0401强势股脱水
1、面板：涨价有望重回高点，面板厂盈利能力已有明显改善并且逐季向好，部分屏厂业绩拐点已经出现。
2、有色金属：降息大周期下，权益端预期差最大板块，Q2板块预期差排序：贵金属＞铝＞铜。
3、前瞻性布局玻璃基半导体先进封装载板的龙头：主营业务发展势态向好，23Q4净利实现扭亏，聚焦玻璃基在半导体先进封装载板以及新一代半导体显示等领域的量产化应用，有望受益TGV技术在新一代半导体先进封装和半导体显示的进一步渗透，迎来业绩增长新阶段。
本文相关概念和股票： 沃格光电（603773.SS）、TCL科技（000100.SZ）、彩虹股份（600707.SS）、众源新材（603527.SS）
相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、面板：迟来大涨
（1）大涨题材面板LCD
上周龙头减产、面板涨价的消息在今日全面发酵。
媒体报道日本电子巨头夏普正在考虑对其液晶显示器（LCD）业务进行战略调整，或将出售旗下子公司SDP或者选择停产部分生产线。
此外，根据2024年2月大宗贸易LCD价格，55英寸TFT Open Cell每片成本为124美元，较1月上涨2%，为五个月来首次增长，价格也同比上涨41%。
Trend Force集邦咨询3月初公布的上旬面板报价显示，电视面板需求到3月后明显增强，平均产能稼动率有望回升至80%以上。
行情上，板块今日多股涨停。
（2）研报解读（华西证券）：涨价有望重回高点，屏厂盈利能力显著增强
①LCD面板涨价有望重回高点，OLED结构性缺货拉动涨价。
LCD：3月上旬电视面板价格已经接近去年9月的价格高位。由于下游需求预期较好与整机厂提前备货， 当前供需依然紧张，预计Q2面板价格仍会有所上涨，电视面板价格有望突破去年高位。
OLED：当前国内OLED屏厂在依旧亏损的情况下，可能会抓住结构性缺货的机会，将手机OLED面板价格调涨到合理的价位，以保证企业的持续长远经营。 判断手机OLED面板在去年Q4的涨价之后，今年有望还有继续上涨的空间。
②持续涨价背后是供需关系的改善。
LCD动态调控产能已成常态，以稳定良好的供需关系。2024开年需求向好，下游采购有望连续两个季度环比增长，需求增长促使下游接受涨价。群创总经理杨柱祥表示，只要产能稼动率维持合理水位， 2024年至2026年的未来3年，面板供需都有机会呈现相对吃紧状况。
OLED面板产能出现结构性紧缺，供不应求推动全面涨价，二月份OLED手机面板需求向好，柔性OLED面板价格有进一步上涨的可能。
③屏厂经营情况逐季改善，涨价带来业绩拐点。
梳理屏厂2023年业绩预告，随着面板价格的上涨，面板厂盈利能力已有明显改善并且逐季向好，部分屏厂业绩拐点已经出现。 屏厂业绩的改善还会使产业链上下游有所受益，一方面屏厂需求的改善会增厚上下游营收表现，另一方面屏厂利润的增加也有望会给上下游释放更多的利润空间。
2、有色金属：降息大周期
（1）大涨题材：有色铜、铝
除了黄金之外，多个有色、大宗品种期现货也在近期连续走强：沪铝主力创阶段新高、沪铜逼近前期高点，外围伦铜报收9074美元/吨，环比前一周分别上涨5.91%。
中信建投认为，美联储加息周期终结，降息周期即将开启，美元的弱势预期激发有色金属“金融属性”。此外国内外需求修复，新质生产力蓄势待发，也有望开启部分商品需求新一轮周期。
行情上，板块早盘一度上演涨停潮，收盘众源新材等涨停。
（2）研报解读（国金证券）：关注权益端预期差最大板块
①Q2板块预期差排序：贵金属＞铝＞铜。
②贵金属（黄金＆白银）：关注Q2黄金股主升浪机会。
金价：美联储资产负债表结构调整（停止缩表或反向扭曲操作）执行或为金价进一步上涨催化剂；
黄金股：相对金价显著滞涨，Q4相关标的业绩出色，23年成本抬升幅度大幅降低，1Q24公司业绩有望进一步释放；
择时：在美联储6月首次降息确定性较高的情况下，二季度为黄金股主升浪阶段；
择股：关注吨权益产量市值较低的山东黄金、中金黄金等标的。
③基本金属（基本面预期差排序：铝＞铜）。
铝：电解铝地产端需求为市场预期差最大的环节，1-2月竣工大幅转负，但国内铝消费表观双位数增长。用国内竣工数据推论国内铝消费会导致需求看错3-6个月。氧化铝逐步复产导致电解铝成本端进一步下降，吨铝利润在消费旺季有望进一步扩张。关注云铝股份、中国宏桥等标的。
铜：短期价格上涨需需求逐步消化，4月国内去库节奏成核心变量，Q2冶炼检修有望助力库存消化，Q3再通胀逻辑有望加强，6月降息有望进一步推升铜价。关注洛阳钼业、紫金矿业。
3、沃格光电：巨头加码
（1）大涨题材玻璃+面板
周末媒体报道称，苹果公司正积极与多家供应商商讨将玻璃基板技术应用于芯片开发。
去年英特尔宣布在用于下一代先进封装的玻璃基板开发方面取得重大突破，其认为玻璃基板拥有卓越的机械、物理和光学性质，能够构建更高性能的多芯片SiP，实现更高的互连密度。
行情上，沃格光电此前筹建100万平米玻璃基芯片板级封装载板项目，今日涨停。
（2）研报解读（长城证券）：玻璃基封装载板产能带来业绩增长新阶段
①截至2024年3月，湖北通格微已由公司参股公司变更为公司全资子公司。公司拟以自有资金向湖北通格微增资人民币1.8亿元，通过新建厂房69,120.00 m2，购置一批先进设备，建设玻璃基芯片板级封装载板自动化生产线，形成具备规模效应的封装载板产能。项目实施建成后， 公司有望凭借前瞻性布局玻璃基半导体先进封装载板以及新一代半导体显示等领域，进一步丰富公司的产品体系，优化产品结构，同时推动半导体封装材料以及封装技术的迭代升级。
②2023年，公司预计实现营收17.50-19.00亿元，同比增长25.12%-35.84%；预计实现归母净利润-550.00万元至-370.00万元，同比大幅减亏；预计实现扣非净利润-4,950.00万元至-4,170.00万元，同比亏损减少。2023年，公司积极提升现有业务市场份额、推动高端光学膜材偏光片的生产（销售）业务，公司偏光片生产（销售）业务快速上量，因此公司营业收入实现一定幅度增长。2023年下半年，随着公司各业务模块不断加大市场开拓力度，公司第四季度营收和净利润环比实现同步增长，实现扭亏。
③从行业发展趋势和方向看，为持续延续摩尔定律，提升芯片性能和算力，玻璃基有望成为下一代新型半导体封装材料，相较于硅基和有机基板材料，其在先进封装、人工智能、光通信、射频天线、微机电系统和三维集成等领域以及新型半导体显示Micro LED直显等高端显示领域具有广泛应用空间。
公司以自主研发的TGV技术为基础，聚焦玻璃基在半导体先进封装载板以及新一代半导体显示等领域的量产化应用。 目前，在玻璃基半导体先进封装载板产品方面，公司多个项目已获得客户验证通过，并具备量产可行性；在新一代半导体显示方面，随着公司TGV工艺技术能力的突破，公司与国内知名企业联合发布了全球首款玻璃基TGV Micro LED显示屏，该产品使用公司推出的玻璃基TGV载板，推动了Micro LED显示的商用化进度，目前该产品已进入量产化推广和应用阶段。 随着行业上下游产业链的共同推进，公司有望受益TGV技术在新一代半导体先进封装和半导体显示的进一步渗透，迎来业绩增长新阶段。
交易日尾盘2-3点，直播解盘（留言观看）
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