【从0开始学价值投资：思痛价值谈Tips篇】
看懂财报是投资者的一项基础能力，通过财报看懂企业的经营特点、策略、现状，进而结合行业周期、供需关系、规模、竞争格局等预测企业未来前景。
利润表，反映企业在一个经营周期内（通常为一年）的盈利状况，结合现金流量表，可以看出企业的盈利结构、盈利质量、盈利真假等。利润表是企业财务造假的主要报表，所以投资者看利润表需擦亮眼睛。
“3支柱2搅局”方法看利润表。3支柱，是指企业的利润主要有3个来源：核心利润、投资收益、政府补贴；2搅局，是指影响当年利润的2个不良资产减值带来的损失：资产减值损失、信用减值损失。
利润3支柱：
- 核心利润：是指企业的主营业务带来的利润，通常占比至少50%以上才是健康的，说明企业的主业强劲，盈利稳健；警惕“核心利润不核心”；
- 投资收益：是企业购买理财、股权投资等带来的收益，这部分收益可能是账面利润，比如公允价值变动带来的收益，通常波动性较大；
- 政府补贴：是企业从政府拿到的行业政策补贴，依赖于政策，通常不可持续
利润2搅局：
- 资产减值损失：资产负债表中的商誉、存货、固定资产、无形资产、投资资产等，都有可能在某一年进行减值处理，影响当年利润；
- 信用减值损失：资产负债表中的应收账款、其它应收款等因为回收困难而变成坏账，进行减值处理，影响当年利润；
这部分与资产负债表中的资产质量密切相关，如果资产负债表中存在较多的潜在不良资产，那么发生资产减值或信用减值的概率就高。
利润质量
除了核心利润处于核心地位之外，还需关注企业利润的真假，区分是账面利润还是现金利润，通常“核心利润获现率”在1以上，才是真实现金利润。
警惕高利润低现金流的情况，说明企业的收现能力差，经营风险高。