香港的私人财富管理行业于2019年修例风波、疫情严重及全球市场不明朗的大前提下，依然表现强韧，而且前景充满商机。香港证监会刚公布的调查显示， 去年香港的资产及财富管理业务的管理资产，按年增加61,620亿元（港元，下同）或21% ，至349,310亿元创新高。去年香港资产及财富管理业务净流入20,350亿元，吸资额按年扩大33%。非香港投资者持续成为资产及财富管理业务的主要资金来源，占所管理资产的64%。市场人士及学者指出，投资者愿意将更多“真金白银”放在香港，反映香港作为国际金融中心独有优势及亮丽前景。
香港是亚洲最大的国际资产管理中心、对冲基金中心及第二大私募基金中心。
去年资产管理规模升21%
香港能成为资产及财富管理中心的理想地点，是因为香港有着优良的银行、资本市场和资产管理等多方面的优势，为来自世界各地的投资者、融资者、资产管理人、基金和金融机构，提供全方位和高质素的金融平台。
香港证监会刚发表了《2020 年资产及财富管理活动调查》，该报告表示，尽管受新冠肺炎疫情影响，香港的资产及财富管理业务于去年仍录得20,350 亿元的资金净流入，较2019 年的16,680 亿元显著增加22%。另外，获香港证监会许可的内地及其相关基金的资产净值，更按年急升29.6%至4,290 亿元。
资产及财富管理业务图
截至去年底止，香港的资产管理规模按年上升21%至349,310 亿元，非香港投资者持续成为资产及财富管理业务的主要资金来源，占整体管理资产的64%。截至去年底，在港获证监会认可注册成立的基金数目，按年上升6%至810 只；资产及财富管理业务的从业员总数按年升6%至48006 人。
作为资产及财富管理业务的主要组成部分，资产管理及基金顾问业务管理的资产增长20%，达24.038万亿元，录得1.379万亿元净资金流入，比2019年的9870亿元为多，占整体资产管理及基金顾问业务的按年增长额的34%。源自专业投资者管理的资产达17.136万亿元，按年增长17%，该等投资者中，有12%来自政府、主权基金及中央银行，占2.856万亿元。在香港管理的12.4109万亿元资产中，股票投资占54%，达6.677万亿元，按年增加29%。
香港是真金不怕洪炉火
香港证监会投资产品部执行董事蔡凤仪表示，受惠于去年的强劲净资金流入，香港资产管理、基金顾问、私人银行及私人财富管理业务录得大幅增长。
她续说，香港证监会的未来首要重点工作，是巩固香港作为领先资产及财富管理中心的竞争力，同时计划收集更多公募基金使用杠杆的数据，以加强监察这些基金的活动，并加深对金融市场发展趋势的了解。
香港财库局局长许正宇在网志表示，多项关键数据显示香港作为国际金融中心的独有优势及亮丽前景是“真金不怕洪炉火”。他指出，金融市场营运以事实和数据为基础，投资决定及资金流向亦取决于严谨的市场分析，美国政府所谓的商业警告，既无视事实亦属无事生非，指控最终只会石沉大海，绝不会对香港国际金融中心地位有丝毫损害。
香港金发局董事会成员韦安祖日前在活动上谈及相关话题就指出，香港的未来是非常具保障的，通过与中国内地的活动变得更加强大。他说，金融机构仍然非常投入，尤其在中国内地对外资的开放的情况。“在美国上市企业回流香港市场上市，凸显香港主要融资中心的角色，现实上香港是赢家。”
内地高收入人士 增加来港进行财富管理
香港股票分析师协会副主席郭思治表示，对香港继续维持国际金融中心地位相当乐观，现时香港更加稳定，对香港前景充满信心，香港是一个对商业发展非常友善的城市，监管少且税率低。他又说，香港与纽约并驾齐驱，一齐为最好的公司募集资金，香港的国际金融中心地位仍然完好无缺，而且将会变得更加重要。
中银香港首席经济学家鄂志寰也表示，经过多年的发展，香港财富管理业竞争力及规模跻身全球财富管理中心前列，成为香港国际金融中心的优势行业。根据德勤2018年全球财富管理中心研究报告，香港财富管理综合竞争力排名位居世界第三位，仅次于瑞士及新加坡。香港的优势在于简单低税制、监管透明高效、资本市场具广度及深度、金融体系稳健、货币稳定可控、金融人才来源多元等方面。香港的不足则包括服务提供者的效率、服务的质量、城市的吸引力等方面。
他又说，香港受惠于内地财富快速累积及高净值人士投资海外的需求增加，香港管理的资产规模在全球主要财富管理中心之中增长最快，总规模紧跟瑞士、英国及美国。
鄂志寰还指出，香港财富来源地及投资种类多元化，内地是香港财富管理的最主要来源地及投资目的地之一，其增长速度最快，已成为重要及最具潜力的市场，这一点在私人财富领域表现尤为明显。根据KPMG调查报告，香港私人财富市场管理的内地财富占比由2019年的35%提升至2020年的40%，受调查机构预计到2025年这比例可能进一步提升至54%。
他说，香港财富管理投资多元，投资产品丰富、种类齐全，涵盖上市股票、债券、公私募基金、现金与存款、管理账户、其他另类投资等领域。投资目的地包括了美洲、欧洲（含英国）、亚太地区的中国内地、日本、中国香港等世界上几乎所有主要市场。
投资地区分布图
他强调，在疫情推动下，香港财富管理业加快转型升级，新冠疫情逐步改变客户的行为及需求模式，加快推动财富管理行业转型。新冠疫情在对全球经济产生宏观影响的同时，在微观层面，对于客户财富管理意识、需求及投资行为都有不同程度的影响。
在宏观环境的不确定性显著提高了投资者对于财富保值及传承、储蓄等方面的意愿。面对疫情仍未完全受控、中美经贸关系尚面临脱钩困扰、主要货币收益率持续走低等诸多不确定性，客户投资、资产配置及保值等需求有所增加，并更希望征询财富管理顾问的专业意见。客户投资策略亦有趋于保守及谨慎的趋势，从过去着重投资回报，转向更加关注风险管理。
他指出，面外大湾区提供跨境金融服务令业务大增。疫情加快香港财富管理行业向数码化、简单化、精准化方向发展。疫情期间宅经济兴起，客户对于非接触式的数码化服务的熟悉度及需求量大幅提升，线上化迁移速度加快，进而大大促进了业界数码化转型的进程。同时，产品在设计和流程上亦趋向简单化，减少客户操作步骤，透明化服务全过程，自动化、智能化处理中后台业务。此外，产品趋向精准化及场景化，产品定制化程度提高，更加充分考虑客户的职业、年龄、健康、增值、养老等不同属性和需求，争取嵌入到客户的日常生活场景或生态圈之中，以隐形化、无处不在的产品与服务，优化客户旅程、提升客户体验。
不断改进以保持优势
勤丰证券资产管理董事总经理连敬涵表示，2015 年7 月内地与香港实施基金互认安排后，内地基金相继落户香港。证监会数据显示，截至今年3 月26 日止，香港共认可50 只基金互认安排下的内地基金；同时，中证监批准32 只在互认安排下的香港基金。透过合格境外投资者、内地与香港股票市场交易互联互通机制、债券通及主要投资于在岸内地证券市场且证监会认可的ETF(以人民币计价)，截至今年3 月底止，共值649.35 亿元，按年增长42.43%。另外，截至去年底止，在内地相关集团在港成立的持牌法团及注册机构当中，以证券公司为最多，占31%；银行占18%；私募则占12%。这进一步加强香港作为国际金融中心的竞争力。
资产及财富管理业务的从业员概况
他笑说，香港资产及财富管理业务表现依旧十分强劲，堪称令人惊喜。要知道这可不容易，是在香港及全球经济都因疫情影响而遭受不同程度冲击下，取得的耀眼成绩，财富管理规模逆市而上，再次证明了香港作为国际金融中心和国际资产管理中心的稳定地位。
他继续说，资产管理业务发展至今，香港已经成为亚洲最大的国际资产管理中心，亚洲最大的国际私人财富管理中心、对冲基金中心及第二大私募基金中心。这些辉煌成就和地位得益于独特制度优势，亦得益于香港与内地的紧密连接。“一国两制”保障下，香港拥有健全独立的法治体制，高度开放和国际化市场、资讯和资金自由流通；而连接内地和世界的桥梁作用又令香港具有其他金融中心难以拥有的独特地理优势。
他强调，这些优势为港继续巩固发展财富管理中心奠定了良好基础，而要保持金融和财富管理上的国际领先地位，决不能停滞不前，必须不断开拓创新。首先是不断推出新的产品和服务，满足国际投资者多方面、不同阶段的投资需求。香港近年提出发展绿色金融、金融科技和人民币国际化，应在这些领域推出更多元化的金融产品供投资者选择。
其次，要积极融入国家发展大局，及时抓住粤港澳大湾区和“一带一路”建设机遇。他说，国家“十四五”规划明确提出支持香港强化国际资产管理中心，香港应充分利用好国家政策支持和红利，进一步加强两地市场互联互通，比如落实完善“跨境理财通”在湾区试点，并争取尽快扩至整个内地市场；同时积极参与和促进“一带一路”发展，香港可为“一带一路”沿线基建和开发项目提供充足的资金融资和投资，从而不断扩展国际市场。
（文/本刊记者 何洁霞）
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