0326强势股脱水
1、小米汽车：拥有无与伦比的流量，超级电机、智能辅助、一体化电池等是技术亮点，产能规划30万辆，初期预计月销0.5-1.0万辆。
2、房地产：重磅会议明确政策将“系统谋划”，未来市场将期待一些超常规政策，尤其是在房企侧。
3、自动驾驶：特斯拉全面推送新一代FSD，有望带来自动驾驶真正元年，AI视频SORA爆发将为产业提速。
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1、小米汽车：还差个价格
（1）大涨题材新能源汽车
小米汽车去年12月发布，亮点在自动驾驶、智能座舱、高压快充等领域，根据官方议程，3月28日小米将召开汽车发布会，同时开放下订窗口，价格是此次重点。
据德邦证券整理，小米通过顺为资本、小米长江产业基金等布局汽车全产业链，覆盖了车载芯片、激光雷达、视觉传感、智能座舱、智能驾驶、动力电池等核心智能汽车硬件领域。在强大的汽车投资生态圈加持下，SU7上市已万事俱备，小米有望打造小米汽车科技树，成长为智能汽车又一“鲇鱼”。
行情上，小米汽车、新能源汽车今日多股大涨。
（2）研报解读（德邦证券、华鑫证券、华创证券）：亮点已剧透完
①行业和资本市场对小米汽车关注度极高，主要因为小米集团与管理层过往在消费电子成功经历具备较强说服力，以及同为2C产品，小米汽车同样享受了小米带来的无与伦比的流量，
②根据此前小米技术发布会，小米汽车具五大核心技术，包括：1）V8s超级电机，转速达到业内最高的27200rpm；2）CTB一体化电池技术，体积效率达到全球最高的77.8%；3）9100t超级大压铸集群，降焊接点减少840处，重量减轻17%；4）全栈自研智能辅助驾驶，配备两颗NVDRIVEOrin芯片，综合算力达508TOPS；5）小米智能座舱，打造人车家全生态操作系统。
③产能方面，2021年11月小米计划在北京经开区分两期建设整车工厂，一期工厂于2022年4月开始建设，并于2023年9月主体完工，产能预计15万辆。二期工厂预计2024年开工、2025年完工，产能预计15万辆。
首车小米SU7定位C级高性能生态科技轿车，以尺寸及配置估计市场主要面向25-30万元轿车约70万辆/年，还包括30-40万元轿车约30万辆/年的部分市场，合计约70-100万辆/年。与Model 3、汉EV、小鹏P7、极氪001等代表车型对比，SU7在造型、空间尺寸、三电性能、智能化配置、营销宣传等多方面具有优势，预计月销0.5-1.0万辆。
2、房地产：利好还是有点多
（1）大涨题材：房地产
26日，深圳市规划和自然资源局宣布废止《关于按照国家政策执行住宅户型比例要求的通知的通知》，该政策要求，住宅项目中90平方米以下住房面积占比需达70%以上，旨在调整房地产市场供应结构。
25日有媒体报道，一线城市非核心区域的限购政策有可能取消。
此外上周五国常会再度强调，“要进一步优化房地产政策，持续推进保交楼、保民生、保稳定工作，推动城市房地产融资协调机制落地见效。”
行情上，港股内房股一度走强，万科企业、龙湖集团、华润置地等冲高。A股方面，多只房地产+家居股涨停。
（2）研报解读（方正证券、东兴证券、国泰君安）：长期8000亿
①2024年开年以来，在地方被充分给予调控自主权的背景之下，一线城市与杭州等核心二线城市陆续放松限购政策，奠定了2024年政策宽松的基调。方正证券认为，此次国常会再提及需优化房地产政策，同时明确政策将“系统谋划”，或意味着二季度各地将再次迎来更有效的供需两侧优化政策。
②国泰君安也认为，从当前的具体政策来看，基本上全部为常规政策的放松，对当前行业的作用较为有限，主要原因为这些政策更多的是居民侧宽松，而导致2021年以来行业下行的根本原因在于供给侧收缩，因此，考虑供给和需求两方面的整体性政策来看，依然是偏紧的。因此，本次的房地产政策，预计市场将期待一些超常规政策，尤其是在房企侧。
③春节后，一线城市二手房市场回暖态势明显，结构性小阳春已至，一线楼市需求支撑+政策持续护航，二手房成交量有望保持高热度，楼市结构性见底初见苗头，2024有望成为基本面见底之年。
此外，推进城中村改造和保障房建设，已经成为探索构建房地产发展新模式的重要落脚点，是拉动地产投资和市场需求的重要抓手。
3、自动驾驶：未来主战场
（1）大涨题材自动驾驶+新能源汽车
今日特斯拉更新官网，向美国和加拿大新购车用户提供为期一个月的免费FSD体验，此外马斯克还向公司全员发布电子邮件称“今后，在北美地区交车前，必须安装并激活FSD V12.3.1，并让客户进行短暂试驾。”
国内方面，小米雷军26日表示，智能驾驶是智能电动汽车的关键战场。小米在智能驾驶领域投入巨大，目前研发团队已超过1000人，预计年底突破1500人。
此外，SORA发布最新视频进展，有分析认为其对物理世界的理解也有望加速自动驾驶发展。
（2）研报解读（国盛证券、国泰君安、华创证券、湘财证券）：真元年
①FSD v12是全球首个端到端AI自动驾驶系统，所谓端到端是指FSD v12把摄像头获取的图像数据输入到神经网络，神经网络能够直接输出车辆控制指令，如转向、加速、制动等。传统自动驾驶算法分为感知、决策规划、控制等环节，端到端模型则将各环节融为一体。
国盛证券认为特斯拉或将迎来真正L4，自动驾驶元年已至，其新版本有望大大改进特斯拉的高级驾驶辅助系统（ADAS）。该神经网络在数百万个视频剪辑的基础上进行训练，取代了之前大部分显式C++编码，提高了系统处理复杂驾驶情况的能力。
②去年2023年中国市场乘用车前装标配ADAS交付1238.06万辆，其中，L2级及以上标配交付同比增长36.97%，而NOA为代表的高阶智驾市场则同比大增189.02%。头部新势力车企开始主攻城区NOA，包括华为系、小鹏、理想、蔚来等在内的数家车企已经进入城市NOA的规模化竞赛周期。
③随着模型能力的持续涌现，纯视觉自动驾驶方案优势将更加明显。当前，自动驾驶的实现路径仍然分为纯视觉和视觉+高精地图+激光雷达等方案。随着Sora大模型的出现和演进，AI对物理世界的理解和模拟能力有望进一步加强，纯视觉方案的优势将更为明显。视觉自动驾驶方案厂商及车端算力厂商将迎来利好。
交易日尾盘2-3点，直播解盘（留言观看）
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