑的形成。
纸浆
昨日国内针叶浆和阔叶浆现货价格持稳，针阔叶价差1150元/吨；白卡纸终端需求疲软，个别纸厂下调白卡纸出厂价格150元/吨；生活用纸部分企业报价小涨，关注618订单提振；文化用纸出版招标延续，关注需求释放进度；供需端暂无较大利多驱动，价格跌至低位，国内纸厂有一定补库需求，短期维持震荡，关注加拿大浆厂情况。
技术上，纸浆可关注底部的支撑，可少量的建立多单。
玉米
5月22日，东北三省及内蒙主流报价2530-2640元/吨，局部较昨日上涨10-20元/吨；华北黄淮主流报价2670-2710元/吨，局部较昨日上涨10元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2630-2650元/吨，较昨日上调20元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2630-2650元/吨，较昨日上调20元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2710元/吨，较昨日上调10元/吨。一等玉米装箱进港2640-2660元/吨，二等新玉米平仓2630-2650元/吨，较昨日上调10-20元/吨。
中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第20周末，广州港口谷物库存量为155.00万吨，较上周的172.60万吨减少17.6万吨，环比下降10.20%，较去年同期的233.50万吨减少78.5万吨，同比下降33.62%。其中：玉米库存量为79.60万吨，较上周的102.60万吨减少23.0万吨，环比下降22.42%，较去年同期的117.50万吨减少37.9万吨，同比下降32.26%；高粱库存量为39.70万吨，较上周的32.20万吨增加7.5万吨，环比增加23.29%，较去年同期的93.90万吨减少54.2万吨，同比下降57.72%；大麦库存量为35.70万吨，较上周的37.80万吨减少2.1万吨，环比下降5.56%，较去年同期的22.10万吨增加13.6万吨，同比增加61.54%。
东北玉米外流困难，但近期部分企业涨价收购，市场情绪有所转强。华北地区库存逐步下降，深加工窄幅涨价，行情略有提振。长期来看，小麦价格不佳，替代效应增加，且当前玉米供应充足，后期还有大量进口陆续到港，市场需求有限的前提下，玉米仍然承压。但阶段性利空交易相对充分，盘面有企稳反弹迹象。后续持续关注小麦上市情况及价格走势。
技术上，玉米可在底部少量的建立多单，并设置好止损。