盖子如同神秘的面纱，不掀开它，永远无法洞悉其下掩盖的真相。
这几年以来IPO发行创造了奇迹，短短2年多时间发行了1000家的上市公司，提前完成以前需要花费5年才能完成的小目标，在追求于数量的突破的背后，难免在发行的问题上出现了一些瑕疵。
“浙江国祥”事件的曝光，让这辆发行的高速列车暂停了下来，开始缓慢行驶，我们都知道这里面肯定那里出了问题，但不知道问题有多严重。
近期监管部门对有些券商的“特别关注”，让这个发行端的神秘面纱被揭开了一部分，“券商一哥”中信证券因保荐项目回复问题被深交所发现场督导函，3月22日广发证券因为IPO违规询价被上交所“重罚”。
这些事件都给券商们敲响了警钟，监管部门已经关注到这里，剑指发行乱象。
那么到底这个神秘的发行端背后，暴露出来了哪些问题。
➣揭开部分发行端的神秘面纱，广发证券被“重罚"
严查发行端的第一把火是烧向了券商一哥中信证券，因为涉及交易所对联钢光电大股东持股比例98%过高的问题问询，这个不问还好；一问就遭到中信证券的侧面回复，爆出另外8家已经上市的公司也出现的这种情况，言外之意是“别人都行，为什么到我这里不行了呢。"
这件事情不久后便被舆论上了热搜，深交所面对中信证券如此强硬的态度，3月22日深夜，宣布对联纲光电保荐人中信证券启动现场督导，在被督导以后，中信证券相关业务负责人回应将积极配合，公司高度重视此事，态度一反常态的好转。
世界上的事情，都是这样。钟不敲是不响的，桌子不搬是不走的。
中信证券之所以受到市场如此多群众的关注，也不是没有原因的，其所作所为深受市场的诟病早已很久，中信作为券商一哥为市场带来了许多不好的开头。
中信证券在IPO发行端溢价发行、超募发行严重，2023年其保荐的企业破发率70%。
2023年全年中信证券保荐与承销30家IPO企业夺得冠军，光是保荐费用就轻松拿了28亿元，基本上一家企业一个小目标，不到一年的时间这30家企业已经有21家破发，破发率70%以上，中信却表示造成这种原因是市场问题，非保荐商问题。
新股发行“历史第一高价股”禾迈股份，发行价557.8元，中信证券保荐与承销，禾迈股份原计划募资5.58亿，在中信证券的认真考虑定价后，实际募资55.78亿，IPO超募10倍，禾迈股份50年都可以不用努力了，上市后不久禾迈股份便把超募的大部分金额存进了银行吃利息。
禾迈股份现价207.67元，多少人高高站在了山岗上。
“史上最贵的ST股左江科技”也是中信证券保荐，其顶峰时高达299.8元的价格让大部分人望而却步，短短上市5年的时间以来便被村里查出存在严重的财务造假行为，媒体也爆出其不单单是客户地址是假的，其蹭概念畅销的芯片也大多躺在经销商的厂库内睡大觉。
注册制下首例再融资欺诈发行案的思创医惠，其保荐机构也是中信证券，思创医惠为了发行可转债，在2019年和2020年连续两年期间存在严重的财务造假，中信在这个不光彩事件的案件中，充当着为其保驾护航的角色。
中信证券这次被监管层盯上，绝不是表面上文章而已，只是这个盖子能掀开多少，要看决心了。
另外一家监管盯上的券商是广发证券，其在IPO发行询价上面存在严重的问题。
除了内部研究报告不规范，未充分研究基础上理性报价，存在随意报价之外；其询价流程也不规范，相关内部控制存在严重的缺失，遭到上交所“重罚”监管处理。
广发证券在浩辰软件IPO询价中报价178.88元／股，最终发行价定位103.4元/股，申报溢价率超过70%； 其报价的随意性简直是拍拍脑袋就决定了的，没有经过详细的论证和研究，就是这样的发行价的情况下，浩辰软件也出现了“上市即巅峰”破发的问题，截至3月25日收盘价66元，跌幅高达36.17%。
如果按照广发证券的随意申报的价格发行，还不知道对市场造成更大的破坏力。
同样的还有，广发证券在在参与中集环科网下询价时给出的价格是34.88元/股，最终发行价24.22元 ，该股也出现了上市当天即破发的状况，截至3月25日收盘价16.21元，跌幅30.56%。
看的出现广发证券特别喜欢“一起发”的这个价格，报价的随意性暴露出来，作为资本市场的“看门人”而言，广发证券所犯的问题显然是需要纠正的。
村里面开始动这一块发行保荐的“蛋糕”，其显露出来的决心是重的，为整个保荐机构都敲响了警钟。
➣写在最后
IPO发行保荐背后的神秘面纱开始被揭开，背后涉及的问题都需要一一整改，在这个背后需要监管层重罚某些违规的机构才行，单单依靠监管警示起到的效果，不是那么的明显。
中信证券和广发证券也是保荐行业的老手了，暴露出来的问题也绝不是在一天内形成，不过既然开始动手，相信绝不会轻易就放过此事。
盖子如同神秘的面纱，不掀开它，永远无法洞悉其下掩盖的真相。
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