2023年全年投资报告 (2024年度投资展望)

一、 主要指标及组合表现

1. 主要会计数据和指标

金额单位：人民币元

注1：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2. 组合表现(与沪深300比较)

二、 报告期内投资策略及业绩表现说明

1. 投资策略及运作分析

2023年，1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额26688.9亿元，同比下降18.8%。在41个工业大类行业中，14个行业利润总额同比增长，1个行业持平，24个行业下降，2个行业由盈转亏。同比增长的主要行业如下：电力/热力生产和供应业、电气机械和器材制造业、 汽车制造业 、通用设备制造业。

股票市场从阶段1至阶段4(复苏-通胀)，通信设备、传媒、黑色家电等行业指数涨幅居前，酒店及餐饮、房地产开发、食品加工制造等行业大幅跑输市场。

债券市场：2023年上半年走势较好， 城投债涨幅3.52% ，可转债涨幅次之，国债及国开债较差。

商品市场：2023年上半年走势分化，白糖、棉花、菜粕涨幅居前，纯碱、焦煤、沪镍跌幅较大。

外汇市场：2023年上半年美元走势平稳，美元指数由年初103.52微跌至年中的

102.93，但 离岸人民币疲软，较年初贬值5.03%，是一季度未能预见的 。

2023年上半年，本组合期初配置股票/债券类，期末配置股票/商品类，行业配置较为均衡，科创50、 能源 等配置相对较多，投资上进一步加强自上而下的选股。

2. 业绩表现

截至 2023年6月 30 日，本组合净值为216,417元，本报告期净值下跌3.54%，同期业绩比较基准(沪深300)下跌0.75%，跑输业绩比较基准2.79%。

3. 对宏观经济及证券市场的简要展望

展望 2023 年三季度，预计在经济维稳的大环境下，国内经济还在底部徘徊，尤其在货币政策和财政政策上既有政策空间，又有能力对经济进行适度的支持， 积极的刺激政策可见预期；煤炭价格震荡下行，恰逢用电高峰，火电行业会有所表现 。

环览全球经济，美元指数大概率已触顶，通胀也在缓慢下降中，预期今年7月份为最后一次加息；展望三季度，中国的资本市场仍具有吸引力。

在投资策略上，我们已完成权益类资产布局，二季度已逢高减持部分仓位，三季度我们逐步降低杠杆资金；同时提高组合的均衡和分散，致力于在长期中带来超额的收益。

三、 报告期末投资组合报告

1. 报告期末投资组合情况

注2：因强烈看好后市，有追加权益类投资，故而现金类资产为负值。

2. 报告期末按公允价值占资产净值比例大小排序在股票类资产明细

i. 权益投资类明细

ii. 基金投资类明细

3. 报告期末按公允价值占资产净值比例大小排序在债券类资产明细

4. 报告期末按公允价值占资产净值比例大小排序在外汇类资产明细

无

5. 报告期末按公允价值占资产净值比例大小排序在商品类资产明细

2023年6月30日