北方*土稀**近10年经营概况
截止2023年3季度，北方*土稀**近10年股东权益150.60亿元，经营净利润19.33亿元，自由现金流7.08亿元。毛利率20.50%，净利率10.59%，股权投资回报率10.53%，加权资金成本率8.95%，每股收益增长率6.09%。净利润现金含量68.38%，自由现金流占比净利润50.00%。营业周期365.11天，其中存货周期296.70天，应收账款周期63.41天。
近10年PE值高位、最低以及中位数是101.27、17.68和73.15。
每股收益隐含增长率6.00%。
资产分析
截止2023年3季度，公司资产总额339.22亿元，比期初提升8.64%，创5年新高。
从资产结构看，金融资产76.17亿元，比期初提升24.37%；长期股权投资3.33亿元，比期初降低9.4%；经营资产259.71亿元，比期初提升5.02%。其中周转性负债66.49亿元，比期初提升24.46%，创5年新高。
从资本结构看，有息负债79.81亿元，有息负债率23.53%，比期初提升19.9%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。其中，短期债务26.26亿元，比期初降低38.7%，低于去年及5年均值，下降趋势。长期债务53.55亿元，比期初提升190.63%，高于去年及5年均值，上升趋势。
周转性经营投入长期化率129.13%，比期初提升16.42%，高于去年及5年均值，上升趋势。
运营分析
截止2023年3季度，公司实现营业收入341.85亿元，营收增长-8.25%；扣非净利润26.87亿元，增长-57.09%，低于去年及5年均值，下降趋势。
毛利率15.56%，低于去年及5年均值，下降趋势。扣非净利率7.86%，比期初降低53.23%，低于去年及5年均值，下降趋势。费用率4.94%，比期初降低19.06%，低于去年及5年均值，下降趋势。
息税前利润34.40亿元，增长-55.90%，低于去年及5年均值，下降趋势。其中，息税前经营利润35.60亿元，长期股权投资收益0.00亿元，息税前金融资产收益-1.19亿元。
偿债能力
- 流动比
体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强
参考值:5年 3.31，10年 2.79
报告期流动比339.72%，比期初提升16.03%，高于去年及5年均值，上升趋势。
- 速动比
体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力
参考值:5年 1.62，10年 1.33
报告期速动比170.49%，比期初提升30.04%，高于去年及5年均值，上升趋势。
- 现金比率
参考值:5年 64.5%，10年 59.91%
报告期现金比率66.41%，比期初提升38.37%，高于去年及5年均值，上升趋势。
- 权益乘数
反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度
参考值:5年 1.58，10年 1.57
报告期权益乘数1.33，比期初降低5.48%
- 利息保障倍数
衡量企业偿付借款利息的能力，只要利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息
参考值:5年 12.04，10年 8.45
报告期利息保障倍数14.33，比期初降低35.71%，不及去年，高于5年均值，缓降趋势。
- 有息资产负债率
负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。
参考值:5年 31.38%，10年 32.14%
报告期有息资产负债率23.53%，比期初提升19.9%，高于去年，不及5年均值，缓升趋势。
运营能力
- 营业周期
从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力
参考值:5年 222.1，10年 365.11
报告期营业周期224.45天，比期初提升9.62%，高于去年及5年均值，上升趋势。
- 存货周转天数
企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它影响企业的短期偿债能力，是企业管理的重要内容
参考值:5年 178.28，10年 296.7
报告期存货周转天数179.86天，比期初提升8.28%。
- 应收账款周转天数
应收账款周转天数越小，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
参考值:5年 40.78，10年 63.41
报告期应收账款周转天数41.52天，比期初提升15.84%。
- 现金周期195.07天，其中，应付账款周期28.98天，比期初提升2.25%。
- 总资产周转率
反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
参考值:5年 1，10年 0.75
报告期总资产周转率100.78%，比期初降低15.55%
盈利能力
- 毛利率15.56%，比期初降低44.02%，低于去年及5年均值，下降趋势。
- 净利率8.30%，比期初降低51.85%。其中，扣非净利率7.86%，扣非净利率（经营）8.17%。
- 股东权益回报率11.11%，比期初降低61.56%，低于去年及5年均值，下降趋势。销售净利率8.30%，总资产周转率100.78%，权益乘数1.33。
- 加权平均资本回报率8.83%，比期初降低57.82%，其中，资本回报率（扣非）8.69%。加权平均资本回报率低于去年及5年均值，下降趋势。
- 每股收益0.78元，比期初降低55.82%，低于去年及5年均值，下降趋势；其中，每股收益（扣非）0.74元，每股经营收益（扣非）0.77元。
现金流量流动性
- 现金到期债务比率
以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
参考值:5年 126.87%，10年 -22.19%
报告期现金到期债务比率140.28%，与期初持平，高于去年及5年均值，上升趋势。
- 现金流动负债比率
反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度
参考值:5年 27.84%，10年 17.27%
报告期现金流动负债比率19.83%，比期初降低61.24%，低于去年及5年均值，下降趋势。
- 现金债务总额比率
企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
参考值:5年 30.49%，10年 23.75%
报告期现金债务总额比率21.85%，比期初降低71.77%，低于去年及5年均值，下降趋势。
获取现金能力
- 销售现金比率
反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
参考值:5年 7.59%，10年 7.05%
报告期现销售现金比率5.10%，比期初降低59.91%，低于去年及5年均值，下降趋势。
- 每股营业现金流量
反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好
报告期每股营业现金流量0.48，比期初降低63.22%，低于去年及5年均值，下降趋势
- 资产现金回收率
说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好
参考值:5年 7.95%，10年 5.35%
报告期资产现金回收率5.14%，比期初降低66.15%，低于去年及5年均值，下降趋势
- 运营指数
分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
参考值:5年 0.51，10年 0.36
报告期运营指数0.49，比期初降低12.63%，低于去年及5年均值，下降趋势
