止盈点与止损点的设定，在精神上相当雷同。前者是为了保持战果免于来去一场空，后者则是避免在投资失利时，让自己陷入万劫不复的套牢境况。
在投资操作上最难克服的心魔就是贪婪与恐惧。贪婪常让人错失好的卖点，恐惧则常让人错失好的买点，同时恐惧也会让人面临亏损时选择逃避，结果常陷于是否该卖的危机中。
所以有纪律地执行止盈或止损，是投资者保护自己的必要方法。只是在人类进化的过程中，便留下了趋吉避凶的基因。例如远古时代的人类体形娇小，老是被猛兽追着跑，对于面临危险的情境较能自发性地避开，执行保守策略，所以止损会比止盈更符合人性，更来得简单些。
因此投资界有这样的说法：「会买股票的是徒弟，会卖股票的是师父。」一个懂得卖股票的人，赚钱的时候能够卖到好价钱，提高报酬率。而出现错误投资时，也能够保存实力，安然下车。
跌、涨都不想卖，这就是人性。
在讨论如何止盈之前，我要先从止损说起，以便循序渐进的建立该有的投资纪律。
实盘操作中，一般投资人很容易犯这样的错误，就是把赚钱的股票卖掉，留下亏钱的股票。特别是亏很多的股票，干脆就放着不管，本来想炒短却当成长期投资看待，结果留来留去留成愁，甚至忽略了自己当初是用融资买进，股价越跌越不想理会。等到收到融资追缴通知单时，才慌慌张张、不知所措。
另一种状况是，当买到上涨个股时，天天想着只要股价再涨到多少钱就卖掉，然后却不停地调高目标价，结果股价反转下跌时，又告诉自己当初涨到多少钱时都不卖了，现在怎么可以卖？接着股价继续跌，又告诉自己没关系反正还赚钱，就继续执着下去。到最后，跌破买进成本了，只能生气、失望、止损，白忙一场。
上述两种情境一直反复出现在许多散户实盘买卖中。面对这样的窘境，通过止损、止盈的方法可以获得解决的。
就以止损这件事先来自我设限，基本上制定止损的规则，前提是根据个人对于亏损的最大容忍程度。再来，就要考虑持股内容的属性，比如是长期投资或者偏向中短线的交易，分别设定止损的比例。
以中短线交易来说，大多是以买进股价的 15％到20％ 作为止损标准，一旦触及便要确切执行。若是定义在长期投资的标的，我会建议应该事前先评估风险报酬的比例，然后设定分批建仓的买进计划，再根据设定的期望报酬率，决定止损的价位。
当然如果标的股票出现问题，比如有突发性事件，黑天鹅，系统性风险等，就要特殊情况特殊处理，否则必须严格执行既定计划，即触发止盈止损点股价时进行相应卖出操作。
长期投资标的的持有时间大多在三个月以上，甚至持有六个月至一年的时间，股价波动度通常较大，所以根据期望报酬率来调整止损点，调整愿意承担风险的空间势必需要。再者，分批逢低吸筹建仓是有效降低长期投资风险的好方法，因此更应该事前设定在投资计划中。
至于中短线投资标的，千万不可因为买进后惨遭套牢，便一路往下越跌越买妄图做低成本，以避免触碰损点。这种做法只是自欺欺人而已，因为亏损率或许降低了，但是亏损总额却是不断扩大，此时要思考的是「莫忘初衷」，即到底当初买进的原因为何？再决定是否向下摊低成本。
特别提醒，向下摊平成本绝对不要超过两次，买进摊平金额也不要超过当初买进的总额。另外，关于整体投资部位的止损也不可忽略，一旦设定为15％到20％，当触及时应该立即停止任何买进动作，并且从弱势股开始减码（即亏损最多的个股），先将部位降至可以忍受的范围，或者全部出清也是很好的做法，如此更能让心态归零后澄清思虑，做出较客观的研判。我经常这样做，等心情沉淀下来后再重新投入，如果不能毅然决然地做此动作，只怕很快便面临「危机处理」的关头了。
止盈要分两个阶段进行。第一个阶段是达到目标价的时候，无论如何都要强迫自己出脱三成持股，以获利了结。接著调整心态，把剩馀的部位视为短线投资，盯紧股价变化，别忘了「涨多」永远是股价最大的利空。一档股票能够上涨至目标价位已属不易，对于超出部分就不要在意，巴菲特就是经常「卖太早」，才能在投资界屹立不倒。
第二个阶段是出现在股价涨多后开始回落时，当回调幅度达到从高点起算的两成时，应立即停利出场。从过去经验来看，若是股价维持强势，回调幅度通常不会超过三成，只要跌幅超过三成，就有走弱的迹象。一方面，就算多头格局不变，也需要时间整理，所以这时就算先卖出持股，仍有足够时间考虑是否再度买回。另一方面，若是该标的长期趋势仍十分看好，最多可以保留 1／3 作为长期持股，直到整个波段操作结束再出清。
如果你是一位有自信、经验丰富、且有纪律的投资高手，那么在操作的逻辑里，建议可以采取一种「总盈亏浮动的止损机制」，即用前一个月的获利金额作为本月操作的亏损上限。也就是说，若是上个月赚了 10 万元，那么这个月的操作就不能亏损超过 10 万元，若是本月亏了 5万元，下一个月最多只能再亏5万元，一旦触及就要「自我停权」，退出观望。这也可以视为一种最简单、但适用于高手等级的「预防式危机处理程序」，即在止盈阶段便执行的一种方法。
万一一开始就亏钱，没有本钱可当作参考依据又该怎么做？那么就要认清现实─你不属于「投资高手」等级，就不要想太多了，还是乖乖的从头一步一步学习操作吧！
