我是A股行情拐点论最早提出者之一，也是最坚定的鼓吹者之一。在A股行情真正启动之时，我反倒要给大家几点忠告。
先申明三点：第一，我进入股市差不多有15年了，算是个老股民。第二，我现在不炒股，有点小钱一直放在股市里，只为关注和研究的目的。第三，我只谈宏观形势，不荐个股。
人们总是讲股市的游戏就是割韭菜的游戏，这话对不对？
理论上或者宏观意义上讲，股市当然是投融资平台。但现实中或者具体到个体的股民，的确就是表现为割韭菜的现象。这并不矛盾，韭菜割与被割，就是投融资的表现形式之一。尽管股民买股票是投资，企业因此而融到资，然后大家跟着企业一起成长，分红，这才是投融资的本质，但有市场就有投机，既有*家庄**想投机，更是股民想投机。要知道，中国普通股民中的绝大多数只想投机，根本没什么投资的概念，这个比例估计要占到股民散户总数的99.9%。注意，这决定了A股最本质的一个侧面。这也正是所谓割韭菜的根源所在。
以投机概念为基石，股市有一个风险放大的机制，最终将投融资变成了割韭菜。我今天要讲的重点既是那把割韭菜的镰刀，更是那镰刀动作的机理。要讲清楚这镰刀是啥，如何优雅地收割，我们得发掘在人们固有的投机心理支撑下，金融系统内在的运行逻辑。
01
股市融资为啥，你融资又为啥
股市是企业的投融资平台，融资的目标是企业的经营发展。假如你有钱，你就可以投资，与企业一起成长，这是股市逻辑的原点。
企业为什么要上市？因为银行系统不给他们钱，或者是给钱也给不到位。
银行为什么不给那些企业足够的钱？从根本上讲，当然是因为银行对他们没有信心。银行一旦看好某个企业，一般都会求爷告奶地主动给企业送贷，毕竟银行靠存贷差赚钱，这是银行最基本的生存之道。
当企业在银行系统不能足够融资，然后跑到股市上来面向社会融资，这时候我们应该有第一个常识性的认知：银行比股民精明。
如果人们手头确实有钱，参与一下投资，这当然无可厚非。银行不干的事，股民愿意干，同样可以把企业做强做大。这就是盘活存量的一种方式，把老百姓手里的钱盘活，在银行体系外玩转社会资本。
但是请注意，如果老百姓没钱，为了参与股市交易，跑去银行借钱，然后再去股市里扑腾，这又意味着什么？
这显然意味着你必须思考：有大好的赚钱机会，精明的银行不去赚，拱手让给股民去赚，而且还借钱给你去赚。这银行到底是精明还是傻呢？
这时候请注意第二个常识：银行在利用你的投机心理赚钱，安全地赚取他能赚的那份利润。银行没打算像你那样投机，这只因为银行比你更精明。
企业上市融资为经营发展，你跑去再融资给上市企业，这融资的成本就在加码，加码的部分是银行的利润在增加，或者至少是企业融资成本下降导致银行利润降低的部分被股民给填上了。
企业融资为经营，股民融资为投机。这首先在道义上让股民占了下风，此后的一切，都可以叫做“宰你没商量”。股市没错，银行更没错，不管股市如何风起云涌或惊涛骇浪，傻的，有错的，永远是股民。
02
那把锋利的镰刀到底是啥
股市有风险，投资需谨慎，这话很温馨。其实如果真的只是简单的投融资关系，风险能大到哪里去呢？大不了企业亏损，股价缩水。股民只要是真投资，今年亏损，明年也可能赚回来，亏不到哪里去。
问题就在于，很多的股民是借钱炒股。各种金融机构和券商为迎合股民的投机心理，还会变着法给股民进行各种场内场外的杠杆配资。比如一个股民以房产或别的资产抵押去银行借了100万炒股，通过1:10的杠杆从券商那里获得配资，这就变成了1000万的股票交易量。股价上涨固然好，哪怕只上涨10%就能赚回100万的本金，还给银行，自己不亏不赚。但如果股价下跌呢？哪怕同样只跌10%，这1000万就变成了900万，抵押*款贷**的100万本钱已经亏掉了，欠银行100万的债，也意味着抵押的房产没了。再跌就不用讲，准备好跳楼去。
所以，到底谁是割韭菜那把锋利的镰刀，应该看得很清楚了吧？不是银行，不是企业，也不是股市本身，而是股民自己要玩的杠杆融资。
当然，提供杠杆融资便利的是银行、券商和其他金融机构，最终钱都进了他们的腰包。一个愿打，一个愿挨的事，这也怪不了谁。尽管牢牢掌握镰刀的手是金融机构，但被割的韭菜是愿者上钩，这割韭菜的游戏也就玩得非常的优雅，哪怕是在滴血。
当我们看清了这镰刀与韭菜的游戏方式，一个最基本的忠告就出来了：对普通的股民而言，千万不要玩配资和杠杆的游戏。
当股市行情来了，其实傻子也能赚钱，但那一定是基于你的自有资金。不要借钱，不要动用公司周转资金，更不要杠杆配资。凡是到了时间必须还的钱，一律不能去碰，否则一旦在必须还钱时股市在跌，你就可能必须暂仓认亏。
经济学只认有钱的消费叫需求，没钱的消费叫负债，同时也只认有钱的投资叫资产，没钱的融资叫借贷。这背后的道理很朴素，有钱做有钱的事，没钱做没钱的事，一旦违背这个常识，就是风险甚至灾难。
03
别太贪，投机要有个底线
不要相信炒股有什么高人或者神仙，只有专业知识、经验与教训。
一切股市其实都是政策市，货币和财政政策影响市场里的货币存量和流通量，货币存量和流通量决定了股市和一切市场的兴衰。说股市是经济的晴雨表不错，说股市是资本的晴雨表也没错，但归根结底是政策的晴雨表。
所有的市场，包括股市在内，所谓的经济周期，包括股市、期市、债市、汇市、大宗商品市场等金融市场和其他一切市场，所表现出的经济周期，本质上都是由政治和经济政策的影响导致的，大周期取决于国运的兴衰，中周期取决于国际和国内的政治风云变幻，小周期取决于经济规划、战略与政策。
所谓市场固有的供需均衡原理，其实是描述市场波动的一种方式，不能解释市场波动的根由。这是因为供给与需求都受政治、政策甚至大自然的影响，那些影响供给与需求的因素才是真正的根本原因所在。
股市大势来了，用自有资金参与一下，分一杯羹，这是可以的，也是应该的，但千万不能贪心。真以为自己或你相信的某个人或某些人能洞悉一切，能准确把握个股机会，抓住暴涨先机，那就一定会成为韭菜。那些所谓的“带头大哥”，说白了就是做庄者，只有吸引散户入场抬轿和接盘，他们自己才能赚到钱并及时脱身。不信你看看那些“带头大哥”，他们谁能明确告诉你现在马上买入或者卖出什么股票？他们永远只是给你讲过去了的精彩故事，最及时的也只会告诉你昨天他买入或卖出了什么，绝不会告诉你他现在就和你同进同出。
要知道，大行情的到来，不是一朝一夕就突然到来的。各路资本，一些*庄大**家早已经埋伏多时，只等政治或政策的东风到来。国家队一旦入场，固然意味着大行情到来，自然也意味着大风险到来。无论国家队还是各路大资本入场，肯定不是来给股民们派钱发红包的，否则人家直接发钱或发消费券多光明和光彩啊？各种金融机构也永远不比你傻，股市如此赚钱，他们不自己炒股，还要借钱给你去配资炒股，这其中自有门道。
一轮行情的启动，固然有国家经济发展的大目标，也一定有金融机构创收的具体目标。我曾在《用常识解读中国经济》一书中对股市机制设计的精巧进行过深入剖析，T+1、涨跌幅限制、熔断机制等一切规则，都有明确目的。上涨时要“开门迎客”，下跌时要“关门打狗”。
所以，在大行情到来的时候，散户股民要给自己设个底线。短线投机，要有赚多少就走，亏多少就止损的自设开关，一旦触碰开关就出局。这样或许少赚点，但也会少被割韭菜。
04
真正的获利者是谁
虽然没有多少股民是真正的价值投资，但在股市里真能获利，或者至少不亏和少亏的，一定是真正的价值投资者。比如几大国有投资基金和社保基金，他们就是长期持有股票的投资者。启动行情的是他们，收割韭菜的有他们，支撑大盘的也还是他们。
价值投资的本质就是用时间成本换取适当获利。
对普通股民而言，如果是用可长期搁置的闲钱放股市里，当然无所谓，就当是存在银行了。不在乎个股的涨涨跌跌，跌的时候不理它，涨到自己满意的时候再套现，这种悠闲的投资才是真正的投资，而且几乎没有什么风险可言。
怕只怕自己在股市里的钱随时可能被急需，急需时又不得不暂仓认亏，这就是不可避免要被割韭菜了。
在中国股市第一*大轮**牛市里，我曾经赚得很嗨。越嗨就心越大，往里投的钱也越多，甚至动用了公司的周转资金往里砸。当行情结束的时候，溃败如山倒，想跑没可能。可公司需要钱周转，只好认亏出局，亏得几年翻不了身。
所以，用闲钱炒股，较长期地持有，不要指望一夜暴富，这才是股民参与股市的正确选择。
我讲这些可不是纯粹讲理论和大话，这更多是我多年关注股市的心得。永远不要相信那些神奇的爆发股神们的精彩故事，要知道固然有爆发的个别故事，更多的却是倾家荡产的悲惨故事。那些爆发者，又有几个善终的呢？赚得多，最终吐得更多，什么时候吐的时间问题而已。稳当而悠闲地闲钱购股，长期持有，这才是普通散户参与股市的安全法则。
05
所谓“掌握先机”的本质到底是啥
每一轮股市行情的到来，真正赚大钱的都是对相关经济政策的“先知先觉”者，他们可能是少数专业研究人员，更可能是有通天本领那些人。
每一轮股市行情的结束，先走掉的同样是他们。国家队固然有推动国家经济的使命，但实际上通常成了那些“先知先觉”者进出股市的掩护者，甚至为帮助他们“围点”而“打援”了。这个没有办法，任何地方都不可避免。美国3月份股市暴跌之前，就有政府官员和议员提前卖出了股票，为什么？因为他们参加了有关疫情的会议，知道事情很严重。川普在台上讲一切都平安无事，老百姓自然就不当回事，只有“先知先觉”的知情者知道有事，他们提前跑了，普通的股民只能等着被收割。这就是所谓“先知先觉”的真实故事。
老百姓怎么知道谁是“先知先觉”者？当然没办法知道，除非你是他们的亲人朋友。
作为关注市场的研究人员，也许还能有一些间接的信息渠道来判断这种动向。比如股市行情高涨的情况下，通常楼市都不太可能同时高涨，尤其在强力调控楼市的政策背景下更不太可能。2015年启动的那轮股市行情，我曾经比较准确地预测了见顶的指数位置和大致时间点，知道为什么吗？
不是我有什么“先知先觉”的通天本领。我其实主要是通过楼市躁动发现苗头的。当深圳等地在顶着“房住不炒”的政策压力忽然出现楼市躁动时，这意味着什么？
那些有“先知先觉”本领的人们在股市上已经赚得足够多了，又“先知先觉”到政策风向可能有变，于是就提前出局了。这些人赚钱太容易，也赚得太多，自然会考虑将部分现金变成固定资产。反正钱多，也就不在乎房价的高与低。他们甚至还能“先知先觉”到深圳和未来大湾区的政策动向，所以就去深圳大规模购置房产了。深圳房价于是就开始被炒了起来，股市的雪崩也开始上演。
楼市与股市未必有一成不变的跷跷板关系，但资金的流动总是要寻找资金池的。在不*压打**楼市的时候，这种跷跷板关系相对更明显。在政策*压打**楼市的情况下，如果楼市仍然有躁动，这种对股市行情的警示作用同样存在，尽管这并不意味着必然的跷跷板关系。
最后再提醒一点，散户参与股市的安全策略应该是重大盘轻个股，而不是反过来，只有希望暴富者才会反过来。重大盘就是掌握股市的大方向，及时知进退。重大盘不是不研究个股，而是不只盯个股不顾大盘。在这个角度看问题，散户更多应该买基金的观点无疑是十分正确的。专业的事交给专业的人去做，散户只做大趋势，在大趋势中分一杯羹，这样的话，买基金自然就是最好的选择了。
