蜗牛投资实盘（20230310）
大家好，我是市值蜗牛（又名沐冉行者），以下分享本周投资实盘表现，欢迎关注：
本周，沪深300指数下跌3.96%，蜗牛实盘下跌4.39%（考虑汇率变化，港元汇率0.8885），蜗牛实盘净值由年初的1.0000上涨为1.0195。
具体如下：
1、持仓表现：
蜗牛实盘本周持仓表现
本周，腾讯股价大跌9.8%，A股中多数持仓股票本周也大幅下跌，其中隆基下跌2.86%，林洋能源下跌2.99%，明阳智能下跌5.11%，宋城演艺下跌1.39%。A股持仓中唯一上涨的是键凯科技，周涨幅4.13%。
2、基本面跟踪：
本周，持仓个股本身并无大的基本面变化，持仓个股下跌主要受外围风险事件影响，其中比较大的事件是美国硅谷银行暴雷：
硅谷银行的股价2021年年底超过700美元，目前股价约100美元，市值约60亿美元，3月9日出现崩盘式下跌，一天跌幅超过60%！
3月8日，硅谷银行母公司硅谷银行金融集团出售约210亿美元的证券组合资产，并因此亏损约18亿美元。此后，这家银行尝试出售总额达22.5亿美元股票融资，导致股价9日暴跌超过60%，10日被迫停止交易。根据加州监管机构文件，截至9日，硅谷银行客户在一天里总共提取了惊人的420亿美元。3月10号硅谷银行宣布破产，由美国联邦存款保险公司接管。
硅谷银行是一家40多年的老银行，美国第16大银行，一直运行良好，硅谷银行发生了什么事儿？其崩盘为何如此快速而惨烈？
我们简单梳理一下逻辑，这一切都源于美联储的货币政策。大家知道，在新冠疫情发生、经济困难之时，美国推行的货币宽松政策，资金利率较低，作为经营货币的硅谷银行，吸收了大量低息存款。这本来是好事儿，但硅谷银行有这么多存款，总得用出去赚钱，不然白支出存款利息肯定是不行的（即使很低，但架不住量大）。所以，硅谷银行将大量存款购入固定收益类债券。然而，2022年以来，美国货币政策反转，为抑制居高不下的通胀，开始进入加息周期。自2022年3月进入本轮加息周期以来，美联储已累计加息450个基点。美联储持续加息，使得美国十年期国债收益率不断攀升，由2022年年初的约1.5%上升到目前的约4%，上涨幅度高达167%！
美国十年期国债收益率代表市场无风险收益率，当市场无风险利率飙升时，债券价格必然暴跌，为什么？
假设硅谷银行在2022年初买入债券（简称B债），面值100元，票面收益率2%，B债在二级市场不断交易，票面收益率不变，当市场无风险利率达到4%时，投资者对B债预期收益率应至少在5%，这时倒推债券的价格应为100*（1+2%）/(1+5%)=97元，因此债券价格应下跌到97元以下才有可能卖的出去。硅谷银行相较初始投资支出的100元，亏损3%！但这个资金还要付当时吸收存款的利息，假设为1%，那前后亏损就达4%！作为上市银行，这个亏损很容易被放大，引起储户挤兑。所以，3月9日硅谷银行客户在一天里提取了惊人的420亿美元，3月10日硅谷银行就崩盘破产了！
未来影响判断：
针对硅谷银行事件，美国政府未进行刚兑，直接让存款保险机构接管，硅谷银行倒闭。硅谷银行倒闭短期可能会带来全球资本市场的震荡。但从好的方面考虑，硅谷银行倒闭是*力暴**加息的副作用，危机的出现可能使得美国提前结束加息，可能抵消部分美国经济数据强于预期带来的超预期加息压力，早于预期进入降息通道。
对资本市场影响：
本周，恒生指数下跌6%，恒生科技指数下跌9.8%，主要是受上述消息的影响。如果硅谷银行倒逼事件仅限于储户资金层面，可能是短期影响、阶段性影响，但如果该倒逼事件影响了美国金融体系稳定，甚至引发了实体经济全面金融危机，那将是重大影响。这一影响定性将直接影响港股表现，甚至影响全球资本市场表现。
具体如何，我们拭目以待。
本文完，我将持续分享投资实盘表现及持仓上市公司基本面跟踪思考，欢迎关注~
#头条创作挑战赛##3月财经新势力##硅谷银行倒闭#
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