牛短熊长是投资者对中国投资市场的评价，2015年上半年A股的牛市戛然而止，2016年上半年期货市场又开始了牛市，如今面临着类似的情况，上调保证金，调整涨跌幅，管理层对期货市场的调控手段很果断，那么是否意味着期货市场一波做空的盛宴来了呢？
期货与股市的交易模式大相径庭
11道金牌，很多投资者都在乐呵呵地看待期货市场遭遇到的调控，回味着去年5-6月份A股牛市中遭遇到的同样一幕。什么是疯狂？4月21日螺纹钢RB1610合约成交量的名义本金高达5500亿以上，而中国一年生产12亿吨的钢材，其中2亿吨左右的螺纹钢，一年产量都比不上这一天，这一个合约的交易量也超过了当日A股两市的总成交量。目前投资者有两个想法：第一，期货如此火爆，是否可以放弃股市进入期货？玉名认为很多投资者都看到了期货方面的机会，但必须要说一点，期货是没有分红的，是纯粹的零和游戏，疯狂的单边行情，就意味着疯狂的爆仓和大幅亏损，因此当下的期货市场也很残酷，高频的短线交易，你做对了几十次，只要一次不慎，不及时认错出局，几年的努力就会化为乌有。
第二，是否可以做空期货？这种想法中期是正确的，但短期绝不可如此，股市方面很多时候看对大势，但结果市场短期走势背离，可以就地卧倒抵抗下跌，时间可以解套。但期货则不同，到期交割且不说，爆仓也会导致出局，所以期货做错，必须马上认错，反手操作，亏损很快就会弥补，甚至赢利；但如果和市场赌气，反而会导致保持。 所以在期货中保住本金，在市场中活着最重要，近期做空期货的爆炒已经很多了，如今做多风险大，做空同样有风险，因此投资者必须要小心。
期货背后反弹是有基本面支撑的
很多人将期货反弹认为是单纯的资金炒作，这是不对的。以本次大涨的黑色系为例，其还是有基本面支持的，目前现货市场，流通环节处于缺货状态，从螺纹钢坯到成材，贸易商没有库存，工厂也没有库存，4月是新基建复苏的消费旺季，从消费层面供给端两边都是增长的。房地产开工率数据3月就开始上行。目前市场的多空分歧逻辑就是钢厂利润太高了，但是现在的问题是没有货，供应在5月份之前不会有好的改观，现在各工厂的订单都排到1个月以后了，未来市场还是会上涨。而这一因素改变之后，市场将迎来反弹。
油价反弹也有类似的情况。从数据看，美页岩油从2015年下半年产量已经下滑了50万桶/天，跌幅接近15%。2016年1月份又减产了10万桶/天，即使线性外推全年产量下滑也将达到120万桶/天。从钻机数角度来看，其在2014年下半年开始断崖，对应2016年下半年产量也会开始加速下滑，而今年一季度钻井又下滑接近40%，所以油价反弹在未来是大概率事件。这也是为何巴菲特在实业收购方面，大举进入石油行业的原因，这一点类似于之前化工、铁路等行业的收购，都是在行业低谷发生转机前，产业资本大举收购，随后行业转暖带来机会。所以，玉名认为从中长期角度来看，利用低点布局一些石油板块个股，中长线持股，还是会有相对可观的收益，当然短线方面要承受一段时间的等待。
资产配置荒，黄金、原油机会更大
说到期货的走强，实际上是源于现在市场上钱太多了，正在遭遇资产荒。很多人提出卖房买股，理由是楼市牛市泡沫将破裂，股市熊市久了应该牛了。但这是伪命题，因为你房子卖了？买什么？债市规模是很大，但收益率正在走低，而股市方面，未知因素更多，历史上几次所谓的“卖房买股”最终都变成了股市跌，楼市涨。如今管理是防止楼市过热，但并没有说*压打**房价，相反还在提倡加杠杆，如今房屋首付是20%，有的地方甚至可以更低。20%的首付意味着，房价最低只能向下调整20%，而零首付意味着房价调整不能超过0%，房地产就只能涨不能跌，否则银行就会出现坏账，就会有系统性风险。而楼市的反弹就刺激了类似钢铁、建材、有色金属等行业，这也是期货市场反弹的关键因素。，
说到资产，黄金是今年最安全且收益最可靠的资产，黄金价格会稳中有升，因为全球的利率会长期维持很低的水平，近期，各国CPI数据纷纷下滑或低位徘徊：德国CPI意外下行，日本CPI维持低位，中国PPI已连续四年为负值。面对严重的通缩风险和困境，全球央行普遍的做法是降息，但只要全球央行继续实行负利率，金价就有进一步的上行空间，而且世界主要经济体都存在问题需要解决，未知因素越多，黄金越安全。同样的道理，油价前面也分析了，也是类似的机会，值得投资者重视。